Es hora de comprar dólares canadienses o CAD

Esta semana analizamos el rango del SP500 junto con las señales mixtas tanto alcistas como bajistas que da el índice. Después hablaremos de la inflación, la fuerza de la inversión en valor, los máximos en la cadena de suministro y un nuevo tramo alcista en el dólar canadiense…

1. Veo señales mixtas y espero un movimiento en rango neutral hasta que se rompa cualquiera de estos niveles. La operación podría darse en ambas direcciones. Por ahora hay que esperar a que el precio se decida.

2. Veamos una señal que alegrará a los alcistas. Por ahora, tenemos vientos de cola estacionales positivos después de la caída en la debilidad estacional el día 9.

3. Por otro lado, tenemos valoraciones elevadas con una Fed que parece estar abandonando el FAIT ya que la inflación resulta menos transitoria de lo que se esperaba.

4. Si la inflación se mantiene alta, deberíamos esperar que las valoraciones continúen contrayéndose (gráfico de Crestmont Research, h / t @BodhiTreeCIO).

5. Pero como @MacroLukas señaló recientemente, probablemente estemos cerca de un máximo en la histeria vivida en relación con las cadenas de suministro. Y la normalización en ese frente ayudará a frenar el aumento del IPC …

6. Mientras tanto, el factor valor debería seguir comportándose mejor que la inversión en crecimiento.

7. Estoy fijándome en el comportamiento de las acciones cíclicas vs defensivas. Si vemos nuevos máximos relativos esto sería un indicador alcista para el mercado en general.

8. Las acciones FANG cotizan con su prima de riesgo más baja frente al mercado en general desde el mínimo del mercado bajista de 2018 (gráfico de BBG). GOOGL, MSFT y AAPL han experimentado retrocesos hacia sus bandas intermedias, en gráficos semanales, de las Bandas de Bollinger.

9. Los gráficos de las criptomonedas tienen muy buen aspecto técnico, comportándose como líderes para el mercado en general. El interés abierto del Bitcoin o BTC finalmente se está animando después de una tendencia bajista en el último año. Esto es indicativo de que los grandes intereses monetarios regresan al BTC, lo que es un buen augurio para la sostenibilidad de este movimiento alcista.

10. La amplitud del sector de las acciones de semiconductores sigue deteriorándose. Veremos si el índice de los semiconductores, SOX, puede mantenerse por encima de su media móvil de 200. Como dije, hay muchas señales contradictorias.

11. El CAD, dólar canadiense, parece que está empezando otra etapa frente al dólar estadounidense, USD, con la ayuda de los precios cada vez más altos del petróleo. Los diferenciales de tipos, el impulso del diferencial y el posicionamiento son vientos de cola alcistas para el CAD.

12. El USDCAD está, desde el punto de vista técnico, realizando formaciones muy interesantes tanto a largo como a corto plazo. Por otra parte, el par CADJPY es otro cruce al que debemos prestar atención para entrar en un retroceso.