En varios momentos durante el verano, hubo tramos en los que índices como el S&P 500 subieron, pero con una preocupante falta de participación.

Las situaciones que van salvando los índices se van dando en niveles cada vez más superiores. Sin embargo, cuando los índices se tambalearon en septiembre, las acciones se desplomaron quitando su apoyo al mercado. De hecho, para el 20 de septiembre, menos del 10% de las acciones de este índice se mantenían por encima de sus medias móviles de 10 días.

Después, los compradores intervinieron y, a finales de la semana pasada, más del 80% de las acciones cotizaban por encima de sus medias, un cambio radical en menos de un mes.

Hay un impulso en los miembros del S&P 500 por encima de su promedio móvil de 10 días

La única vez en que vimos recientemente un movimiento similar fue hace casi un año. Eso marcó el final de ese período correctivo.

Por lo general, la amplitud oscila durante tiempos de volatilidad general del mercado. Es mucho más raro ver ciclos de cifras muy bajas a muy altas con unas pocas semanas de diferencia cuando las acciones se mueven cerca de sus máximos.

Veamos los datos de este fenómeno tan extraño. Cuando nos remontamos a 1928 y buscamos momentos en los que menos del 10% de las acciones del S&P estuvieron por encima de sus medias de 10 días, para después ver moverse esta cifra a más del 80% en menos de un mes, vemos que esto ha sucedido solo unas pocas veces cuando el mercado cotizaba a menos de un 1.5% de sus máximos de varios años.


Estadísticas

El ETF de Market vectors Oil Services (OIH) ha subido durante 9 sesiones consecutivas. Esa es la racha más larga desde su inicio, superando el récord anterior de principios de noviembre de 2017.


Etcétera

“Crudas” esperanzas. Los operadores se encuentran entre los más optimistas sobre el petróleo crudo en una década. Con un 72%, el índice de optimismo ahora se ubica entre las lecturas más altas desde 2012. Nuestro motor backtest, disponible para todos los usuarios premium, muestra un retorno promedio de -4.8% en los dos meses posteriores a otras lecturas altas.

El optimismo del petróleo crudo es extremadamente alto

Nada más que “.net”. Las acciones de tecnología de mercados emergentes y las acciones chinas de Internet, en particular, se encontraban entre las acciones más odiadas del mundo hace unas semanas. Los tiempos han cambiado. Durante los últimos cinco días, el índice de optimismo promedio en EMQQ ha subido a su segundo nivel más alto en un año.

El optimismo está volviendo a las acciones de tecnología de los mercados emergentes

BDSM. Esa es la abreviatura de Bond Decline Sinks Morale. Durante las últimas 20 sesiones, el índice de optimismo del fondo BND ha caído a menos del 30%. Esta es solo la tercera vez que ha estado tan bajo, durante tanto tiempo, en los últimos cinco años.

El fondo de bonos BND tiene muy poco optimismo

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 Jason Goepfert es presidente y CEO de Sundial Capital Research. Editor de SentimenTrader.com, una web de referencia internacional con suscriptores en más de 50 países.
Jason Goepfert / Sundial Capital Research

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