- Las mineras de oro se encuentran en la mitad inferior de su rango de 3 años, mientras que el oro cotiza cerca del extremo superior.
- Divergencias similares llevaron a un repunte de las acciones mineras en los siguientes períodos de seis y doce meses.
- Los futuros del oro tuvieron problemas y el S&P 500 subió después de cada señal entre dos y doce meses después.
¿Deberíamos esperar un repunte de las acciones mineras de oro?
El impresionante ascenso del oro, provocado por una condición histórica de sobreventa y alimentado por las tensiones en Oriente Medio, ha provocado una sorprendente divergencia entre las acciones mineras de oro y el metal precioso.
Por séptima vez en más de cinco décadas, los futuros del oro cerraron por encima del 91% de todos los demás precios durante los últimos tres años, mientras que el índice de acciones minería se situó en la mitad inferior de su rango con una lectura del 36%, creando una enorme divergencia.
Cuando calculo la diferencia entre los dos rangos, el diferencial cayó recientemente a -60, un fenómeno observado en menos del 1% de los casos desde 1969. Si bien son poco comunes, las lecturas por debajo de -60 tienden a desencadenar un repunte explosivo, con rendimientos anualizados que superan el 76%.
Lo que nos dice el estudio
Los activos basados en materias primas, como las acciones mineras de oro, a menudo enfrentan desafíos para mantener tendencias alcistas a largo plazo debido a la naturaleza de reversión a la media de las materias primas. Esta característica dificulta la adopción de una estrategia de comprar y mantener. No obstante, durante los auges cíclicos, los rendimientos pueden ser espectaculares en un período corto. El actual descuento histórico de las acciones mineras de oro en comparación con el oro, basado en un rango de tres años, sugiere que podríamos estar presenciando uno de esos momentos históricos para participar en un repunte. Después de divergencias similares, el índice Gold BUGS (HUI) subió siempre después de seis y doce meses.