- En Hispatrading Magazine tenemos el placer de compartir con todos nuestros lectores, en exclusiva, una entrevista que le realizamos hace pocas semanas. Destacar no solo la profesionalidad de este autor internacional sino la amabilidad a la hora de atendernos, de verdad que agradecemos el tiempo que nos dedicó. Como bien saben nuestros lectores de Hispatrading, John Bollinger es un autor estadounidense que ha aportado como pocos sus conocimientos al desarrollo del análisis técnico, mediante la creación de multitud de indicadores. ¿El más conocido? Por supuesto, las bandas de Bollinger. ¿Le gustaría conocer mejor a John Bollinger? No se pierda ni un detalle de esta entrevista.
En Hispatrading Magazine tenemos el placer de compartir con todos nuestros lectores, en exclusiva, una entrevista que le realizamos hace pocas semanas.
HTM. Antes que nada, Sr. Bollinger, quería agradecerle dedicarnos su valioso tiempo. Para comenzar esta entrevista, quería preguntarle si puede contarnos un poco sobre su trayectoria en los mercados financieros. ¿Qué le hizo iniciarse en el mundo del Trading?
JB. Siempre me interesaron las acciones, crecí en Nueva York y con Wall Street allí es fácil. Supongo que todo comenzó cuando mi abuelo me dio algunas acciones de una empresa, podríamos decir, tecnológica de su época. En pocos años se desplomó el precio de las acciones hasta 0. Fue una gran primera lección.
Antes trabajaba como cámara en el mundo del cine. Cuando tenía veintitantos años, mi madre que estaba pensando en jubilarse, pero no tenía acceso a asesores financieros, me preguntó si podía hacerme cargo de su cartera de acciones. Ella sabía que yo estaba interesado los mercados financieros, pero pronto descubrí lo difícil que eran los mercados.
Siempre estuve atento a la bolsa, aunque no fue hasta cumplir 30 años cuando me empecé a dedicar a los mercados a tiempo completo. En 1980 me di cuenta de que no había aceptado trabajos en el negocio del cine durante más de un año y me había convertido en un trader independiente. En aquellos días era complicado porque no teníamos acceso a cotizaciones como sí tenemos hoy. Si queríamos una de las llamadas “quote machines” o «máquina de cotizaciones», esta era del tamaño de un refrigerador. De hecho, se necesitaba agua para enfriarla. Los brokers mostraban algunos gráficos para los traders más activos. Yo operaba en uno de esos escritorios y así fue como comencé.
Ahora es mucho más fácil, con Internet podemos trabajar o hacer trading desde cualquier lugar. Y es completamente transparente y fácil.
Ahora es mucho más fácil, con Internet podemos trabajar o hacer trading desde cualquier lugar. Y es completamente transparente y fácil.
HTM. ¿Qué consejo le daría a la gente que quiere convertirse en traders consistentes?
JB. Dos cosas. Lo primero sería leer los clásicos sobre análisis técnico. Hay una tremenda sabiduría en esos libros. A veces la gente piensa que esos libros no tienen que ver ya con los mercados actuales, pero las ideas básicas están ahí, los principios básicos permanecen.
Siempre le digo a la gente que lea los libros de Richard D. Wyckoff, un trader de principios del siglo pasado. Su trabajo es atemporal.
Lo segundo es la disciplina.
Si no eres una persona disciplinada, tendrás que dedicarte a otra cosa.
HTM. ¿Cuál cree que es la actitud más peligrosa de un trader?
JB. Sin duda un exceso de confianza. Eso es muy fácil de conseguir.
Lo peor que le puede pasar a un trader es lo contrario que me pasó a mí, ya que mi primera inversión se fue a cero. Lo peor es que la primera operación se convierta en una gran victoria y después piensen que tienen superpoderes. Esto es terrible porque realmente necesitas mucha humildad en todo este proceso.
El exceso de confianza es sin duda lo más terrible que puede tener un trader.
HTM. Al profundizar en su trabajo, la mayoría de los traders conocen las Bandas de Bollinger, pero para nuestros lectores que pueden ser nuevos en el trading, ¿podría ser tan amable de explicar cómo funcionan con un poco más de detalle? Niveles de entrada, stop loss…
JB. Debería comenzar por el principio. Cuando comenzamos, solo teníamos bandas de negociación de ancho fijo. Calculabas un promedio móvil y después añadías sobre esa media un 5, 8, 10% o lo que fuera apropiado para calcular la banda superior. En el caso de la banda inferior se debía restar otro porcentaje equivalente para calcular esta banda.
Estas eran las bandas que teníamos. El problema era que si eras alcista, dibujarías esas medias para presentar una imagen alcista y si eras bajista, dibujarías esas medias para presentar una imagen bajista. Por lo que dejaría que las emociones entren en su análisis y todos sabemos que las emociones son enemigas de los traders.
