Muchas de las ideas sobre el trading repetidas por los traders son sorprendentemente poco inteligentes. Un buen ejemplo es el mantra de que es importante «tener un proceso» para su trading y seguir ese proceso religiosamente. Suena genial, hasta que los mercados cambian y el proceso que funcionaba en un tipo de mercado ya no funciona. Si una empresa repitiera un proceso sin cesar, nunca se adaptaría a los cambios en los gustos de los consumidores, a las nuevas oportunidades, etc. De manera similar, un enfoque singular en la «disciplina» es una abreviatura de un fracaso en la innovación.
Lo que nos lleva a otra pieza de sabiduría común que se hace pasar por sabiduría: sea paciente y solo entre en sus mejores señales de trading. ¡Suena genial! No opere en exceso y espere las muy buenas oportunidades «A+».
En fin, como le mostraré, no es algo tan bueno.
En uno de mis últimos artículos, describí mi enfoque de trading, destacando la búsqueda de oportunidades en las que la detección de ciclos de mercado permite buenas entradas de riesgo/recompensa en tendencias establecidas. Lo interesante de este enfoque es que se aplica en una amplia gama de marcos de tiempo. Por lo tanto, uno podría observar los datos a largo plazo y los ciclos dominantes dentro de tendencias amplias, o podría implementar el enfoque intradía. Como regla general, la variabilidad de la acción del precio aumenta a medida que aumentan los plazos, por lo que es poco probable que se obtengan los mismos rendimientos ajustados al riesgo operando a largo plazo que intradía. Por la lógica de la idea de «ser paciente y solo poner en marcha sus mejores ideas», solo debemos operar en el marco de tiempo que produce los mejores resultados.
El problema con esa visión es que las oportunidades difieren entre marcos de tiempo, así como entre instrumentos. Si bien podría tener sentido operar un patrón a corto plazo desde el lado largo, esto podría ser un mero problema para una buena operación a corto plazo. Cuando operamos con patrones múltiples que están relativamente poco correlacionados (o tal vez incluso negativamente correlacionados), nosotros, como traders, logramos la diversificación normalmente asociada con la inversión.
Podemos pensarlo de esta manera: un inversor diversifica las participaciones en un momento dado. El inversor puede tener en una cartera posiciones relativamente no correlacionadas en divisas, tasas, acciones, etc. Esa diversificación permite operaciones con un ratio de Sharpe decente para crear una cartera con un Sharpe verdaderamente superior. Si junta suficientes aristas diferentes en una cartera, la cartera mostrará rendimientos positivos relativamente suaves, porque algunas ideas siempre funcionan cuando otras no. Esa es la belleza de la diversificación.
El trader activo tiende a participar en menos oportunidades en un momento determinado, pero con el tiempo operará en múltiples ciclos y tendencias, algunos a corto plazo, otros a más largo plazo, algunos en un instrumento, algunos en otro. Nota: un trader flexible puede realizar múltiples operaciones largas y cortas durante el día, logrando con el tiempo lo que el inversor estructura de una vez: ¡diversificación!
El trader activo de éxito tendrá múltiples patrones prometedores («setups») para operar, creando múltiples ventajas independientes. Esa es la belleza de la idea de Mike Bellafiore de «playbooking». Al igual que un equipo de fútbol o baloncesto, el trader practica muchos «juegos» diferentes y, por lo tanto, puede adaptarse a cualquier entorno. ¿Te imaginas un equipo de baloncesto formado por jugadores que no tiran porque no tienen vía libre a la canasta? Cualquier equipo, y cualquier trader, es competitivo solo si puede encontrar múltiples formas de ganar.
Sentarse pasivamente y no operar hasta que se presente la operación perfecta no es disciplina; es la esencia de ser un pony de un solo truco. Y cuando el mercado cambia, el pony de un solo truco se convierte en un caballo cojo. Muchos setups diferentes de diferente calidad y diferentes instrumentos y diferentes marcos de tiempo crean lo que podríamos llamar una «cartera de trading». Es mucho más difícil perder cuando tenemos muchas formas de ganar.
Los buenos traders tienen una ventaja. Los grandes traders constantemente encuentran otras nuevas.