Consejos de psicología del trading – 2: Desarróllese de la manera correcta por Brett N. Steenbarger
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.
Brett N. Steenbarger / SUNY Upstate Medical University
Los grandes de cualquier campo escuchan una música diferente a la de sus compañeros. Eso puede hacerlos parecer un poco locos. Uno de mis ejemplos favoritos se da cuando un gran grupo musical reinterpreta por completo una gran canción. Considere el clásico folk de Joan Baez y luego la versión metal de Judas Priest. Cuando llegamos al minuto 3:50, tenemos una canción completamente nueva, una experiencia completamente nueva. O tome el clásico de baile Billie Jean de Michael Jackson y luego escuche la misma canción conmovedora de Chris Cornell.
Artistas expertos escuchan una música diferente, bailan un baile diferente.
Recuerdo una reunión hace años con un grande del mercado, Victor Niederhoffer, quien experimentó convirtiendo series de tiempo del mercado en sonidos musicales. Si se hace de la manera correcta, podría seguir la «música» del mercado y volverse exquisitamente sensible a los cambios de ritmo, tono, etc. Los buenos operadores observan los gráficos y los datos del mercado de manera única. Los grandes traders miran cosas únicas.
Un paso importante en mi desarrollo al hacer trading se dio cuando me encontré con el trabajo de John Ehlers y comencé a ver las series de tiempo del mercado como multidimensionales, incorporando elementos de tendencia y ciclos. Comprender esas dimensiones dejó mucho más claro cuándo se puede esperar que los mercados continúen su dirección reciente y cuándo se puede esperar que se reviertan. El volumen dicta el ritmo del movimiento; las tendencias y los ciclos definen el camino. Es un tipo de música con la que un trader puede «bailar», pero es muy probable que el baile parezca una locura para aquellos que observan patrones de gráficos unidimensionales o ratios fundamentales.
Una tesis importante del libro Trader Performance es que nuestro desempeño se desarrolla en dos fases: el desarrollo de la competencia y el desarrollo de la experiencia. El proceso de desarrollo de competencias involucra lo que vimos en el artículo anterior: reflejar las acciones de mentores capacitados. El desarrollo de la experiencia es bastante diferente. Eso comienza cuando sintetizamos las aportaciones e influencias de múltiples mentores y experimentamos con las ideas que resultan de esta síntesis. Muchos problemas en la psicología del trading y el rendimiento ocurren cuando no seguimos esta secuencia de desarrollo. Tratamos de aprender de los mercados por nuestra cuenta sin la tutoría adecuada. Nos conformamos con copiar a otros sin encontrar nuestra propia integración de sus ideas e influencias.
Continúe con su desarrollo de la manera correcta: primero encuentre y copie a los maestros y luego quédese con las piezas de lo que le enseñan que realmente sean interesantes para usted. Esas son las prácticas que encajan con sus puntos fuertes y que, en última instancia, tienen el mayor potencial para su desempeño. Los demás no escucharán la misma música y pueden verte un poco loco cuando bailas con tu propia melodía. Está bien. Nadie logró nunca grandes cosas permaneciendo a salvo dentro del ámbito del consenso.
¿Está asumiendo suficiente riesgo al hacer trading? por Brett N. Steenbarger Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.
Brett N. Steenbarger / SUNY Upstate Medical University
El doctor Brett N. Steenbarger nos explicará un gran “peligro” al hacer trading, no aprovechar las oportunidades que se nos presentan puntualmente en el mercado. ¿Quiere saber de primera mano cómo debemos actuar en estos momentos?
Esto va a ser un poco técnico, pero por favor tengan paciencia conmigo. Es muy importante.
Imagine una variable que capture el peligro en un extremo del espectro y la oportunidad en el otro. Ahora imagine que la vida nos ofrece a la mayoría de nosotros una distribución relativamente normal de peligros y oportunidades, de modo que en su mayoría experimentamos pequeños riesgos y pequeñas oportunidades en nuestro día a día. Pero de vez en cuando encontramos peligros muy grandes y oportunidades muy grandes. Tal distribución normal de resultados se ve tal y como se muestra en la Figura 1 cuando la representamos.
En un modelo tan idealizado, encontramos peligros realmente grandes aproximadamente el 2% del tiempo y oportunidades realmente grandes de manera similar. Más de dos tercios del tiempo, nos enfrentamos a oportunidades y peligros modestos.
