El Nasdaq 100 ha subido más del 50 % este año.
El índice de tecnología está a punto de obtener la primera posición, en cuanto a rendimiento, desde 2009.
Las acciones de Magnificent 7 han contribuido a las ganancias explosivas de este año, pero también ayuda el hecho de que el Nasdaq se desplomara el año pasado, cayendo más del 32 %.
De hecho, si miras los rendimientos totales desde el comienzo de 2022, cotiza solo ligeramente en positivo:
También es cierto que las grandes ganancias en este índice han sido la norma desde hace bastante tiempo.
Estos son los rendimientos anuales desde 2013:
Cinco de los últimos siete años han visto ganancias superiores al 25 %. Cuatro de esos siete años fueron del +30% o más. Ocho de los últimos once años han visto movimientos de dos dígitos en cualquier dirección (en su mayoría al alza).
Las grandes ganancias y las grandes pérdidas son la norma para el Nasdaq, incluso más que para el resto del mercado de valores.
Eche un vistazo al ciclo de rendimiento utilizando algunos años seleccionados para el Nasdaq 100, S&P 500 y Russell 2000:
Todo es más grande en Texas, el Nasdaq.
Esa carrera en la década de 1990 fue de otro mundo. Tuviste un 38 % de rendimientos anuales de 1991-1999 a medida que la burbuja se hinchaba. El otro lado de esa carrera de locos fue un desplome del 83 % cuando la burbuja se desinfló junto con rendimientos negativos desde 2000 hasta algún momento de 2013.
La compensación durante casi una década de rendimientos anuales de casi el 40 % hizo que el índice no fue a ninguna parte durante casi una década y media.
Como siempre, el riesgo y la recompensa están unidos a la cadera.
No obtienes un 19 % de rendimientos anuales desde 2012 sin la perspectiva de una década perdida de más de lo que conduce a estos maravillosos rendimientos.
Mucha gente está preocupada por la concentración del Nasdaq 100 y los enormes rendimientos que esas acciones han experimentado en este ciclo.
Mientras que las 10 principales acciones del S&P 500 representan aproximadamente el 30 % del índice, las 10 principales representan más del 50 % de la capitalización de mercado en el Nasdaq 100.
Me gusta el argumento de que la reversión a la media debería jugar sus cartas en el futuro. No se pueden esperar que continúen ganancias de casi el 20 % al año.
Pero el Nasdaq de este siglo se parece mucho a los retornos de 2022 y 2023 juntos. Desde principios de 2000, el Nasdaq 100 ha subido un 6,4 % al año. Una vez más, esa es una fecha de inicio seleccionada a la altura de una enorme burbuja, pero es importante mirar un ciclo completo al medir el rendimiento.
No confío en mi capacidad para predecir los rendimientos futuros del mercado. Simplemente hay demasiadas variables en juego.
Confío más en la idea de que los inversores en el Nasdaq 100 experimentarán máximos y mínimos más bajos que el mercado de valores en general cuando se trata de rendimientos debido a la concentración y los tipos de acciones que posee el índice.
El riesgo es mucho más fácil de predecir que los rendimientos.
Si quieres tener grandes ganancias, tienes que estar dispuesto a superar grandes pérdidas.