Un marco para el Trading y la psicología del trading por Brett N. Steenbarger

Si escucharas la conversación de un entrenador de baloncesto con un jugador, escucharías cosas sobre cómo jugar. El entrenador podría hablar sobre volver a la defensa o trabajar más duro para obtener una posición en los rebotes o tomar un alto porcentaje de tiros, pero la conversación sería sobre jugar mejor. Lo que fuera necesario abordar en términos de psicología se incluiría en el entrenamiento con respecto al juego.

Por ejemplo, si el jugador no está acertando sus tiros, el entrenador abordará la psicología dejando muy claro que él cree en ti y que nunca se te culpará por fallar un tiro. El entrenador también podría incluir una cantidad ridícula de tiros en los próximos entrenamientos. Tal entrenamiento *en gran medida* aborda la psicología, pero en el contexto del juego real.

Curiosamente, la psicología del trading rara vez se aborda de esa manera. Me parece refrescante (y desafortunadamente raro) escuchar a un entrenador de trading hablar sobre el trading real. Es como si el juego dentro de la cabeza del trader estuviera completamente separado del juego de trading y de alguna manera, mágicamente, se supone que los dos deben converger. No puedo pensar en ningún otro campo de actuación donde la psicología esté tan completamente descontextualizada.

En las próximas semanas, regresaré al trading regular y, sí, revisaré mi rendimiento y me entrenaré a mí mismo. Puede estar seguro de que no me exhortaré a realizar afirmaciones positivas; ni me diré a mí mismo, de manera genérica, que siga mi proceso y opere con disciplina. Revisaré cada operación como un entrenador de baloncesto revisa la película del juego con un equipo. Al hacerlo, la psicología se abordará dentro del contexto de lo que se hizo bien y lo que necesita mejorar. De eso se trata la práctica deliberada.

Mi marco para operar es dividir el mercado en tres componentes:

• Tendencia
• Ciclos a más largo plazo
• Ciclos de menor duración

Las transacciones se colocan en base a la suposición de que la tendencia y los componentes cíclicos que caracterizan la acción del mercado más reciente continuarán en el futuro inmediato. Esa suposición de lo que se llama estacionariedad se basa en una evaluación de la estabilidad de la participación en el mercado de un período de tiempo al siguiente. Es por esa razón que opero en ciertos momentos (que, históricamente, tienden a ser estacionarios/uniformes) y evito operar en otros.

La serie de tiempo de la acción del mercado se basa en eventos, no en el tiempo. Cuando observamos las barras en un gráfico que están denominadas por volumen, operaciones, ticks, etc., creamos más series de tiempo estacionarias y podemos encontrar un comportamiento cíclico más uniforme dentro de los mercados.

Al final del día, busco comprar valles de ciclos en mercados alcistas y vender máximos de ciclos en mercados bajistas. No tengo macrohistorias particulares que contarme a mí mismo o diagramas de patrones para adivinar.

Espero poder ilustrar mi trading y mi psicología del trading. Lo más importante no es el marco temporal que utilizo, sino la integración de la psicología con el trading real. Nos desarrollamos psicológicamente haciendo las cosas de manera diferente. No hay desarrollo psicológico significativo aparte del hacer.

Conozca sus fortalezas cognitivas por Brett N. Steenbarger

¿Cómo procesa mejor la información?

¿Alguna vez se ha tomado el tiempo necesario para comprender cuáles son sus fortalezas cognitivas?

¿Qué tan consistentemente juega con sus fortalezas de procesamiento de información en sus operaciones?

Cuando estudias tu mejor aprendizaje, cuando estudias tus mejores operaciones, puedes descubrir tu mejor procesamiento de información.

Actualmente estoy escribiendo un nuevo libro. Para escribir cada capítulo, leo varios libros al mismo tiempo sobre el tema que quiero cubrir. De los muchos autores que leo, algunos temas comunes saltan a la vista, me golpean temas particulares. Esos son los que luego escribo. Mi mayor fortaleza en el procesamiento de información es sintetizar mucha información y encontrar hilos comunes.

Durante mis mejores operaciones, observo múltiples fuentes de información, múltiples marcos de tiempo y múltiples mercados y espero que se destaquen los patrones. Esos son los que opero. Mi peor trading se produce cuando analizo una o dos cosas en lugar de sintetizar muchas.

Muchos traders afirman que necesitan cambiar sus personalidad. En realidad, solo necesitan cambiar sus cerebros.

La diferencia entre hacer trading e invertir ¿por qué es importante? por Brett N. Steenbarger

El trading y la inversión son actividades fundamentalmente diferentes (juego de palabras). Muchos desafíos de la psicología del trading se dan cuando los participantes del mercado no respetan las diferencias entre los dos.