Las probabilidades del 2% parecen bastante bajas, pero durante un período anual, es probable que nos encontremos con un puñado de riesgos realmente grandes y recompensas realmente grandes. En más de 240 de esos días, no habrá oportunidades o peligros realmente grandes.
Se parece mucho al trading, ¿no?
El rasgo de personalidad de la extroversión tiende a asociarse con la búsqueda de riesgos. Hasta cierto punto, el rasgo de apertura a la experiencia también influye en el apetito por el riesgo. Piensa en un esquiador que va en busca de las montañas más grandes y pistas con mayor desnivel. Esa persona está enfocada en el extremo derecho de la campana, buscando capturar las mayores oportunidades. Por supuesto, en los deportes extremos como en el trading, buscar esas oportunidades raras pero enormes también puede implicar tomar riesgos significativos.
Por el contrario tenemos otro rasgo de personalidad que se suele asociar con el riesgo-prudencia. El conductor consciente no excederá el límite de velocidad en las autopistas y solo esquiará en las pistas más seguras. Esa persona generalmente nunca tendrá la emoción de los deportes extremos, pero rara vez tendrá accidentes que le hagan visitar el hospital.
Bien, ahora llegamos a la parte jugosa.
Al principio de nuestro desarrollo como traders, la prudencia frente al riesgo es primordial. No podemos ganar el juego a menos que permanezcamos en el juego. En las empresas en las que trabajo, como SMB Capital, el objetivo inicial no es convertirse en un trader increíblemente rentable. El objetivo es convertirse en un trader consistentemente rentable. En términos de esquí, el trader consistentemente rentable es aquel que puede dominar colinas pequeñas, luego colinas un poco más grandes, luego montañas pequeñas, etc. Es la repetición del éxito, la consistencia de la experiencia de éxito, lo que genera confianza y seguridad interior.
Imagínese si simplemente buscáramos riesgos y comenzáramos nuestra carrera como traders haciendo grandes apuestas. Inevitablemente también encontraríamos grandes pérdidas y eso haría añicos nuestro desarrollo de confianza y seguridad. (Reconozca que, en el trading, el riesgo es relativo al tamaño de nuestras carteras. Si limito mis pérdidas diarias a $ 1000, eso puede parecer una toma de riesgo modesta, ¡pero no si estoy operando una cuenta de $ 10.000!)
El camino para convertirse en un trader altamente rentable es primero convertirse en un trader consistentemente rentable. Es la consistencia del proceso, la mentalidad y la selección de oportunidades lo que nos brinda el capital emocional para buscar recompensas más grandes. No puedo enfatizar esto lo suficiente.
Sin embargo, existe el peligro de que la comodidad y la seguridad de ser consistentemente rentables puedan llevarnos a nunca buscar esas recompensas más grandes. Piensa en un emprendedor. La nueva empresa exitosa requiere una rentabilidad constante, pero ¿qué sucede si el emprendedor nunca asume los mayores riesgos de abrir nuevas tiendas, desarrollar nuevos productos o formar nuevas sociedades? El emprendedor puede terminar como un empresario local rentable. Eso puede estar bien para él, pero nunca hará crecer el tipo de negocio que eventualmente podría hacer hacer que cotizara en el mercado de valores.
Al convertirnos en ese trader consistente, podemos enfatizar tanto la conciencia que nunca asumamos los riesgos que están asociados con mayores recompensas. En el póquer, sería como recibir tres ases y seguir haciendo apuestas modestas. De vez en cuando, la vida, y los mercados, nos presentan esas oportunidades de más de 2 desviaciones estándar que se presentan el 2 % de las veces. Cuando nos mantenemos al margen en esas ocasiones, nos aseguramos de que nunca obtendremos grandes recompensas.
Así que ahí está: la grandeza, en cualquier empresa, es una combinación distintiva de prudencia general frente al riesgo y búsqueda selectiva del riesgo. La grandeza es permanecer en el juego, adaptarse y ganar, y luego aprovechar oportunidades únicas ocasionales. La mentalidad de ganar consistentemente es lo que proporciona la resiliencia de las grandes ganancias.
