- El índice de precios al consumidor de octubre subió otro 0,9% el mes pasado, lo que representa un aumento interanual del 6,2%.
- Las políticas actuales de la Fed y el Congreso de los Estados Unidos no parecen muy efectivas para detener esto, asumiendo que incluso ni estén tratando de detener la inflación en absoluto.
- La mejor defensa contra la inflación en la actualidad son los I bonds, pero con un límite de compra de $ 10.000 al año (por número de seguro social), la estrategia no escala ilimitadamente.
- Una mirada a otras estrategias probadas, como invertir en oro, materias primas y acciones de valor.
El IPC volvió a subir al rojo vivo, un 0,9% y un 6,2% interanual, mostrando incrementos generales. Los mayores contribuyentes al aumento de precios fueron la energía, el alquiler, la comida y los automóviles y camiones usados. Mientras tanto, la Reserva Federal está combatiendo el fuego con gasolina. La Fed compró $ 80 mil millones en bonos del Tesoro el mes pasado y $ 40 mil millones en hipotecas (a través de valores respaldados por hipotecas). En su sabiduría infinita, planean comprar un poco menos este mes, alrededor de $ 70 mil millones en bonos del Tesoro y $ 35 mil millones en MBS.
¿Qué sucede cuando hay escasez en la economía y se imprime más dinero para «solucionarlo»? Bueno, es un error macroeconómico clásico que se ve más comúnmente en América Latina y Asia. Cuando los gobiernos imprimen dinero como este durante años de estímulo monetario y fiscal sin tener los ingresos fiscales para cubrirlo, crean inflación sin mejorar la situación de la sociedad.
Por ejemplo, el salario medio real por hora de los trabajadores estadounidenses ha bajado un 1,2% interanual. No es exactamente lo que esperamos ver, hasta ahora el estímulo fiscal y monetario ha compensado la diferencia, pero dentro de seis meses, es posible que la demanda no sea tan fuerte con los precios al alza y unos salarios rezagados.
La inflación está donde la ve y en algunos lugares donde no la ve. Los minoristas están subiendo los precios, e incluso cuando aparentemente no lo están haciendo. Por ejemplo, están reduciendo a escondidas el tamaño de los envases. Es imposible no notar los precios más altos de gasolina, pero incluso las latas de tomates de 16 onzas que solía comprar en la tienda han sido reemplazadas por latas de 14.5 onzas. No me lo podía creer hasta que sucedió.
El verdadero impacto para muchos estadounidenses será cuando renueven sus contratos de arrendamiento en 2022 y descubran que sus salarios no valen ni cerca de lo que valían hace 12 meses en términos de poder adquisitivo. La inflación es un impuesto, y ahora el público estadounidense está empezando a darse cuenta. Sin embargo, no eres totalmente impotente cuando se trata de tus inversiones. Con este artículo, pensé que podría recapitular algunas ideas para mantener su dinero seguro mientras la inflación sigue subiendo. He hablado de la inflación antes, pero quería compartir algunas ideas y proporcionar un foro para que los lectores compartan ideas entre sí las redes sociales donde se cuelgue este artículo.
Cómo invertir durante la inflación
1.I Bonds
El autor, Jim Sloan, escribió un par de artículos sobre una gran operación, que es comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos. Cualquiera que me encuentre $ 700 por año en ingresos sin riesgo, para mí, será un héroe. Estuvo meses por delante de los principales medios de comunicación, que acaban de captar la idea. Usted compra I Bonds a través de Treasury Direct, que es parte del gobierno de los EE. UU., no de un broker. La idea con los I Bonds es que, pase lo que pase, pagan la tasa de inflación. Normalmente, cuando los rendimientos de los bonos son razonables y la inflación es baja, los I Bonds son una inversión aburrida. Pero ahora, los rendimientos de los bonos son bajos mientras que la inflación es alta, lo que significa que los bonos ahora pagan más del 7 por ciento anualizado, sin riesgo.. El Tesoro de los Estados Unidos está atrapado ahora por las promesas que hizo en el pasado, y ahora puede capitalizarlo.
Algunas cosas que debe saber sobre los I Bonds:
- Usted compra I Bonds a través de Treasury Direct.
- Se requiere que los mantenga durante un año, luego puede vender cuando sea, pero el Tesoro retiene tres meses de interés si vende en menos de cinco años.
- Generalmente, el límite de compra es de $ 10.000 al año por número de seguro social, lo que significa que una pareja casada podría comprar $ 20.000 al año.
- Los intereses se capitalizan y los impuestos se difieren hasta que venda.
