Puntos clave
- Nuestro índice Smart Money/Dumb Money Confidence Spread Index está diseñado para resaltar los extremos en el sentimiento de los inversores.
- Una media móvil a largo plazo de este índice también puede ayudar a identificar los momentos en que «la marea ha cambiado».
- Este artículo analiza la media de 200 días del índice para identificar períodos potencialmente favorables para las acciones.
Por lo general, buscamos extremos en el índice Smart Money / Dumb Money Confidence Spread Index para resaltar e identificar cuándo la tendencia favorece un cambio basado un exceso en el movimiento alcista o bajista. Pero hay otras aplicaciones. Y como suele ser el caso, cuanto más simple, mejor.
Para este artículo, destacaremos aquellas ocasiones en las que la media de 200 días del índice Smart Money / Dumb Money Confidence Spread Index cruza por debajo de .09 (técnicamente, usamos 0.089 en el Backtest Engine). En los últimos 20 años o más, este hecho ha tendido a marcar la confirmación de que lo peor ya pasó.
El siguiente gráfico muestra que los máximos en el índice Smart Money / Dumb Money Confidence Spread Index tienden a acompañar a los mínimos del mercado (ya que Dumb Money se vuelve demasiado bajista en relación con Smart Money). También notará que a veces estos eventos marcan mínimos significativos en el mercado y son seguidos por repuntes a más largo plazo. También puede notar que, en otras ocasiones, el rally de alivio puede ser de corta duración (esto es más común durante mercados bajistas más prolongados, como 2000-2002, 2008 y 2022).
Lo que nos dice el estudio…
La buena noticia es que todas las señales anteriores a la señal de marzo de 2023 vieron subidas del S&P 500 en el siguiente año. Si la historia demuestra ser una guía precisa, el mercado subirá en dos dígitos dentro de un año. La mala noticia es que no hay garantía de que la señal de marzo de 2023 muestre resultados similares. Además, puede ser demasiado complicado etiquetar la señal descrita anteriormente como una señal de «todo despejado». Como se muestra en la gráfica anteriore, el S&P mostró ganancias solo el 43% del tiempo un mes después de la señal, y hubo algunas caídas no precisamente pequeñas dentro de los períodos de espera.