El trading es una actividad ascendente en la que evaluamos la oferta y la demanda momento a momento para determinar cuándo dominan los compradores o los vendedores. Esto nos permite colocar operaciones a corto plazo con una recompensa favorable en relación con el riesgo. Por ejemplo, los lectores saben que realizo un seguimiento de las subidas y bajadas entre todas las acciones de un índice, de modo que puedo ver, minuto a minuto, si hay cambios significativos en la actividad de compra o venta. Podría ver un pico de volumen relativo (volumen como una fracción del volumen habitual para esa hora del día) y aumentos también. Eso me dice que los nuevos participantes del mercado han ingresado al mercado como compradores agresivos. En el primer indicio de caídas que no logran empujar el mercado a la baja, podría ir largo para aprovechar el impulso alcista.

La inversión, por otro lado, es un proceso de arriba hacia abajo en el que evaluamos los fundamentos de la empresa y las condiciones económicas, monetarias y geopolíticas generales e inferimos de los cambios entre ellos si las valoraciones son bajas o altas y si es probable que suban o bajen. El inversor no se enfoca en lo que está pasando momento a momento. Más bien, el inversor se preocupa por los factores fundamentales que afectan la valoración de los activos. Por ejemplo, el inversionista podría leer informes que sugieran que la inflación aumentará durante el año y podría inferir que esto presionaría a los bancos centrales para que aumenten las tasas de interés. Un análisis de los bancos centrales y las tendencias de inflación en todos los países podría dar lugar a la opinión de que las tasas de un país en particular son inusualmente bajas en relación con los aumentos de precios anticipados. Entrar en corto en el mercado de bonos de ese país podría ser una inversión que valga la pena.

Los participantes del mercado que están mejor conectados para funcionar como pensadores rápidos y reconocedores de patrones generalmente son los más adecuados como traders. Los pensadores más lentos y profundos que poseen habilidades analíticas más sólidas a menudo están idealmente conectados como inversores. Por supuesto, puede haber mezclas de los dos modos, como en el caso de los gestores de cartera de fondos de cobertura que negocian activamente. Esos inversores activos a menudo tienen procesos analíticos y de trading separados para aprovechar cada modo.

Los problemas se dan cuando los participantes del mercado se desvían de sus fortalezas y se acercan a los mercados de maneras que no les brindan ninguna ventaja. El trader a corto plazo se aferrará a una visión general del mercado y se volverá inflexible a medida que cambien las condiciones de la oferta y la demanda. El inversor macro se volverá ansioso por la acción del mercado y se encontrará mirando pantallas y gestionando posiciones basadas en el ruido. Por lo general, el trader a corto plazo se aferrará a la información fundamental superficial al ampliar su visión, convirtiéndose en un inversor pobre. De manera similar, el inversor atrapado en una acción mirándola minuto a minuto carece de herramientas analíticas para evaluar los cambios a corto plazo en la oferta y la demanda y, por lo tanto, se convierte en un trader deficiente.

Es por eso que nuestra mayor ventaja en los mercados radica en conocernos a nosotros mismos y saber cómo procesamos mejor la información. Lo que realmente vemos y entendemos en los mercados proporciona la base conceptual de nuestro éxito. Así como el velocista y el corredor de distancia no pueden ganar en los eventos olímpicos del otro, el trader y el inversor deben asegurarse de que están jugando constantemente un juego que pueden ganar.

Relaciones intrínsecas y transaccionales: por qué son importantes para el trading por Brett N. Steenbarger

En estos artículos, intento dar perspectivas en la psicología del trading o psicotrading que van más allá de los tópicos habituales. El tema de hoy puede parecer inusual: cómo nuestras relaciones dan forma a nuestro trading. 

Considere la distinción entre relaciones transaccionales e intrínsecas. Una relación transaccional es aquella en la que cada persona acuerda hacer algo por la otra. En ese sentido, es como una transacción comercial. Por ejemplo, una pareja podría casarse si uno de los dos prometiera dinero al otro y el otro prometiera estatus social. Las relaciones empleador-empleado necesariamente tienen una base transaccional: una parte proporciona un salario y beneficios; el otro realiza el trabajo esperado.

Una relación intrínseca es aquella en la que existe un compromiso con la otra persona, no por las cosas específicas que se espera que haga, sino por lo que es. Cuando un bebé llega a una familia, no esperamos nada del pequeño. La amamos por un vínculo continuo. De manera similar, en un buen matrimonio, las partes son especiales entre sí por quienes son.

Las relaciones transaccionales son muy frágiles. Tan pronto como cambian las necesidades y los intereses, o tan pronto como disminuye la capacidad de una persona para satisfacer las necesidades de la otra, la base de la relación se ve amenazada. Si me he casado con una persona por su apariencia, es posible que me interese menos a medida que envejece. Si pierdo mi trabajo, mi pareja puede desilusionarse si el dinero era fundamental para sus expectativas. En un nivel intuitivo, reconocemos que las relaciones transaccionales son egoístas e impulsadas por el ego. Solo son tan sólidas en tanto en cuanto pueden cumplir ciertas condiciones.

