1. Nuestro Trifecta Lens Indicator, un compuesto de técnicos, amplitud, internos, sentimiento/posicionamiento y liquidez, subió a +1 por primera vez desde octubre de 2024, señalando un giro alcista en el carácter del mercado. Esto implica que debemos buscar oportunidades para añadir exposición aquí. El ETF de transportes de EE. UU. (IYT) ofrece una de esas oportunidades, ya que completó un patrón de cup and handle esta semana.
2. Nuestro indicador compuesto de Breadth y Thrust subió a +4 la semana pasada por primera vez desde principios de agosto, apoyado tanto por la mejora de la amplitud como por varias señales de thrust.
3. Una señal de Zweig Breadth Thrust casi se activó la semana pasada, pero quedó ligeramente por debajo del umbral necesario para una señal estándar.
4. Sin embargo, como destaca @Subutrade, incluso una casi-señal del modelo de Zweig suele venir acompañada de rendimientos futuros fuertes en el mercado.
5. Me pareció interesante esto… Simon White, de Bloomberg, señala que aunque la previsión media del S&P está alineada con su promedio histórico, los analistas presentan su sesgo más bajista en al menos seis años. Este sesgo bajista es positivo para 2026.
6. También de Simon, este gráfico muestra los flujos agregados hacia ETFs de materias primas (línea azul) y cómo los repuntes en esos flujos tienden a adelantarse al IPC (línea blanca).
7. Aunque pensamos que un repunte de la inflación el próximo año es bastante probable —especialmente si Hassett se convierte en presidente de la Fed—, nuestro indicador adelantado de inflación (línea ámbar) no lo muestra aún, y no vemos la inflación como un problema hasta la segunda mitad de 2026.
8. Con la Fed recortando tipos en un contexto económico reflacionario, deberíamos esperar un empinamiento de la curva. Los bonos largos completaron un patrón de Hombro-Cabeza-Hombro bajista la semana pasada. Esto ocurre dentro de un régimen de compresión multianual del que llevamos meses hablando. Con las materias primas rompiendo al alza, esperamos que esta tendencia en el tramo largo se acelere a la baja durante los próximos meses.
9. El Indicador Compuesto Adelantado del G20 de la OCDE ha subido a su nivel más alto desde febrero de 2022.
10. Nuestro nuevo compañero de equipo y experto en chartismo clásico, @mikegyulai, cubrió los patrones incipientes dentro del sector financiero en su último informe semanal, destacando a BFH como uno de los líderes del grupo.
11. Estoy siguiendo de cerca al dólar para una posible entrada corta. Está formando una compresión justo bajo un nivel clave de resistencia. Los CTAs se han puesto largos de forma perezosa y se espera que Trump anuncie a Hassett como próximo presidente de la Fed en cualquier momento.
12. El gas natural por fin está despertando. Hay varios nombres que me gustan para jugar esta temática (CKR, AR) y ahora añado BKV a esa lista (el gráfico mostrado es semanal).
Gracias por leer.