Un lector pregunta:
Sé que nadie puede predecir el futuro… pero solo entre nosotros, ¿qué va a pasar con el mercado de valores el próximo año? No estoy seguro de poder aguantar otro año como 2022.
La vida sería mucho más fácil si supiera la respuesta a esta pregunta.
Supongo que la buena noticia es que realmente no tiene que ver mucho un año con otro.
Realicé un simple análisis de los rendimientos anuales promedio para mostrar los rendimientos anuales promedio después de un año al alza o un año a la baja para el mercado de valores de los Estados Unidos que se recaen a 1928.
Los resultados no ayudan mucho:
El rendimiento promedio después de un año ascendente fue del 9,8 %
El rendimiento promedio después de un año descendente fue del 9,2 %
Podríamos desglosar las cosas aún más con solo mirar los peores años desde 2022 caerán en esa categoría.
Sin incluir este año, solo ha habido 11 años de dos dígitos desde 1928, por lo que es relativamente raro.
Si simplemente miráramos este pequeño tamaño de muestra, podría ofrecerle un giro positivo o negativo basado en estos grandes años descendentes y sus rendimientos posteriores.
Este es el giro positivo:
Más de la mitad de las peores pérdidas del pasado fueron seguidas por enormes ganancias. Bastante bien, ¿verdad?
Ahora aquí está el giro negativo:
Todos los demás grandes años de baja fueron seguidos por nuevas pérdidas, a veces superiores a la del año anterior.
Según el histórico, deberías esperar ver grandes pérdidas o grandes ganancias el próximo año. Todavía no hay mucha claridad.
Ahora estoy seguro de que algunos de vosotros estáis pensando, pero espera Ben:
¿Cuántas veces ha subido el mercado de valores cuando la Reserva Federal está en un ciclo de endurecimiento?
¿Cuántas veces ha subido el mercado de valores cuando la inflación se mantiene muy por encima de la media?
¿Cuántas veces ha subido el mercado de valores cuando parece que hay una probabilidad tan alta de recesión?
¿Cuántas veces se levantó el mercado de valores mientras los Detroit Lions estaban en la contienda de los playoffs?
¿Cuántas veces ha subido el mercado de valores cuando las tasas de interés han subido tan precipitadamente?
Todos los puntos justos.
Mi único contrapunto es este: el mercado de valores es inherentemente impredecible a corto plazo porque el mundo es impredecible.
¿Cuántas personas a finales de 2019 pronosticaban una pandemia en 2020 que causaría confinamientos, millones de personas trabajando desde casa, la peor impresión trimestral del PIB en la historia económica moderna y la mayor respuesta al gasto del gobierno desde la Segunda Guerra Mundial?
Entrando en este año, ¿cuántas personas predijeron que el dictador de Rusia invadiría un país inocente causando trastornos en los mercados de alimentos y energía? ¿O la tasa de inflación más alta en 4 décadas? ¿O la Reserva Federal apoyando activamente la caída del mercado de valores?
Esto no estaba en ninguna de las perspectivas de 2022 que eré a la vista.
Jonathan Ferro de Bloomberg publicó las previsiones del mercado de valores de fin de 2022 de todos los grandes Wall Street a principios de año:
El rango de estos 14 pronósticos fue de 4.400 a casi 5.400.
Al momento de escribir este artículo, el S&P cotiza a menos de 3.800.
El punto aquí no es investigar lo que dice la gente de Wall Street que hace pronósticos. Eso es parte de su trabajo.
Es para mostrar lo ridículo que es pensar que tienes la capacidad de predecir lo que va a suceder durante cualquier período de un año.
Claro, alguien a la fuerza tendrá suerte de vez en cuando visto el sinfín número de personas que tenemos haciendo predicciones en estos días.
Pero no tengo ni idea de lo que va a pasar en 2023 y nadie más tampoco.
Esta es la razón por la que creas un plan de inversión en primer lugar. Si supieras lo que iba a pasar cada año, no habría razón para tener un plan.
El proceso de planificación debe incluir establecer expectativas realistas, jugar con las probabilidades y hacer correcciones de curso en el camino.
La planificación no debe incluir hacer predicciones a corto plazo sobre lo que va a suceder en el mercado de valores.
Es un recado de tonto.
Hablamos sobre esta pregunta sobre el último rescate de la cartera:
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