Gestión de riesgos, parte 3 por Ray Barros

En este artículo, mostraré la forma en que calculo el tamaño de mi posición usando como criterio el dólar.

Los pasos son:

1. La ganancia promedio en dólares por operación.
2. La ganancia promedio en dólares sobre la base de un contrato.
3. La pérdida máxima en dólares
4. La volatilidad del mercado medida por la ubicación de mis stops. Mis stops se basan en los extremos del swing. Por esta razón, la volatilidad es una parte automática del cálculo del stop.

El proceso se lleva a cabo en 4 pasos:

Calcule las unidades para determinar la pérdida máxima. Hago esto por:

• Avg$Win por operación/Avg$Win en un solo contrato. Por ejemplo, mi Avg$Win por operación es de $12K, y el Avg$Win en un solo contrato es de $1k. Mis unidades son 12k/1k = 12.
• Multiplique las unidades por 3 (como amortiguador contra un posible Cisne Negro). En este caso, 12 x 3 = 36.
• El Avg$Win por operación es el total de ganancias/número de operaciones ganadoras. El Avg$Win por operación incluye el número total de contratos de cada operación. El Avg$Win en un solo contrato es la ganancia promedio en $ de todas las operaciones ganadoras sobre la base de que cada operación tenía solo 1 contrato.

2. Calcule la pérdida máxima: calcule la media y la desviación estándar de las pérdidas. Nuestra pérdida no debe exceder esta cifra. Esta es una estadística estándar. Entonces, supongamos que nuestra media es $9k y la desviación estándar es $3k. La pérdida máxima será de $9 + 3×3 = $27k. Normalmente redondeo al siguiente ‘5’ o ‘0’. En este caso, la pérdida máxima sería de $30k.

3. Luego divido el paso (2) por el paso (1). En este caso: $(30,000/36) = $833. Redondeado, esto da una pérdida máxima en dólares de $850.00.

4. Los $850 representan el riesgo de posición normal y controlan el tamaño de la posición normal. Digamos que nuestra entrada y stop muestran un riesgo de $400. Esto significa que podemos tomar 2 contratos. Si el riesgo es de $1000, tendríamos que dejar pasar la operación.

La ventaja de este enfoque es que utiliza nuestras estadísticas. Pero tiene un inconveniente, no se normaliza. Con eso quiero decir que asume, por ejemplo, que un movimiento de $800 en el ES es lo mismo que $800 en la avena. Esto es claramente falso. Resuelvo el problema al incluir en mis estadísticas la normalización de los resultados utilizando el precio inicial.

El proceso anterior es mejor, en mi opinión, que muchos de los algoritmos de dimensionamiento de posición disponibles actualmente.