El análisis técnico nos enseña que cuando las acciones se vuelven volátiles en un mercado alcista, podemos esperar problemas a continuación.

Pues bien, esto no es cierto. O al menos no lo suficientemente consistente como para ser una idea útil.

Esto podría ser un problema ya que el S&P 500 está atascado en medio de su retroceso más largo en un año. Sin embargo, a pesar de ser un retroceso relativamente superficial, el índice ha estado moviéndose a lo grande, con más de una semana de movimientos diarios del 1%. Eso ha llevado la volatilidad realizada de 10 días del índice a un máximo de 90 días.

S&P 500 realizó volatilidad

En lugar de leer hojas de té, veamos lo que dicen los datos. Cuando retrocedemos hasta 1928 y analizamos cada vez que el S&P estuvo cerca de un máximo anterior y su volatilidad de 10 días subió a un máximo de varios meses, los rendimientos del S&P durante los dos meses siguientes no fueron nada del otro mundo. El mercado mostró un rendimiento positivo solo en la mitad de las ocasiones, con un rendimiento medio muy inferior al aleatorio.

Pero eso fue todo lo que secesión en relación a las poténciales caídas. Durante los siguientes seis meses, el índice subió después de 20 de 22 señales.


Estadísticas

El mayor ETF de EE. UU., el SPY, ha cerrado en el 25% inferior de su rango intradiario durante 4 sesiones consecutivas. Eso está empatado con la segunda racha más larga de cierres débiles en la historia del fondo.


Etcétera

El sol brilla sobre las acciones solares. Un salto en las acciones de energía solar hizo subir el fondo TAN y el índice de optimismo se disparó cerca del 90%.

índice de optimismo sentimiento solar bronceado

Chile salpicado de ventas. El fondo ECH centrado en las acciones chilenas está mostrando el mayor pesimismo de todos los ETF que seguimos durante los últimos 10 días. Nuestro motor backtest muestra que el fondo se recuperó el 82% del tiempo desde su inicio después de que el optimismo fuera tan bajo.

ech índice de optimismo del sentimiento de chile

Gran prueba para las acciones mineras de oro. Durante los últimos tres días, un promedio del 97% de las acciones mineras de oro se han mantenido por encima de sus medias móviles de 10 días, incluso mientras el fondo GDX cotiza por debajo de una media móvil decreciente de 200 días. Señales similares (puntos rojos en el gráfico de nuestro motor backtest) mostraron que las mineras se volcaban rápidamente detrás de los demás.

Miembros de gdx por encima de la media móvil de 10 días

 

Jason Goepfert es presidente y CEO de Sundial Capital Research. Editor de SentimenTrader.com, una web de referencia internacional con suscriptores en más de 50 países.
Jason Goepfert / Sundial Capital Research

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