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Ben Carlson es gestor de carteras para instituciones e inversores en Ritholtz Wealth Management LL. Escribe habitualmente sobre gestión patrimonial, inversiones, mercados financieros y psicología del inversor.
Ben Carlson / Ritholtz Wealth Management LL

 

Desde finales del siglo XIX hasta principios de la década de 1950, el mercado de valores estadounidense estuvo abierto de lunes a viernes de 10 A.M. A 3 P.M. y desde las 10 A.M. al mediodía los sábados.

En 1952, decidieron cerrar definitivamente los fines de semana y extender la jornada de negociación media hora hasta las 3:30 pm. No fue hasta mediados de la década de 1980 que se creó el día de negociación actual de 9:30 a 4:00 en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Me sorprendería que las horas de negociación actuales no se modifiquen durante mi vida. Tengo miedo de decirlo, pero se acerca el día en que veamos cotizar el mercado de valores 24 horas al día, 7 días a la semana.

La tecnología está ahí. El apetito está ahí. Y la gente dispuesta a trabajar está ahí.

Las criptomonedas se negocian las 24 horas del día y nunca cierran.

¿Es necesario operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana? ¿Sería bueno para los inversores?

No necesariamente, pero probablemente eso no importe. Alguien verá qué regulaciones hacen falta para que esto suceda y hará que suceda.

De hecho, ya hay una puesta en marcha por esta opción. Esto es de un perfil reciente de una empresa llamada 24 Exchange en el Wall Street Journal:

En una entrevista, Galinov dijo que existe una creciente demanda de negociación de acciones las 24 horas por parte de inversores individuales. Dichos inversores no solo quieren comprar o vender acciones fuera del horario estándar, sino que la naturaleza 24/7 de las criptomonedas ha generado expectativas de que las acciones funcionen de la misma manera, dijo.

“Si hay una gran noticia durante el fin de semana, puede intentar operar, pero no puede”, dijo el fundador y director ejecutivo.

Actualmente, los inversores pueden operar desde las 4 am ET y hasta las 8 pm ET, gracias a las sesiones de negociación previas y posteriores a las ofrecidas por la Bolsa de Valores de Nueva York y otros operadores del mercado. Sin embargo, debido a la escasa liquidez, los precios en estas sesiones tienden a ser volátiles. Y aunque TD Ameritrade y E * Trade ofrecen operaciones de 24 horas cinco días a la semana en un número limitado de valores, los inversores no pueden operar durante la noche o los fines de semana.

Se puede argumentar que cerrar el mercado de valores es algo bueno, especialmente cuando las cosas se complican en los mercados. Los inversores necesitan recuperar el aliento durante un accidente.

No puedo probar esto, pero se puede argumentar que el mercado de valores habría caído mucho más en marzo de 2020 al inicio de la pandemia si no hubiera finalizado el día de negociación. El impulso puede descontrolarse en pánico.

Las criptomonedas es una clase de activos que está casi diseñada para tener una mayor volatilidad debido a la escasez inherente, pero la naturaleza 24/7 de estos mercados ciertamente aumenta la volatilidad. Cuando se producen bloqueos en las criptomonedas, a menudo se ven grandes movimientos a altas horas de la noche o los fines de semana.

Parte de esto se debe al hecho de que se trata de una clase de activos global comercializada por personas de todo el mundo. Pero el hecho de que las operaciones nunca se detienen seguramente tiene algo que ver con los grandes movimientos en momentos extraños.

Y si algo nos ha enseñado la pandemia es que la gente tiene un deseo insaciable de especular, apostar, protegerse e invertir en todo tipo de mercados.

Ahora que las apuestas deportivas en línea son legales en Michigan, soy un 72% adicto a los juegos de azar en deportes. Tener las aplicaciones en su teléfono simplemente lo hace todo muy fácil. Y nunca hubiera pensado esto, pero apostar en los juegos lo hace mucho más entretenido de ver.

Los mercados también evolucionarán hacia otras áreas.

Una de las partes más difíciles de invertir en los mercados es que puede predecir exactamente lo que sucederá cuando se trata de geopolítica, datos económicos, el momento de una recesión o el resultado de una elección y aún así no ganar dinero dependiendo de la reacción de inversores.

Podrías haber entrado en 2020 al estilo Biff Tannen sabiendo todos los titulares antes de la pandemia (el número de casos, reglas de cuarentena, número de muertes, contracción del PIB, etc.) y probablemente te hubieran aplastado en los mercados.

A pesar de una recesión desagradable y una pandemia que afectó a la economía mundial de formas que hubieran sido imposibles de predecir con anticipación, el mercado de valores de EE. UU. subió casi un 20% en 2020.

Mucha gente predijo que la pandemia empeoraría y así fue. Pero no muchas de esas mismas personas predijeron que en realidad sería positivo para los mercados debido a todo el estímulo que generó.

Pero, ¿y si realmente pudiera apostar por los resultados de los eventos en sí?

Tuvimos a Tarek Mansour de Kalshi, una nueva plataforma de negociación de resultados binarios, en el podcast para discutir este mismo tema. Él explicó:

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Este mercado es relativamente nuevo pero me encanta la idea. Puedes apostar en una amplia variedad de categorías:

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Aquí hay algunos resultados binarios en los que puede apostar actualmente:

  • ¿Identificarán los CDC una variante de gran importancia para el 1 de marzo de 2022?
  • ¿El FOMC comenzará a reducir su balance en su próxima reunión?
  • ¿Comenzará una recesión el próximo año?
  • ¿Aprobará la Cámara un proyecto de ley de reconciliación?
  • ¿Los dueños de la MLB aprobarán un traslado de Oakland Athletics a una nueva ciudad antes del 15 de marzo de 2022?

Estaba tan intrigado por la plataforma que aposté a la cuestión de la recesión. Estas son las estipulaciones:

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Apuesto ‘no’ y siempre podría estar equivocado, pero me siento bastante seguro con esto. El pago de las probabilidades que estaban en su lugar cuando hice la apuesta la semana pasada me daría un retorno de alrededor del 20% durante los aproximadamente 9 meses de esta apuesta.

Nada mal.

La razón por la que esta idea es tan emocionante para mí es que elimina los juegos de adivinanzas involucrados cuando se trata de conectar los eventos con las reacciones del mercado. Ya no hay razón para usar el pensamiento de segundo, tercer o cuarto nivel si simplemente puede apostar al resultado binario de un evento.

No sé si este mercado se volverá lo suficientemente grande como para facilitar grandes grupos de capital, pero existe la posibilidad de que haya más personas centradas en macro y eventos para protegerse o ganar dinero si algunas de estas apuestas tienen probabilidades con un precio incorrecto.

Y debido a que la gente tiene prejuicios inherentes y el futuro es difícil de predecir, es probable que en ocasiones haya errores de precios.

También veremos más y más de esto. Todo lo que pueda convertirse en mercado lo será.

Ahora puedes invertir en acciones de arte, zapatillas, autos, tarjetas deportivas, vino, guitarras, cómics y probablemente un montón de otras cosas que me estoy perdiendo.

Es hora de prepararse para el trading y los mercados las 24 horas del día, los 7 días de la semana en los mercados tradicionales de acciones.

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