Gestión de riesgos, parte 4 por Ray Barros

En el artículo anterior, dimos la fórmula para calcular un tamaño de posición «normal». hoy hablaremos del periodo que denomino «Flujo y reflujo».

Discutí la idea brevemente cuando hable sobre el arte del tamaño de la posición. Como dijo Pete Steidlmayer: “El riesgo se gestiona mediante el conocimiento, el conocimiento de uno mismo y de los mercados”. El flujo o reflujo o como lo llamo originalmente en inglés ‘Ebb and Flow’ depende de tener una base de datos sólida.

La analogía que uso es decir que nuestro plan de trading es como estar frente a la playa; el mercado toma la forma de ondulantes olas que en ocasiones cubren totalmente la playa (Estado de Flujo); a veces se retraen totalmente (estado Ebb o reflujo); y en ocasiones cubre parcialmente la playa (estado normal).

Los momentos en que las olas cubren totalmente la playa son los momentos en los que no podemos equivocarnos. Todo lo que tocamos se convierte en oro: estos son los resultados que utilizan algunos proveedores de sistemas/seminarios para vender sus productos. Los has visto seguro: “¡Mira! ¡Un retorno del 90% del capital en solo 3 meses!”. Lo que viene a decir ese mensaje es que es ‘toque dorado’ continuará.

Pero por supuesto que no. Las olas comienzan a retirarse. Nuestro ‘toque dorado’ se convierte en cobre, con algunas ganancias y algunas pérdidas. Este es el estado normal.

Finalmente, la ola se retira por completo: nada de lo que hacemos está bien (el Estado Ebb o reflujo). Vendemos y el mercado sube; compramos y baja. A veces parece que el drawdown nunca terminará. Pero claro, este estado también pasa; y todo el ciclo comienza de nuevo.

Nuestro trabajo como traders es ser:

• Súper agresivo durante el estado de flujo: uso el doble de tamaño normal.
• Usar tamaño normal durante el estado normal
• Ser extremadamente cautelosos durante el estado de reflujo o Ebb: usando la mitad del tamaño normal o parando totalmente de hacer trading.

¿Cómo saber en qué estado se encuentra? Debe llevar un diario detallado y aprender a buscar señales reveladoras. Vale la pena mencionar un punto: siempre llegaremos tarde a identificar el reflujo o el flujo. Identificamos un estado reflujo solo después de una serie de pérdidas e identificamos un Estado flujo después de una serie de ganancias.

En el siguiente artículo analizaremos la gestión de la posición y veremos cómo se relaciona esto con el tamaño de la posición.