Ahora ve por qué hago hincapié en los métodos de psicotrading que aumentan nuestro acceso a la intuición y al conocimiento implícito. Muy a menudo, es ese conocimiento intuitivo lo que nos alerta sobre las oportunidades más grandes, ese 2% de las ocasiones en las que estamos destinados a realizar opresiones mayores. El trading consistente no nos ayudará si no cultivamos también una apertura mental consistente. La mayor parte del tiempo, el francotirador militar yace en la maleza y corre poco o ningún riesgo. Pero de vez en cuando, aparece el objetivo de alto valor y vale la pena hacer el disparo que puede alertar al enemigo. La mentalidad mientras está en escondido entre la maleza es un enfoque tranquilo y paciente, pero también una apertura y preparación extremas para la oportunidad de alto valor.
Gran parte del desafío de la psicología al hacer trading es el deísmo desafío que se tiene al disparar: combinar la consistencia de disparar y la paciencia de esperar con la agresividad de asumir los riesgos asociados a oportunidades especiales. Una vez que haya aprendido y dominado los patrones asociados con el trading consistentemente rentable, es hora de dominar el conocimiento intuitivo que nos alerta sobre las mayores recompensas.
Consejos de psicología del trading – 1: Obtenga el tipo de ayuda adecuado por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.
Brett N. Steenbarger / SUNY Upstate Medical University
Muchas veces los traders no logran alcanzar su potencial porque buscan el tipo de ayuda equivocado. Al principio, lo que se necesita es tutoría, no principalmente entrenamiento psicológico. Piense en una persona joven que se encuentra en una etapa temprana de su desarrollo como jugador de béisbol. La ayuda más útil provendrá de mentores que estén familiarizados con el juego y puedan enseñar formas adecuadas de pararse en la base de bateo, lanzamientos a los que hacer swing, formas de ajustar el swing a la ubicación de los jugadores defensivos, formas de reconocer diferentes tipos de lanzamientos, etc. etc. Al copiar la guía de un mentor, el ejecutante novato aprende los fundamentos de la interpretación. Solo más tarde en su desarrollo modificará esas acciones básicas basadas en la experiencia. Tiene poco sentido centrarse en la autoayuda, el asesoramiento psicológico si los problemas de rendimiento se deben a la falta de dominio de los conceptos básicos.
Por el contrario, el jugador experimentado no necesariamente necesita que se le muestren los conceptos básicos. El problema es implementar esos conceptos básicos con consistencia. Esto requiere el entrenamiento de alguien familiarizado con el dominio del rendimiento. Por ejemplo, un trader experimentado puede tener dificultades para adaptarse a un nuevo conjunto de condiciones de mercado volátiles y frustrarse cuando las pérdidas son mayores de lo esperado. El coaching en tal situación podría incluir técnicas para dominar la frustración, así como esfuerzos centrados en la solución para reducir el tamaño de las operaciones, estructurar las operaciones para mejorar el riesgo/recompensa, mejorar la diversificación, etc.
Aquí hay una buena manera de pensar en formas de obtener el tipo de ayuda adecuado:
Si no tiene experiencia, necesita un mentor que le muestre qué hacer y cómo hacerlo.
Si tiene problemas para aprovechar la experiencia que tiene, necesita un entrenador que lo ayude a identificar lo que ya hace bien y cómo expandirlo.
Muchos traders en desarrollo nunca han visto un mercado bajista, nunca han operado en mercados constantemente volátiles y nunca han operado con tendencias adecuadas. Necesitan volver a lo básico y obtener tutoría de aquellos que han estado allí y lo han hecho.
Los operadores experimentados que enfrentan un nuevo entorno deben mantener una mentalidad constructiva, concentrarse en lo que hacen mejor y descubrir cómo adaptar sus fortalezas a las condiciones actuales del mercado. El coaching adecuado ayuda al profesional experimentado a convertirse en su mejor versión de sí mismo.
Cambiar su trading comienza con buscar el tipo de ayuda adecuado. Esta es una razón importante por la cual las tasas de éxito de los traders en las principales empresas de trading son mucho más altas que entre los traders que intentan desarrollarse completamente por su cuenta. Cuando somos parte de un equipo o comunidad de trading, podemos aprender unos de otros y lograr tanto la tutoría como el entrenamiento. Piense en los campos de alto rendimiento: en los deportes, en las artes, en el ejército. Siempre hay tutoría y entrenamiento para avanzar en el proceso de desarrollo. Es muy difícil, si no imposible, encontrar atletas o músicos de clase mundial que sean completamente autodidactas. Eso debería decirles algo a los traders.