Por eso, estaba buscando una manera de hacer que estas bandas fueran adaptativas. En ese momento hacía trading con opciones y para ser un trader de opciones de éxito, hay que comprender la volatilidad. Así que como tenía una hoja de cálculo en mi computadora, un día copié la fórmula de volatilidad. Pues bien, me di cuenta de que cambiaba con el tiempo. Esto fue interesante porque en ese momento no pensábamos que la volatilidad fuera dinámica, se consideraba estable, como cuando dices que una casa es azul. Vi que la volatilidad estaba cambiando, así que pensé usar la fórmula de volatilidad para calcular el ancho de las bandas.
Vi que la volatilidad estaba cambiando, así que pensé usar la fórmula de volatilidad para calcular el ancho de las bandas.
Funciona porque la volatilidad es un principio básico del mercado. Los indicadores técnicos como el RSI y otros indicadores populares, funcionan porque tocan los principios básicos de los mercados. Por ejemplo, el RSI toca la relación entre fortaleza y debilidad en las acciones. Éstos principios perdurarán en el tiempo.
La volatilidad es un principio básico del mercado.
HTM. ¿Cree que los traders en general comprenden bien las bandas que usted creó o ve que los traders las usan incorrectamente?
JB. Bueno, he visto de todo, por ejemplo personas que piensan que cada toque de la banda superior es una venta y cada toque de la banda inferior es una compra, lo que obviamente no va a funcionar. O gente que ha creado enfoques realmente interesantes que nunca los hubiera adivinado.
Una de las cosas más interesantes de andar enseñando análisis técnico y bandas de Bollinger es que la gente viene a mí constantemente diciéndome “mira lo que estoy haciendo” y puede ser fantástico. Por lo tanto, veo que hay personas que no tienen ni idea de lo que están haciendo y gente que está haciendo cosas realmente interesantes.
HTM. Por lo tanto, ser creativo y probar puede dar sus frutos…
JB. Sí, siendo creativo y probándolos en diferentes cosas, mi ejemplo favorito proviene de un momento en que fui a una conferencia en Japón y un chico de Hong Kong se me acercó y me dijo: «Las estoy usando en curvas de capital para calcular mis posiciones”. Pues bien, eso funcionó muy bien para él.
Es fantástico ver la creatividad de algunas personas con esta herramienta.
HTM. ¿Hay algún patrón específico en las bandas de Bollinger que le guste particularmente o considere más útil?
JB. Hay muchos patrones útiles que empleamos, pero con fines didácticos diría que la formación de suelo en “W” es una gran formación para que la gente la estudie y comprenda la dinámica de las bandas.
Cuando baja y hace un mínimo, normalmente fuera de la banda inferior, vuelve a subir y el precio realiza un segundo mínimo, por lo general dentro de la banda inferior, verás como el activo suele comenzar a repuntar. Esta es la formación en “W”.
Es un gran comienzo para comprender cómo funcionan las bandas. Podrá ver cómo se comporta el ancho de la banda sobre una de esas formaciones. Verá que la banda generalmente alcanza su punto máximo en el lado izquierdo de la formación y comienza a estrecharse a medida que la formación se completa. Si agregamos el indicador %b, que nos dice dónde estamos en las bandas de Bollinger le ayudará a encontrar esta formación muy bien.
Lo bueno de estos patrones W es que hay muchos, no son difíciles de encontrar. Algunos son menos bonitos mientras que otras formaciones son preciosas. No obstante, podemos aprender mucho de todas las formaciones.
HTM. ¿Qué marco temporal considera más adecuado para el uso de las Bandas de Bollinger?
JB. Me gustan los gráficos diarios porque así es como aprendí, analizando gráficos diarios y semanales. Esto es lo que funciona en mi caso y con lo que me siento cómodo. Pero funciona en cualquier marco temporal. Solo hay una restricción, tiene que haber suficiente actividad. Por ejemplo, cuando la gente analiza barras de un minuto tiene que haber suficiente actividad para ver el la formación de precios en funcionamiento. Por lo tanto, para una acción como Google o para EURUSD, casi no hay límite de tiempo ya que hay mucha actividad. Sin embargo, no siempre es así con otros muchos activos. Incluso para un activo con muy poca liquidez puede que la gráfica con periodicidad diaria sea escasa.
Funciona en cualquier marco temporal. Solo hay una restricción, tiene que haber suficiente actividad.
HTM. Aunque está involucrado en muchos proyectos, sin duda es conocido por ser el creador de las bandas de Bollinger. No obstante ¿Hay alguna otra idea que haya creado y que quiera compartir con nosotros?
JB. Desarrollé toda una gama de indicadores que derivan de las bandas de Bollinger, uno de mis favoritos es el BB Trend. También desarrollé algunas herramientas de gestión de carteras, pero en términos de lo que está disponible para el público desarrollé una técnica de gráficos llamada Bollinger bars, que es una adaptación de las velas y barras occidentales usando colores. Me parece muy útil al representar el precio.