Muchas relaciones son mezclas de modos transaccionales e intrínsecos. Sí, hay un aspecto transaccional en trabajar en una empresa comercial, pero es más probable que seamos leales a un empleador si también muestra un interés intrínseco en nuestro crecimiento y bienestar. Puedo pensar en fondos de cobertura que tienen gestores de cartera que se han quedado con ellos durante años y años debido a un compromiso personal demostrado por la dirección. También puedo pensar en fondos que son conocidos por despedir a los traders tan pronto como pierden dinero. Esos fondos generan poca lealtad y tienen grandes problemas para retener empleados.

Incluso las relaciones íntimas tienen sus aspectos transaccionales. Sí, Margie espera ciertas cosas de mí en términos de responsabilidades en el hogar y compromiso con la familia y yo tengo expectativas similares de ella. Pero en una relación amorosa duradera, el vínculo va más allá. Confío en que si Margie o yo dejáramos de cumplir nuestras expectativas debido a una enfermedad o discapacidad, la relación no perdería ningún elemento de amor y compromiso. Para usar los términos del blog-libro Radical Renewal, las relaciones intrínsecas provienen del alma, no del ego. Las relaciones intrínsecas son necesariamente únicas, porque se basan en lo que tiene de especial la otra persona. Por eso, señala Fitzgerald, nunca puede haber el mismo amor dos veces.

Entonces, ¿cómo son estas ideas relevantes para la psicología del trading?

Si nuestro interés en los mercados es puramente transaccional, basado en lo que los mercados nos pueden dar en términos de ganancias, entonces no podremos prosperar durante los períodos de pérdidas, algo que es inevitable que venga. Siempre se puede saber cuándo el interés de un trader en los mercados es predominantemente transaccional. Hablan de P/L, de crecer en sus operaciones, de ganar más dinero, de encontrar más oportunidades, etc. Rara vez hablan de su fascinación por los mercados, lo que están aprendiendo de sus operaciones e investigaciones, y cómo están contribuyendo a el desarrollo de otros traders. Una vez que se producen las pérdidas, experimentan una perturbación emocional, no porque les falte disciplina o porque estén operando mal, sino porque no pueden tolerar la frustración y el vacío de las necesidades insatisfechas.

Cuando nuestro interés en los mercados y el trading es intrínseco, encontramos valor en nuestro aprendizaje y desarrollo. También nos motiva la curiosidad intelectual de encontrar oportunidades en circunstancias siempre cambiantes. Del mismo modo, un interés intrínseco en el trading es uno que estamos ansiosos por compartir con los demás, alimentando el trabajo en equipo gratificante. Eso nos alimenta, y nuestro crecimiento, cuando los mercados son difíciles para nuestra operativa. No solo puedo sobrevivir durante las pérdidas, sino prosperar, porque no se trata simplemente de cómo los mercados me pagan aquí y ahora.

Las relaciones transaccionales se tratan de mí; las relaciones intrínsecas son acerca de ti. A menudo, fallamos haciendo trading porque lo hacemos sobre nosotros. Las relaciones transaccionales en los mercados son tan frágiles como lo son en nuestra vida personal. Ninguna cantidad de tiempo dedicado a trabajar en la mentalidad o las entradas puede ayudarnos si estamos operando para llenar vacíos en nuestras vidas.

Escuchar: una habilidad vital para hacer trading por Brett N. Steenbarger

La semana pasada, echamos un vistazo al desafío de operar en mercados que están en constante cambio. Lo que eso significa en la práctica es que el buen trading comienza con una observación de mente abierta. ¿Estamos viendo una continuación del comportamiento anterior del mercado o estamos viendo un cambio? Los mercados se mueven temáticamente. A veces, el tema es el riesgo y todo cotiza al alza. Otras veces, negociamos de forma arriesgada, con casi todo cayendo. La mayoría de las veces, los temas se expresan en términos relativos, con ciertas clases de activos más fuertes, otras más débiles; ciertos sectores del mercado fuertes, otros más débiles. Antes de poner a trabajar nuestro dinero ganado con tanto esfuerzo, queremos identificar los temas que están en juego para el mercado. Eso significa que no predecimos ciegamente lo que pensamos que sucederá, sino que escuchamos atentamente las comunicaciones del mercado y detectamos lo que *está* sucediendo.

Si quieres tirarte a la pista con tu pareja para bailar, no empiezas a bailar. Esperas a que empiece la música y adaptas tu baile a lo que se esté tocando.

Si quieres ayudar a una persona que lo necesita, no solo empiezas a dar consejos. Escuchas lo que está pasando en su vida y adaptas en consecuencia tu respuesta.

Como enfatiza este artículo, el silencio y una mente tranquila y abierta son habilidades cruciales de la psicología del trading o psicotrading. El buen trading requiere inteligencia emocional, no solo complejidad cognitiva. Todos los días, el mercado nos habla y depende de nosotros leer los temas y tomar nuestras decisiones en consecuencia.