- El impuesto sobre la renta estatal y local no se aplica a los I Bonds.
Se ha especulado que el Tesoro no pagará los I Bonds (no harán esto) o cerrará la opción de hacer nuevas compras (podrían hacer esto).
En términos generales, trataría de mantener corta la duración de la cartera de mis fondos de bonos en este momento, en cualquier caso, debido a que los rendimientos a largo plazo caen mientras la inflación aumenta.
2. Materias primas/ oro
Los I Bonds son excelentes para pequeñas cantidades de dinero, pero el límite de compra bajo significa que ofrecerán una protección incremental a una cartera grande, pero no mucha. Tradicionalmente, a las materias primas les va muy bien en el tipo de entorno estanflacionario en el que las acciones y los bonos obtienen malos resultados. Por mucho que a la Fed le gustara imprimir barriles de petróleo con su impresora de dinero, no pueden, que es una de las razones clave por las que el petróleo está subiendo. El petróleo se está volviendo más valioso, pero el poder adquisitivo del dólar estadounidense también está bajando de valor, lo que hace que parezca que el petróleo está subiendo el doble.
Los fondos de materias primas, sin embargo, históricamente a menudo solo enriquecen a sus administradores (generalmente bancos de inversión) a expensas de sus inversores. Vanguard en realidad presentó un fondo muy reflexivo hace aproximadamente un año y medio, el Vanguard Commodity Strategy Fund ( VCMDX ), que es commodities + TIPS y tiene una comisión de gestión anual del 0.2%. Está dirigido por el equipo cuantitativo de Vanguard, lo que le permite evitar gran parte de la manipulación del mercado y los problemas de fondos indexados sobre los que he informado en el pasado (es decir, el Goldman Roll ) y los factores que me hicieron nombrar a USO y UNG como los «peores ETF del mundo».
Creo que todos los inversores deberían tener en cartera algo de oro, ya sea el oro físico que se guarda en un banco o ETF de oro. Si te gustan los ETF, te recomiendo ( GLDM ), que es el hermano pequeño del fondo principal ( GLD ), pero con una comisión más baja. Los patrocinadores de fondos como este generalmente no cierran sus fondos de grandes comisiones cuando sus comisiones se ven sometidas a presión, por lo que crean otro fondo con un índice de gastos más bajo junto con él y les permiten negociar uno al lado del otro.
3. Acciones
Históricamente, las acciones de valor se comportan mejor en entornos inflacionarios que las acciones de crecimiento. Sectores como energía ( VDE ) y finanzas ( VFH ) son buenos para vigilarlos. Estados Unidos ha liderado la carga de impresión de dinero, lo que significa que si alguna vez hubo un buen momento para mirar internacionalmente ( VEA ) mientras el dólar todavía es relativamente fuerte, ahora es ese momento. Si eres valiente, las acciones chinas como Alibaba ( BABA ) son muy baratas. También me gustan CVS Health ( CVS ), Altria ( MO ) y Union Pacific ( UNP ).
Existen diferentes tipos de entornos inflacionarios y los mercados pueden ser difíciles de predecir, por lo que una forma de ayudar a garantizar que salga bien en cualquier entorno de mercado futuro es diversificarse en tantos sectores y mercados como sea posible, asumiendo que existe una prima de riesgo por hacerlo. En comparación con la historia, el mercado de valores está extremadamente concentrado en menos de 10 empresas de tecnología, lo que crea un riesgo adicional para usted como inversor. Nunca es un mal momento para invertir en empresas con sólidas finanzas, valoraciones razonables y dividendos. Warren Buffet escribió mucho sobre la inflación en sus cartas anuales de la década de 1970. Aún así, sus inversiones en acciones tuvieron un buen comportamiento a largo plazo, en contraste con el mercado que cayó desde principios de la década de 1970 hasta principios de la de 1980 cuando se ajustó a la inflación. El riesgo-recompensa del mercado en general no me parece muy bueno ahora, pero algunos sectores y operaciones individuales parecen mejores.
Conclusión
La inflación es obvia y parece estar acelerándose. Si no está invirtiendo de maneras que le permitan sobrevivir y prosperar en un entorno inflacionario, considere hacerlo ahora. Los I Bonds son aparentemente infalibles, pero no escalan debido a los límites de compra. Las materias primas y el oro son formas confiables de preservar el poder adquisitivo, y la compra de acciones de valor es otro método probado. El Bitcoin ( BTC-USD ) también puede ser una buena opción con una pequeña parte de su cartera.