Lo que el trading no puede hacer por nosotros por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.
Brett N. Steenbarger / SUNY Upstate Medical University
Parafraseando a la Sra. Rand, la búsqueda de la autoestima es el signo más seguro de su ausencia. Un tema subyacente común de los lectores que se acercan a mí es su necesidad desesperada de tener éxito al hacer trading. No solo quieren ser consistentemente rentables; quieren estar entre la élite de la élite. Proclaman su pasión por el trading y su total absorción en la búsqueda de oportunidades para obtener ganancias.
Una pregunta que suelo hacer es: «¿Qué es más importante en su vida que hacer trading?» La velocidad y profundidad de la respuesta dice mucho. Una vida enteramente dedicada a las pérdidas y ganancias del mercado es una existencia empobrecida, un deseo de lograr una autoestima que de otro modo estaría ausente. Una razón común para operar en exceso es la ausencia de algo más significativo que hacer.
El enfoque excesivo en las ganancias o las pérdidas es un intento de evadir la realidad de esa ausencia. No es de extrañar que reaccionemos de forma exagerada ante las pérdidas y las drawdowns prolongados. Es entonces cuando más necesitamos una vida plena a la que recurrir.
El trading puede hacernos financieramente exitosos, y el trading puede proporcionar un desafío y una satisfacción intelectual significativos. Lo que el trading no puede hacer por nosotros es sustituir nuestras necesidades de una vida plena. En el libro Radical Renewal, enfatizo que el buen trading proviene del alma, no del ego. El buen trading surge de una mentalidad de abundancia; no puede soportar el peso de nuestra autoestima. Dominar los mercados volátiles es más fácil con una vida estable; los drawdowns son más fáciles de aceptar cuando nos beneficiamos de muchas actividades e intereses de la vida.
¿Cómo podemos mantenernos tranquilos en un entorno de mercado volátil? por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.
Brett N. Steenbarger / SUNY Upstate Medical University
Cuando comencé mi carrera trabajando como entrenador de rendimiento para traders, el primer cartel que coloqué en mi oficina fue una fotografía firmada por un francotirador militar. Mostraba al francotirador tirado entre la maleza, bien camuflado y mirando al frente con el rifle en alto. La quietud absoluta y el enfoque de la figura bien escondida eran sorprendentes. Lo que hace que los mejores francotiradores sean especiales es que, cuando las condiciones de la batalla se calientan, se han entrenado para reducir la velocidad. Es cuando varios objetivos de alto valor aparecen a la vista cuando respiran más lentamente y se quedan más quietos. La oportunidad trae enfoque, no emoción.
El problema psicológico más común que escucho de los traders hoy en día es cómo mantener la calma y la concentración durante las condiciones volátiles del mercado. Es natural que los operadores direccionales vean muchos movimientos como muchas oportunidades. La emoción que genera cuando los mercados comienzan a moverse en su dirección, la frustración que genera cuando los mercados retroceden en su contra, todo tiene el potencial de interrumpir nuestra planificación, nuestra concentración y, en última instancia, nuestro mejor trading.
Es bajo estas condiciones que encuentro que el entrenamiento con biofeedback es más útil. A continuación hay algunos enlaces que pueden ayudarlo a comenzar a investigar el tema. También es un tema que discuto en The Daily Trading Coach, particularmente en las secciones sobre cómo cultivar la mente tranquila y los métodos de exposición conductual. En el trabajo de exposición, primero aprendemos a reducir el ritmo cardíaco y el nivel de excitación de nuestro cuerpo con la ayuda de métodos tales como el biofeedback de la variabilidad del ritmo cardíaco y el biofeedback de las ondas cerebrales. Una vez que aprendemos lo que debemos hacer para mantenernos relajados, visualizamos activamente situaciones desencadenantes que tienden a estresarnos. Por ejemplo, podríamos visualizar un mercado yendo en nuestra contra y teniendo que salir con pérdidas. Imaginamos vívidamente la decepción y la frustración de la situación, mientras nos mantenemos en un estado de baja excitación y alta concentración y monitoreamos nuestra retroalimentación. Hacemos esto una y otra vez en nuestra práctica, hasta que las situaciones estresantes ya no nos sacan de nuestra zona.