El trader activo que comienza el día con ideas preformadas, y que busca cada “setup” o entrada posible que pueda confirmar las ideas, es como la persona con la que habla en una fiesta y le interrumpe antes de que usted haya terminado de hablar para intentar explicarle lo que usted quiere decir antes tan siquiera de haberlo dicho. La convicción hace convictos: nos hacemos prisioneros de nuestras expectativas. Si los mercados están en constante cambio, debemos estar siempre abiertos al cambio.

Una parte importante del proceso de negociación, ignorada con demasiada frecuencia por los traders que se están formando, es mantener una mente abierta y la capacidad de detectar rápidamente los temas predominantes de los que habla el mercado y ver cuando estos cambian. Al observar los patrones de gráficos en un solo activo, se pierde la naturaleza temática del movimiento entre los mercados. Primero encontramos los temas; luego encontramos los “setups” específicos que nos brindan una buena operación en relación al riesgo/recompensa. Una vez que abrimos y gestionamos la operación, volvemos al modo de mente abierta para detectar más cambios o tendencias.

El buen trading no reemplaza el diálogo interno negativo con el diálogo interno positivo. Reemplaza todo diálogo interno con escuchar.

El reto de adaptarse a unos mercados cambiantes por Brett N. Steenbarger

Una serie temporal estacionaria es un conjunto de datos derivados de un único proceso subyacente. Un ejemplo sencillo de una serie temporal estacionaria sería la distribución de valores a partir de la tirada de unos dados. Las tiradas no son predecibles, pero la distribución de los valores a lo largo del tiempo sería estable.

Supongamos, sin embargo, que usamos dados ponderados y luego cambiamos los dados a intervalos aleatorios. Ahora cada tirada no sería predecible, pero la distribución de valores también sería aleatoria. La distribución ya no sería estacionaria, ya que se genera a partir de múltiples procesos (dice).

El mercado de valores y, de hecho, los mercados financieros en general, no producen series temporales estacionarias. Esto ha sido evidente en los mercados recientes. Si comparamos el mercado de los últimos dos meses con el mercado de, por ejemplo, los mismos meses de 2019, vemos patrones muy diferentes de tendencia/cambio de precio y volatilidad. Las correlaciones entre las poblaciones y los sectores también varían de un período de tiempo a otro.

Lo que esto significa es que los mercados están en constante cambio. Esto no debería ser sorprendente. El simple hecho de observar las diferencias de volumen a lo largo de varios períodos del mercado nos dice que los participantes en el mercado no son constantes.

La naturaleza siempre cambiante de los mercados tiene un par de implicaciones importantes:

1) Buscar simplemente patrones a lo largo de varios períodos históricos es propenso a producir resultados débiles. Del mismo modo, no es probable que sea útil hacer trading con mercados bajistas volátiles con los mismos métodos y “setups” que se utilizaron en los mercados de distribución o en los mercados alcistas de baja volatilidad. Un proceso más inteligente sería identificar algunas variables clave del régimen, estudiar los mercados en esos regímenes e identificar patrones de trading específicos para condiciones particulares del mercado. Una analogía muy simple sería un equipo de fútbol que tiene que jugar contra diferentes oponentes y jugar en condiciones climáticas y de campo muy diferentes. El equipo exitoso se adaptará a cada conjunto de circunstancias con estrategias de juego únicas. El equipo no adoptará la misma estrategia para todos los oponentes y condiciones de campo.

2) Las interrupciones psicológicas a menudo reflejan procesos de trading deficientes. Es común escuchar a entrenadores y gurús insistir en que el trading es un juego mental y que la mentalidad correcta dará resultados consistentes y rentables. Si entiendes el punto número uno anterior, reconocerás que la idea de que el mal trading proviene de una mala psicología es, en el mejor de los casos, una perspectiva limitada. Lo que ocurre comúnmente es que adoptamos un conjunto de prácticas y estrategias de trading adaptadas a un entorno en particular, solo para descubrir que ese entorno cambia. Cuando las estrategias de trading que solían funcionar ya no producen beneficios consistentes, nos sentimos frustrados, temerosos, etc. El problema no son las emociones asociadas al trading: esas son las consecuencias del problema más fundamental de no identificar y adaptarse a las nuevas condiciones del mercado.

Es una observación común que los traders de éxitos siguen un “proceso” disciplinado. Si el trading fuera como piezas de fábrica, eso sería todo lo que los traders necesitarían. Sin embargo, en un entorno en constante cambio, un proceso de trading exitoso tendría que incluir una evaluación del entorno actual y la oportunidad establecida específica para ese entorno. El trader de éxito se parece mucho más al empresario que al fabricante de piezas. Identificar y adaptarse a los mercados cambiantes es fundamental para el éxito.

La naturaleza cambiante de los mercados afecta tanto a los traders activos como a los inversores. Los mercados se comportan de manera diferente a diferentes horas del día, ya que vemos diferentes volúmenes/participaciones y diferentes eventos/catalizadores a través de las horas del día y las zonas horarias. Del mismo modo, ¿invertiríamos en los mercados de la década de 1970 de la misma manera que invertimos durante la década de 1990?

¿Y podría darse el caso de que algunos períodos de mercado simplemente no sean operables o negociables, si cambian más rápidamente de lo que podemos adaptar nuestras estrategias?