HTM. En algunas situaciones, le hemos escuchado hablar sobre su enfoque fundamental para elegir inversiones. ¿Podría explicar brevemente a nuestros lectores su opinión sobre la conexión o superposición entre el análisis fundamental y técnico? ¿Y por qué es tan importante para usted?
JB. Siempre me confundió que la gente solo mirara un lado de la ecuación. Siempre doy el siguiente ejemplo. Es como tener en un garaje 4 cajas de herramientas con diferentes colores: rojo, azul, verde y amarillo. Y por alguna razón preferir solo trabajar con las de color amarillo incluso si la herramienta correcta está en el cuadro azul. ¿Verdad que es algo tonto?
Siempre entendí que hay buenos puntos en el análisis técnico y hay buenos puntos en el análisis fundamental. Entonces, creo que podemos tomar los buenos puntos del análisis fundamental y los del análisis técnico y usar ambos.
Siempre entendí que hay buenos puntos en el análisis técnico y hay buenos puntos en el análisis fundamental. Entonces, creo que podemos tomar los buenos puntos del análisis fundamental y los del análisis técnico y usar ambos. Pero esto ha cambiado a lo largo de los años: los analistas cuantitativos tomaron una parte del análisis técnico y una parte del fundamental, agregando fórmulas matemáticas rígidas. Luego vinieron aquellos que estudiaban la economía conductual y el sentimiento de los inversores y modelaron una gran parte de análisis técnico. Es por eso que ahora podemos decir que tenemos 4 cajas de herramientas diferentes. Y todos quieren decir que su herramienta es la mejor. Pero no creo eso, creo que deberías tomar las herramientas que mejor se adapten a tus necesidades. Lo llamo Análisis Racional, es un término que acuñé hace muchos años.
HTM. Entonces ¿el Análisis Racional sería para que usted mirar las herramientas disponibles y elegir lo que mejor se adapte a sus necesidades, en ese momento?
JB. Sí, un ejemplo clásico lo que hace William O’Neil. Sus dos grandes herramientas son el crecimiento de las ganancias y la fuerza relativa, una herramienta fundamental y una herramienta técnica. Él las combina en una calificación para cada acción, que parece para ser una excelente manera de hacerlo.
HTM. Usted es el autor de “Las bandas de Bollinger”, un libro de referencia para traders traducido a varios idiomas, ¿qué puede contarnos brevemente sobre el libro?
JB. Escribí este libro hace 22 años. El editor ha intentado que publique otra edición, pero realmente lo hice bien la primera vez.
Revisé el libro el año pasado y es posible que falten algunas cosas que desarrollé desde entonces, así que tal vez sea hora de agregar algunas de ellas, pero estoy realmente satisfecho con lo que hice. Creo que el libro describe muy bien las herramientas, los métodos de negociación, mi filosofía y mi enfoque de los mercados. Es muy poco lo que cambiaría al respecto.
Entonces, ¿qué agregaría a los nuevos indicadores que desarrollé en torno a las bandas de Bollinger? En el libro mencionamos 3 técnicas de negociación, añadiría una cuarta: una especie técnica de rupturas. Pero aparte de eso, no mucho, creo que está bastante claro.
En el libro mencionamos 3 técnicas de negociación, añadiría una cuarta: una especie técnica de rupturas.
HTM. ¿Está trabajando en algún proyecto específico del que podamos informar a nuestros lectores? ¿Algo específico que podamos esperar para el próximo año?
JB. La mayor parte de mi tiempo la dedico a la gestión de carteras en estos días, dirijo una empresa de gestión de capital llamada Bollinger Capital. Hace unos años mi hija se unió a la empresa, lo cual fue algo muy bueno. Ella trajo consigo un gran interés en lo que llamamos ESG (inversión ambiental, social y gubernamental). Podríamos pensar en ello como una inversión ética.
Quería hacer algo en esa área, y no había tanta historia al respecto y al menos en Estados Unidos los retornos no habían sido tan buenos.
La mayor parte de mi tiempo la dedico a la gestión de carteras en estos días, dirijo una empresa de gestión de capital llamada Bollinger Capital.
Así que hablamos de ello y estamos combinando análisis técnico y fundamental. Ella está a cargo del análisis fundamental, crea los índices y revisa las empresas y la dinámica y lo que está sucediendo allí. Y aporté al juego un marco de fuerza relativa, de modo que compremos las acciones en esa área que se están comportando bien. Ese es un ejemplo clásico de análisis racional.
Y lo ofrecemos tanto como programa de inversión aquí en Bollinger Capital como para asesores de inversión, está disponible en la plataforma Access.
Pero lo que más me gusta es salir y conocer gente y ver lo que están haciendo con las bandas de Bollinger. Me sorprendo constantemente. La COVID nos ha limitado en términos de asistir a conferencias y enseñar sobre las bandas de Bollinger, pero parece que poco a poco la actividad se va retomando y espero poder hacer una conferencia en breve.