Esto requiere una práctica regular, pero tiene un éxito sorprendente en la reconfiguración de nuestras respuestas emocionales a las situaciones. Nuestro trabajo es escalar la montaña del éxito, no cargar montañas de miedos y preocupaciones sobre nuestros hombros. De hecho, es posible reconfigurarnos y reprogramar nuestras respuestas a situaciones desafiantes. Cuando nos encontramos con condiciones de mercado volátiles, esto nos permite volvernos como el francotirador: más y más enfocados a medida que se presenta la oportunidad.
Mercado de valores muy sobrevendido: ¿es hora de comprar? por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
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El mercado de valores de EE. UU. está dramáticamente sobrevendido, con una amplitud muy negativa. Una forma de ver eso es observar el porcentaje de acciones en el SPX que cotizan por encima de sus medias móviles de 3, 5, 10, 20 y 50 días. Ese porcentaje, en cada caso, está por debajo de 10. Más del 90% de todas las acciones están en modo bajista.
Esta es una situación inusual. Desde 2006 (casi 4000 días de negociación) solo pude encontrar 26 ejemplos de tal tendencia bajista uniforme. Los eventos tendieron a agruparse: ocho de ellos ocurrieron a fines de 2008; cinco de ellos en el periodo febrero-marzo de 2020; cuatro de ellos en mayo y junio de 2010.
¿La sobreventa generalizada condujo a una oportunidad de compra?
Veinte días después, el mercado subió en 17 ocasiones y bajó 9 para una ganancia promedio del +2.42%. Eso se compara con una ganancia promedio de 20 días de +.67% para todas las demás ocasiones. La ganancia promedio para los mercados sobrevendidos fue aún mayor cuando se mira a 50 días: +8.20% versus +1.98%, con 21 ocasiones al alza, 5 a la baja.
Eso no significaba que subiéramos en línea recta. Veinte de las 26 ocasiones registraron un cierre más bajo en un período de diez días; 15 de esas 20 ocasiones cayeron más del 2%. Los eventos de septiembre y octubre de 2008 y los eventos de 2020 fueron particularmente problemáticos, cayendo otra cifra de dos dígitos antes de estabilizarse.
Todos hemos oído hablar de la persona que no sabía nadar y que saltó al agua porque tenía el agua tenía una profundidad de solo 4 pies. Las medias, en sí mismas, no nos informan sobre la variabilidad en torno a esas medias. Lo que hemos visto después de mercados ampliamente sobrevendidos son ganancias promedio a medio plazo, pero una variabilidad significativa a corto plazo y mayor debilidad en algunas ocasiones más adelante.
Las rentabilidades medias positivas no mitigan la necesidad de una gestión de riesgos sólida. Si los bancos centrales necesitan economías significativamente más débiles para aplastar la inflación, se puede esperar que los mercados bursátiles anticipen esa debilidad. El inversor individual promedio posiciones tanto en acciones como y en bonos compradas. Ambas posiciones están siendo aplastadas y podrían verse en un verdadero desastre si los bancos centrales necesitan continuar administrando este tipo de recetas.
Cuatro razones por las que puede no tener éxito al hacer trading por Brett N. Steenbarger, Ph.D
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
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No es raro que los traders sientan que no están a la altura de sus expectativas. El trading tiene que ver con el riesgo y la recompensa, y todos tenemos índices finitos de aciertos y de Sharpe. Eso casi garantiza que habrá períodos de pérdidas y rendimientos bajos. Cuando estamos crónicamente por debajo de nuestras expectativas, eso en sí mismo puede conducir a frustración que asegura futuros desafíos. Hoy le traigo cuatro razones por las que, al hacer trading, podría estar por debajo de sus expectativas durante períodos de tiempo significativos y lo que puede hacer al respecto:
1) Sus expectativas no son realistas: no es raro que los traders en desarrollo intenten tomar atajos en su proceso de aprendizaje y asuman demasiado riesgo, demasiado pronto. A menudo, esto se debe a que *necesitan* ganar dinero y no pueden permitirse avanzar por la curva de aprendizaje para desarrollar experiencia y conocimientos. Piense en cualquier campo de actuación, desde el atletismo hasta la música y la actuación. Nadie logra una experiencia y un éxito consistentes en cuestión de meses. En el campo de la medicina, un estudiante pasa por años de estudio para convertirse en médico y luego pasa por varios años de estudios de posgrado para dominar una especialidad. Nuestras expectativas deben ser de aprendizaje y desarrollo; necesitamos calificarnos por nuestro progreso, no por si podemos llegar a nuestro punto final rápidamente.