Una fuente importante de problemas del psicología del trading o psicotrading es mantener posiciones en períodos de mercado no estacionarios. La clave para operar con éxito es saber cuándo mantenerlos y cuándo doblarlas.

Seis puntos de sabiduría del trading por Brett N. Steenbarger

Aquí hay seis puntos de sabiduría del trading de los que hablamos en un seminario reciente que impartí:

1) El ego es nuestro diálogo interno. La sabiduría surge cuando dejamos de hablarnos a nosotros mismos y dejamos que los mercados nos hablen.

2) En condiciones de mercado estables, trabajamos para perfeccionar nuestro juego. En las condiciones cambiantes del mercado, encontramos nuevas oportunidades.

3) La oportunidad es tanto una función de lo que tradeas y así de cómo lo haces.

4) Si cambias un estilo que se adapte a tu personalidad, serás un pony de un solo truco.

5) La grandeza nunca se logra en forma aislada. Los grandes artistas, en atletismo, artes visuales, teatro, medicina, música, mercados, aprenden de los demás y con los demás.

6) Si las ganancias y pérdidas P/L es lo más importante en nuestras vidas, los mercados siempre nos controlarán y dominarán nuestra psicología.

Tres pasos para evitar hacer trading sin criterio por Brett N. Steenbarger

Escucho a muchos traders al principio de su formación luchando con los problemas del trading emocional y reactivo. Le mostraré tres pasos prácticos que pueden ayudar a los traders a evitar caer en esta trampa:

1) Planifique sus pérdidas: las grandes expectativas generan grandes frustraciones. Cada operación debe ir acompañada de una idea muy específica de lo que le diría que está equivocado y cuánto está dispuesto a perder en la operación. Es cuando las pérdidas nos sorprenden y se vuelven demasiado grandes que es probable que creen interrupciones en nuestra forma de pensar. Su objetivo debe ser perder bien, de la manera correcta. Centrarse solo en cuánto quiere/necesita hacer genera sorpresa y frustración.

2) Tomar descansos: después de grandes ganancias y grandes pérdidas, es fácil que las pérdidas o ganancias (P/L) se nos metan en la cabeza. Siempre tome un descanso después de una gran operación, despeje su mente y evalúe el conjunto de oportunidades con nuevos ojos. Es tan importante reiniciar después de grandes ganancias como de grandes pérdidas. Ambas situaciones pueden empujarnos a hacer trading por los motivos equivocados. Los ejercicios rápidos de meditación para aumentar la calma y el enfoque pueden ser muy útiles.

3) Mantenga el tamaño de sus posiciones moderadas y constantes: un tamaño excesivo crea una volatilidad de P/L inusual y eso conduce a una volatilidad emocional. Su objetivo es ser consistentemente rentable y luego aumentar el tamaño de las posicione mientras mantenemos la consistencia. Si *necesita* ser rentable, eso crea una presión de rendimiento indebida y una distracción emocional. Drama = distracción. No quiere drama en su trading.

La mayor ventaja de todas en el trading es la autoconciencia. La frustración nos viene a todos de vez en cuando. El objetivo no es operar sin emoción, sino ser tan conscientes de nuestras emociones que sepamos cuándo dar un paso atrás de las pantallas.

Encontrar mejores patrones o entradas en su trading por Brett N. Steenbarger

Pensé en hacer algo diferente con los artículos que escribo normalmente. Hacer una crónica del desarrollo de nuevos patrones o entradas al hacer  trading. Pensé en hablar tanto de mis éxitos como de los fracasos y las lecciones aprendidas, teniendo en cuenta la psicología y también la propia psicología de los activos que estoy operando.

Una lección que aprendí al trabajar con los traders en SMB Capital es que su éxito se basa tanto en *qué* operan así de *cómo* lo hacen. Ambos aspectos son muy importantes, por supuesto, pero si uno está haciendo trading de forma discrecional y la acción, el índice o el activo que se está operando simplemente no se mueve, no habrá muchas oportunidades. Durante este período reciente de “trading de memes”, también me di cuenta de que los niveles muy altos de movimiento no son necesariamente los mejores momentos para obtener ganancias. No solo queremos cosas que se muevan; también necesitamos que se muevan de manera significativa y predecible.

Cuando compramos y vendemos activos financieros poco óptimos esto tiene el mismo impacto en nuestros resultados que utilizar métodos de trading igual de poco óptimos. Ambos conducen a importantes oportunidades perdidas.

Una herramienta que usaré para encontrar mejores oportunidades es el sitio Market Charts. Los lectores con más experiencia seguramente sabrán que he utilizado el sitio indexindicators para identificar patrones de amplitud prometedores en el mercado general. El sitio de Market Charts es una versión mucho más amplia de Index Indicators, que rastrea más y múltiples indicadores y una variedad de acciones y ETF. Respeto el trabajo de Mo y, por lo tanto, veo esto como una plataforma valiosa para comenzar a encontrar nuevas fuentes. (Tenga en cuenta: no tengo ningún interés comercial en estos sitios; como siempre, solo comparto recursos que he encontrado útiles y prometedores).

