Gestión de riesgos, parte 2 por Ray Barros

En el primer artículo de esta serie dije que las preguntas sobre el Money Management dependen de:

• La volatilidad del mercado.
• La expectativa de retorno o Expectancy Return del trader
• El flujo y reflujo del mercado en relación con el plan de trading del trader.

La volatilidad del mercado se puede medir de varias maneras. Por ejemplo:

1. Ratio de eficiencia de Perry Kaufman.
2. Reloj de Ray Barros.
3. ATR.
4. Extremos de swing de Barros.

Los conceptos de ATR y Barros Swing son útiles en las técnicas de dimensionamiento de posiciones. El ATR se usa en el algoritmo de tamaño de posición de las tortugas. Yo uso el Barrow Swings, un enfoque propio para calcular el tamaño de la posición; mostraré cómo más adelante. La fórmula de las tortugas es la siguiente:

(% de Capital en Riesgo x Capital)/valor en $ de ATR = Tamaño de Posición Normal.

Pasemos ahora a las expectativas de retorno o Expectancy Return. Veremos cómo la expectativa de retorno juega un papel esencial en la forma en que calculo el Tamaño de mi Posición Estándar o Normal. La fórmula puede expresarse al menos de dos maneras:

(Beneficio total – Pérdida total)/Operaciones totales

O

(Promedio de $ Ganancias x Tasa de Ganancias) – (Promedio de $ Pérdidas x Tasa de Pérdidas)

Prefiero esta última porque enfatiza los elementos críticos en la expectativa: Promedio de Ganancias/Pérdidas y Tasa de Ganancias/Pérdidas.

Finalmente tenemos la teoría del Flujo y Reflujo: comparo el plan del trader con un frente de playa y el mercado como las olas que entran y salen de la playa. En ocasiones las olas cubrirán toda la playa. En esos momentos no podemos hacer nada malo (un tiempo de Flujo); en otras ocasiones, las olas se retirarán totalmente; en esos momentos no podemos hacer nada bien (un tiempo de reflujo o retirada); finalmente hay momentos (más a menudo), cuando la playa está parcialmente cubierta por las olas; en esos momentos, perderemos en ocasiones y ganaremos en otras.

Esta teoría de flujo y reflujo explica por qué los novatos arruinan sus cuentas. Comienzan a operar en un momento de flujo y aumentan continuamente el tamaño de su posición; la ola comienza a retirarse, pero los novatos no se dan cuenta y mantienen un tamaño de posición agresivo. El ‘a veces gana’ los convence de que el tamaño agresivo de la posición está justificado. Finalmente la ola se retira totalmente y explotan su cuenta por los aires.

El flujo y reflujo juega un papel importante en el tamaño de mi posición, como veremos en el siguiente artículo.