2) Los mercados han cambiado: recientemente hablé con un trader que había estado ganando dinero a principios de este año y luego dejó de hacerlo. La frustración del desempeño reciente condujo a más problemas. Cuando examinamos sus operaciones, estaba claro que tenía un sesgo alcista y ganó su dinero aprovechando los movimientos de precios extremos. En el entorno de mayor volatilidad, los movimientos de precios fueron de extremo a extremo y, por supuesto, el sesgo alcista dejó de funcionar una vez que hicimos la transición a un entorno macro de ajuste cuantitativo, aumento de las tasas de interés y alta inflación. Nuestro trader tenía un rendimiento bajo porque él, en términos relativos, era un pony de un solo truco. Necesitaba volver a investigar oportunidades y aumentar su arsenal al hacer trading. El fracaso es a menudo una falta de adaptación.
3) No está aprovechando sus puntos fuertes: a menudo encuentro que los traders intentan ganar dinero de maneras que no aprovechan lo que realmente se les da bien. Los traders activos que reconocen cambios en los patrones de los mercados desarrollarán una «convicción» a largo plazo y perderán su flexibilidad. Los traders que ven el panorama general que se destacan en la investigación de oportunidades en los mercados quedarán atrapados en las oscilaciones del movimiento de precios a corto plazo. Por eso es tan importante estudiar sus operaciones de éxito: operaciones y períodos de negociación en los que ha estado en su mejor momento. Aprendemos mucho al identificar nuestro período de negociación más satisfactorio: estos suelen ser los que reflejan nuestras fortalezas distintivas. El objetivo es convertirte en la mejor versión de ti mismo, no convertirte en otra persona.
4) El trading no es su camino: esta es la única posibilidad que casi nunca escucha de los gurús del trading y los posibles mentores y entrenadores. Buscan su negocio, por lo que es tóxico sugerir que tal vez el trading no sea su mejor camino hacia el éxito y la realización. La capacidad de ganarse la vida significativamente en un campo de actuación (atletismo, música, escritura) es una rara excepción, no el escenario base para la mayoría. He compartido muchas veces mi intento de convertirme en un trader de tiempo completo. Ganaba dinero y era miserable. Mis recompensas más profundas provienen de conectarme y ayudar a las personas: por eso me convertí en psicólogo. Sentarme frente a las pantallas durante horas no sacaba lo mejor de mí, y eso era una garantía de que nunca lograría mi mayor éxito como trader.
El fracaso es información. Cuando nos quedamos cortos, generalmente hay una lección importante que aprender. Comprender por qué no cumplimos con las expectativas es el primer paso para establecernos en nuestro mejor camino.
Una lección de trading de un experimento de psicología social por Brett N. Steenbarger
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
Recientemente me encontré con un experimento clásico de psicología social. Los sujetos eran seminaristas y se les pidió que prepararan una charla sobre el Buen Samaritano. A ambos grupos se les dijo que darían su charla a un grupo de mentores. Al primer grupo se le dijo que iban a llegar tarde a la charla y que corrieran al salón de clases para intentar llegar lo antes posible. Al segundo grupo se le dijo que llegaban a tiempo y que no necesitaban apresurarse para dar su discurso.
Sin que los sujetos lo supieran, en el camino hacia el salón de clases había un actor tirado en el suelo, gimiendo y con evidente incomodidad. El grupo de estudiantes del seminario que no tenían prisa por hablar era significativamente más probable que se detuviera para ayudar al actor que el grupo que tenía prisa. De hecho, entre el grupo apurado, ¡había estudiantes que literalmente pasaron por encima de la persona en peligro para llegar al salón de clases!
Existe un paralelo importante con el trading. Si un estudiante de seminario que se ha estado enfocando en una parábola sobre ayudar no puede ayudar a una persona en evidente angustia debido a sus propias necesidades inmediatas, cuánto más fallaremos en hacer lo que debemos hacer debido a nuestras propias presiones internas. La persona que yace en el suelo angustiada es nuestra cuenta de pérdidas y ganancias. No importa cuánto ensayemos nuestro «proceso» y lo que se supone que debemos hacer, nuestras mejores intenciones pueden verse secuestradas por las necesidades del momento.