Tenga en cuenta el artículo que ya escribí sobre la innovación en nuestro trading. Un tema importante de ese artículo es que la innovación comienza haciendo preguntas diferentes y mejores. Usaré la plataforma Market Charts para generar primero mejores hipótesis y solo luego para generar mejores ideas de trading. Por ejemplo, ¿sería posible generar operaciones y carteras long/short al encontrar acciones relacionadas que tengan mayor o menor ventaja? Al tener una acción larga con una buena ventaja alcista y una acción corta sin esa ventaja y ponderando el par por su volatilidad relativa, uno podría ganar dinero ya sea que el mercado general suba o baje, siempre que la ventaja se desarrolle. En otras palabras, ¿la presencia de una ventaja histórica predice el rendimiento *relativo*?

Las buenas ideas de trading provienen de buenas preguntas.

FIGS: Establecimiento de objetivos centrados e intensivos por Brett N. Steenbarger

Muchos operadores con los que trabajo me involucran en sus revisiones de rendimiento. A veces crean reseñas semanales, a veces mensuales o trimestrales. Invariablemente, estas revisiones resumen lo que hicieron mal durante este período y cómo podrían mejorar. Establecen muchos objetivos, ¡pero a menudo es lo último que escucho sobre esos objetivos hasta el próximo período de revisión!

Hay tres grandes problemas con el establecimiento de objetivos de muchos (y tal vez la mayoría) operadores:

1) Demasiados objetivos: al establecer un gran número de objetivos, los operadores tienen dificultades para priorizar los cambios que quieren hacer, y les resulta difícil prestar la atención adecuada a cada uno de los objetivos. Como resultado, se sienten como si se estuvieran quedando cortos en el logro de sus objetivos y pierden la motivación. ¡Los objetivos deben hacernos avanzar, no desanimarnos!

2) Objetivos vagos: un operador puede establecer el objetivo de operar con mayor disciplina, para que deje de operar en exceso. ¡Genial! ¿Cómo van a hacer eso? ¿Cómo supervisarán el rendimiento para saber que están progresando? Un objetivo vago es solo una buena intención; no es probable que energice o dé forma al rendimiento. Mi experiencia es que los objetivos vagos son los que menos siguen.

3) Objetivos que carecen de visión: los mejores objetivos están vinculados a una visión de lo que es posible. Queremos objetivos para sacar lo mejor de nosotros. Queremos que los objetivos nos emocionen y nos desafíen. Muchos de los objetivos establecidos por los operadores son listas de tareas prioritarias. Eso convierte la búsqueda de objetivos en tareas, robándonos energía y entusiasmo. Si no hay emoción asociadas con nuestros objetivos, es poco probable que hagamos todo lo posible para lograr el cambio.

En resumen, no vemos las cosas como son; las vemos como *nosotros* somos. Nuestros estados de ánimo y nivel de energía ayudan a dar forma a nuestras percepciones y acciones. Si estamos sobrecargados con demasiados objetivos, objetivos vagos y objetivos no vinculados a una visión inspiradora del futuro, es probable que perdamos nuestra pasión por los mercados y el comercio.

¿Y si, en un momento dado, trabajáramos en un objetivo y un solo objetivo? Supongamos que trabajamos en ello todos los días y lo centramos en los esfuerzos de cada día. Y supongamos que lo convirtiéramos en un objetivo emocionalmente intensivo, donde ensayamos activamente y *sentimos* las consecuencias de no alcanzar la meta y la alegría y los beneficios de progresar en la meta. Supongamos que crecemos, como personas y como traders, trabajando un objetivo a la vez a la manera de FIGS, en lugar de crear listas de cambios que son “deberían” en lugar de “debe”.

Vemos a FIGS trabajando entre las personas que trabajan en su recuperación de la adicción a las drogas y al alcohol. En algún momento, “tocan fondo” y hacen de la recuperación su prioridad de vida número uno. Asisten a las reuniones de Alcohólicos Anónimos todos los días, se conectan con un tutor que les ayuda a superar los momentos difíciles y trabajan en su sobriedad un día a la vez. Lo que hace que tales esfuerzos de cambio sean poderosos es el compromiso emocional de alcanzar los objetivos. Después de que alguien ha tocado fondo, *odia* sus viejos hábitos y formas. Nunca quieren volver a las consecuencias que tuvieron que sufrir ellos mismos y los demás. Sus objetivos están enfocados, pero también son intensivos, porque los objetivos no son meros elementos de una lista o de una revista. Los objetivos conllevan intensidad emocional.

No cambiamos porque queremos. Cambiamos porque debemos: *necesitamos* hacerlo. Sin urgencia, no sostenemos los esfuerzos de cambio y simplemente recaemos en las viejas costumbres. Cuando el establecimiento de objetivos es centrado e intensivo, creamos más fácilmente las condiciones de urgencia que nos ayudan a vernos a nosotros mismos y a los demás de nuevas maneras.

