Un giro en las apuestas contra las acciones
Cuando los inversores son optimistas sobre los mercados de acciones, compran opciones de compra apostando por un aumento de precios. Por el contrario, cuando son bajistas, respecto a las acciones, compran opciones de venta para apostar por la caída del mercado. La relación de volumen total de opciones de compra / venta de EE. UU. se puede utilizar como un indicador contrarian para identificar un entorno en el que el sentimiento se ha vuelto demasiado pesimista sobre la dirección futura de las acciones. Cuando la opinión de los traders es demasiado bajista, las acciones tienden a subir.
La Options Price Reporting Authority (OPRA) agrega datos de opciones de un grupo de mercados.
El modelo de negociación del ratio put / call de Dean aplica un período retroactivo a una media móvil del ratio put / call agregado. Una nueva señal de compra se da cuando el ratio cambia de un nivel alto a bajo en relación con otras lecturas en los últimos meses, siempre que el impulso sea positivo.
Esta señal se activó otras 40 veces durante los últimos 18 años. En el resto de ocasiones, los rendimientos futuros, las tasas de ganancia y relación riesgo / recompensa fueron excelentes en todos los períodos de tiempo.
EstadísticasEl Fondo de Bonos del Tesoro de 1-3 años (SHY) está en camino cayó 5 meses consecutivos. En la historia del fondo, solo enero de 2018 puede igualar la racha perdedora actual. |
Wall Street apuesta por más ganancias
El lunes de la semana pasada vimos que los inversores individuales son pesimistas. Wall Street no lo es: los analistas están ocupados mejorando los objetivos de precios y los estrategas esperan que el S&P 500 aumente sus ganancias en el nuevo año. El precio objetivo promedio de los estrategas para el S&P 500 durante el próximo año es casi un 5% más alto que donde estaba el S&P el lunes, lo que sugeriría que el índice está infravalorado. Sin comentarios.
Según las cifras actuales, cuando el S&P está más de un 4,5% por debajo del precio estimado de los estrategas para el año anterior, el índice arrojó un + 9,5% anualizado, frente a un miserable -9,8% cuando el índice estaba al menos un 4,5% por encima de la estimación de los estrategas.
Al observar todos los años en los que quedaban 3 días de negociación en el año, y el S&P estuvo dentro del 1% de un máximo de varios años, esta sí que era una de las pocas señales que mostraron que el S&P todavía estaba infravalorado. De hecho, fue una buena señal para los rendimientos futuros, especialmente en las primeras dos semanas del nuevo año.