El punto es que no es suficiente simplemente mirar lo que está ahí afuera: necesitamos ver. Si realmente vemos a una persona necesitada, nos detendremos y ayudaremos, aunque esto nos haga llegar un poco tarde. Si realmente vemos el riesgo y la recompensa frente a nosotros, podemos detenernos y hacer lo correcto. El overtrading es un fracaso de la visión. Estamos mirando el mercado, pero no vemos oportunidades ni amenazas.
Llevar las necesidades personales insatisfechas al trading es una excelente manera de volverse como los estudiantes de seminario que, ¡en el camino a una charla que trataba de ayudar ayudar se apresuraron a pasar junto a una persona que necesita ayuda sin socorrerla. Es otra forma de decir que el buen trading proviene de las fortalezas del alma y no de las necesidades del ego.
Cuatro ideas para cambiar su psicología al hacer trading por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
Nuestra perspectiva, sobre la vida y el trading, da forma a nuestra experiencia. Podemos hacer del trading una montaña rusa estresante o podemos hacer del trading un desarrollo gratificante de las virtudes de nuestro carácter. Hoy le traigo cuatro ideas que me han ofrecido la perspectiva para abordar los mercados de una manera saludable, constructiva, desafiante y satisfactoria:
1) Su singularidad da forma a su éxito: estamos conectados para encontrar que el ejercicio de nuestras fortalezas sea energizante y gratificante. Lo mejor que podemos hacer en nuestro trading es probar muchas cosas y descubrir lo que hacemos bien y lo que nos habla. Su grandeza se puede encontrar en los patrones de su éxito. Sí, es útil corregir nuestras debilidades, pero nadie nunca alcanzó su potencial siendo menos malo en algo.
2) Si desea una carrera satisfactoria y exitosa, lleve una vida satisfactoria y exitosa: nadie puede vivir una vida pobre y esperar el éxito en su trabajo. Las vidas que llevamos son espejos e interiorizamos las imágenes que experimentamos. Cuando vivimos buenas vidas, generosas y afectuosas, nos experimentamos a nosotros mismos como buenos, generosos y afectuosos, y eso naturalmente nos lleva a ser buenos, generosos y afectuosos con nosotros mismos. Es más probable que encontremos el éxito si llevamos una vida que nos haga sentir dignos del éxito.
3) Nos convertimos en lo que amamos: Cuando amamos verdaderamente a otro, le damos lo mejor de nosotros. Eso nos lleva a ejercitar constantemente las cualidades que nos definen de la mejor manera. Cuando nos enfocamos en nosotros mismos y nuestras ganancias se convierten en nuestro mayor amor, nos entrenamos para vivir vidas ensimismadas. El amor por otra persona nos empuja a salir de nosotros mismos e interiorizar lo mejor de la persona que nos importa. Es difícil reaccionar de forma exagerada a los mercados si tenemos personas en nuestras vidas mucho más importantes que los altibajos en la rentabilidad.
4) La mayoría de los problemas de la psicología del trading se reducen a deficiencias espirituales: esta es la tesis del libro del blog Radical Renewal. Es la intrusión del ego en los procesos del trading lo que conduce a malas decisiones y emociones no deseadas. Las grandes tradiciones religiosas y espirituales del mundo son una multitud virtual de sabiduría para llevar vidas ricas, productivas y satisfactorias. Un espíritu descuidado no puede producir una psicología positiva.
Lamentablemente, muchos traders buscan ajustes en su «proceso» para encontrar el éxito y la satisfacción en su trabajo. Por supuesto, siempre es importante aprender de la experiencia y mejorar lo que hacemos. Pero ninguna cantidad de ajustes se suman para vivir el tipo de vida correcto. En algunos momentos, en algunas situaciones, has sido verdaderamente feliz y has estado realizado: ese ha sido tu mejor yo. Eso, no ningún lugar común de autoayuda, es su mejor punto de partida para cambiar su psicología al hacer trading.
Mejorando su psicología al hacer trading al mejorar sus trades por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
¿Qué pasaría si tuviera la paciencia de esperar la claridad en el comportamiento del mercado?
¿Qué sucede si solo opera cuando un patrón probado en el mercado se está reproduciendo en tiempo real?