FIGS comienza con una simple pregunta: ¿Qué cambios necesitas hacer?

Cómo saboteamos nuestro trading por Brett N. Steenbarger

Este es el suelo de mi oficina, donde hay más de 30 libros en varias etapas de lectura, ¡simultáneamente! Mi técnica para escribir es leer y leer a diferentes autores sobre un tema determinado hasta que finalmente algo me viene a mente. Realmente no es diferente de mirar gráficos e información de mercado en diferentes marcos de tiempo y de repente detectar un movimiento direccional en proceso. Analizar, analizar, analizar: eso requiere atención. La creatividad proviene de la síntesis: ponerlo todo junto en una imagen coherente.
Uno de los temas principales de mis lecturas es la meditación. Resulta que hay *muchas* formas diferentes de meditación, muchas de las cuales son bastante diferentes a nuestra concepción común de la práctica oriental. Como explico en el artículo reciente de Forbes, la función más importante de la meditación es desarrollar el enfoque y amplificar nuestra experiencia. El problema es que la gran mayoría de las personas que prueban la meditación no la persiguen el tiempo suficiente para lograr esa amplificación.

La forma en que a menudo saboteamos nuestro trading es a través de nuestros patrones de pensamiento negativos y automáticos. Como enfatizan los terapeutas cognitivos, normalmente aprendemos hábitos negativos de pensamiento, donde los pensamientos automáticos toman el control. Estos pueden ser pensamientos de autocrítica, pensamientos repetitivos que nos convierten en víctimas, pensamientos de preocupación, etc. Lo que no se aprecia bien es que ese pensamiento automático es meditación al revés. Cuando nos enfocamos en nuestros pensamientos negativos, internalizamos la negatividad. Irónicamente, terminamos usando nuestra lupa para acentuar el mismo pensamiento que nos sabotea: en el trading y en la vida.

Interiorizamos aquello en lo que nos enfocamos y eso determina en quiénes nos convertimos. Eso puede animarnos o puede sabotearnos.

Hacer buenas preguntas para hacer buen trading por Brett N. Steenbarger

En una reunión reciente con algunos traders, escuché una pregunta similar a esta: ¿cuándo caerá el mercado de acciones? Aquellos traders se han sentido mal por la aparente marcha constante al alza del mercado, ya que una y otra vez han tratado de vender acciones e índices “sobrecomprados”.

Cuando escucho la misma pregunta una y otra vez, descubro que generalmente es una pregunta incorrecta.

Aquí hay un ejemplo de una buena pregunta. Desde luego, es una pregunta hecha desde una perspectiva nueva y diferente:

“La semana pasada, vimos que la mayoría de las acciones del SPX cotizaban por debajo de sus medias móviles de 50 días, según el index indicators. Después de tal corrección, ¿qué ha hecho el mercado cuando de nuevo más del 50% de las acciones cotizaron por encima de sus medias móviles de 50 días?”

Tenga en cuenta por qué esta es una buena pregunta: ignora cómo se ve el gráfico y, en cambio, define la corrección como cualquier período en el que la mayoría de las acciones cotizan por debajo de su media móvil. Según esa definición, ya se ha producido una corrección, aunque parece que simplemente nos hemos movido más arriba.

Las buenas preguntas a menudo se basan en lo que no es obvio.

Bueno, de acuerdo con la función de backtesting de Index Indicators (consulte el sitio MarketCharts.com para obtener un backtesting aún más extenso), hemos tenido 10 casos en los últimos dos años en los que las acciones cotizaron por debajo de sus medias móviles de 50 días y luego volvieron a subir por encima de sus medias de 50 días. Las 10 ocasiones fueron rentables 10 días después, con un promedio de +3,16 %. De hecho, solo estas 10 ocasiones representaron más de la mitad de todas las ganancias del SPX durante el período de dos años.

Hasta ahora, ha sido una buena estrategia.

Sin duda, 10 ocasiones no constituyen una prueba de peso, y uno no crearía un sistema de trading algorítmico con datos tan limitados. Pero no busco pruebas ni sistemas; Estoy buscando hipótesis prometedoras. Una vez que las tengo y me doy cuenta de que todo lo que miro en temporalidad intradía confirma la hipótesis, tengo una idea que vale la pena operar.

Muy a menudo, cuando he operado mal, no he basado mi trading en buenas preguntas.

No tiene sentido trabajar en su “psicología del trading” si está mirando los mismos gráficos y operando de la misma manera que todos los demás. Nuestra ventaja proviene de la singularidad de la percepción y el análisis. Eso es cierto en todo esfuerzo humano.

Cómo innovar en nuestro trading por Brett N. Steenbarger

Una estrategia sencilla para mejorar como traders por Brett N. Steenbarger

Hoy te mostraré un esquema simple para mejorar como traders mes a mes.

1) Revisa tus operaciones del mes. Mantener estadísticas sobre tus operaciones es una excelente manera de hacerlo. ¿Cuántas operaciones ganadoras y perdedoras tuviste? ¿Cuáles fueron los tamaños promedio de tus operaciones ganadoras y perdedoras? ¿Cómo fueron las mayores operaciones ganadoras en comparación con las mayores perdedoras? ¿Qué ideas fueron responsables de las operaciones ganadoras y perdedoras?

2) Identifica lo que hayas hecho mejor durante el mes e identifica algo durante el mes que necesitas mejorar. Eso significa comparar tus mejores y peores operaciones y/o tus mejores y peores días de operaciones.

3) En el espíritu de FIGS (fijación de objetivos enfocados e intensivos), identifica lo que harás cada día para hacer más de lo que hiciste mejor y corregir lo que hiciste peor. Este tiene que ser un plan diario que abordarás en cada sesión de trading y que implicará desarrollar tus fortalezas y abordar tus debilidades.

4) Mantén un diario de operaciones de qué tan bien lograste las dos metas establecidas para la semana y cómo puedes aumentar tu progreso al día siguiente.

5) Repite este proceso, estableciendo nuevas metas, cada mes.

Intencionalidad: La expansión del libre albedrío en el trading por Brett N. Steenbarger

El problema central de la psicología es lo que Freud llamó la “compulsión a la repetición”. Repetimos patrones de pensamiento, sentimiento y/o comportamiento aunque esas repeticiones interfieran con nuestra felicidad y éxito. Podemos ser plenamente conscientes de nuestros patrones desadaptativos en determinados momentos y, sin darnos cuenta, repetirlos poco tiempo después. Debido a que nuestra intencionalidad, nuestra capacidad de libre albedrío, es limitada, nuestra capacidad para actuar sobre nuestras metas e ideales también es limitada. Todos los problemas de la psicología del trading se reducen en último término a una restricción de nuestra capacidad para actuar de acuerdo con nuestros mejores planes e intenciones. Los enfoques de la psicología basados ​​en la evidencia son una colección de técnicas que nos ayudan a tomar conciencia de nuestras repeticiones, para que podamos escribir nuevos finales para viejas historias. En el fondo, la buena psicología expande nuestra intencionalidad: nuestra capacidad de libre albedrío.
Podemos desarrollar nuestra capacidad para la actividad intencional manteniendo la actividad intencional. Una rutina que me gusta, en la cinta o caminadora que tengo en mi casa, es correr cuesta arriba hasta que me canso y tengo ganas de dejarlo. Entonces decido cuánto más correr. En otras palabras, sostengo el esfuerzo más allá del punto de incomodidad. Eso generalmente significa sudar bien.

El problema para la mayoría de nosotros es que rara vez sudamos, en el trading o en otras áreas de la vida. Nos quedamos en nuestras zonas de confort y mantenemos una acción hasta que se vuelve incómoda. Entonces, por ejemplo, al escribir mi libro eventualmente me fatigaré y tendré ganas de tomar un descanso. Ahí es cuando más necesito empujar más y escribir varias páginas más.

Del mismo modo, recientemente realicé algunas operaciones por la mañana y me saltaron los stop loss. Me sentí desanimado y decidí que era mejor dejarlo. Sin embargo, al reflexionar, me di cuenta de que esto era solo hablar de desánimo; que, de hecho, ahora estaba viendo el mercado con claridad. Seguí adelante, redoblé mi análisis, llegué a un punto de claridad, coloqué una operación más y obtuve buenas ganancias.

Ahora aquí está lo interesante: cuando presiono más y escribo unas cuantas páginas más o doy otra vuelta en la cinta andadora o caminadora, supero mi fatiga y, a menudo, puedo hacer mucho más. Después de la operación ganadora, no estaba desinflado ni desanimado en absoluto y me sentí con energía para el resto de mi día. Cuando superamos nuestros niveles de comodidad, eventualmente aprovechamos un nuevo impulso: una nueva fuente de energía y entusiasmo. Cuando hacemos esfuerzos continuos para superar nuestras zonas de confort, nos volvemos cada vez más capaces de aprovechar este nuevo impulso en nuestra conciencia.

Todo esfuerzo por mantener la actividad más allá de nuestra zona de confort es un ejercicio de voluntad. Nos energizamos cuando aprovechamos nuestra intencionalidad. Perdemos energía cuando permanecemos estáticos, dentro de lo familiar y cómodo. Una muy buena práctica, en el trading y en la vida, es sudar todos los días manteniendo el esfuerzo más allá de la zona de confort. Al igual que en la cinta de correr, encontramos que, con el tiempo, esa zona de comodidad se expande: lo que antes requería un esfuerzo significativo, ahora se logra fácilmente. Tenga en cuenta: cada parte de nuestros procesos al hacer trading, desde nuestra preparación hasta nuestras revisiones, puede convertirse en oportunidades para expandir nuestra capacidad de esfuerzo cuando superamos nuestras zonas de confort.

Esa es la expansión del libre albedrío, y subyace a todo éxito, en los mercados y en la vida.