¿Qué pasaría si revisara rigurosamente el comportamiento del mercado de cada día para volverse sensible a las tendencias y ciclos presentes aquí y ahora?
¿Qué pasaría si no *necesitaras* operar y solo actuaras cuando hubiera claridad: cuando se alineen marcos de tiempo de largo plazo con los de más a corto plazo?
Ve un mercado que probablemente subirá después de un impulso en amplitud. Notas una tendencia alcista en un marco de tiempo particular. Ve un retroceso de esa tendencia; entra para un nuevo testeo del máximo anterior y una posible continuación de la tendencia. Sigues una fórmula para tomar ganancias parciales en el máximo anterior; dejar que una parte de la operación llegue a un extremo de sobrecompra a corto plazo.
Cuando espera claridad, el trading llega a ti.
Trabajar en su forma de pensar para mejorar sus operaciones no es la clave de la psicología del trading.
Trabajar en su trading para mejorar su mentalidad es el camino de un rendimiento prometedor.
Si espera claridad, operará con enfoque.
Si *necesita* hacer trading y *necesita* ganar dinero, nunca llegará la claridad.
Etapas en el desarrollo de un trader por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
Un trader principiante comienza con un entusiasmo y pasión desmedida. ¿El problema? Se enfoca únicamente en ganar. El gran temor del principiante es perder la oportunidad y, por lo tanto, se excede y a menudo sufre pérdidas significativas. Muchos traders nunca pasan de esta etapa.
Con la experiencia, el operador principiante reconoce que el objetivo no es simplemente ganar dinero, sino ganar más dinero en operaciones ganadoras que en operaciones perdedoras. En lugar de centrarse únicamente en ganar, el trader más experimentado también se centra en no perder y contener el riesgo. El objetivo es, por tanto, la coherencia al hacer trading, la rentabilidad y, sobre todo, permanecer en el juego. Aquí es cuando el operador principiante se convierte en un buen operador.
Ahora, sin embargo, el buen trader se enfrenta a una nueva etapa de desarrollo: hacer crecer esa consistencia en el trading. El buen trader crece lateralmente, ampliando su experiencia y habilidades y encontrando una gama más amplia de oportunidades. El buen trader también desarrolla profundidad en sus operaciones, encontrando mejores formas de gestionar las posiciones para que su riesgo / recompensa esté en constante evolución. El buen trader se convierte en un gran trader al ejercitar sus habilidades y experiencia en diferentes entornos de mercado y al encontrar un equilibrio entre la búsqueda de oportunidades y la gestión consciente del riesgo.
Los buenos traders se vuelven cada vez mejores. Los grandes traders encuentran nuevas y prometedoras oportunidades en las que participar.
Recientemente pasé mucho tiempo estudiando el mercado de valores a diario desde 2014 hasta el presente. Seguí los ciclos de una manera nueva y exploré formas de aprovechar al máximo las fases de esos ciclos. En lugar de regularidad de tiempo, busqué regularidad de estructura al definir los ciclos. Eso ha dado lugar a nuevas ideas de trading. Siempre tenemos el poder de innovar y convertir lo bueno en grandioso.
¿Deberían los traders tratar de llevar una vida equilibrada? por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
Un trader en formación con verdadera pasión por los mercados me preguntó recientemente acerca de los beneficios psicológicos de llevar una «vida equilibrada». Estoy seguro de que notó, al igual que yo, que muchos de los traders con más éxito dedican una cantidad inusual de tiempo y esfuerzo a su trabajo. Sin embargo, ¿eso los prepara para el agotamiento o un estrés indebido durante los períodos de pérdidas?
Es un problema con el que estoy muy familiarizado, ya que normalmente me levanto muy temprano por la mañana y suelo trabajar hasta la noche, incluso los fines de semana. Tengo múltiples responsabilidades laborales: enseñar en una escuela de medicina, trabajar con traders de diferentes empresas y ayudar a estudiantes universitarios que realizan pasantías en el extranjero. Además tengo una familia maravillosa a la que mantener. Además de eso, estoy tomando varios cursos y escribiendo un libro. El tiempo es escaso. A veces demasiado.
¿Tengo una vida equilibrada? En cierto sentido, no, si medimos el equilibrio en términos de horas por semana. En otro sentido, el tiempo que paso con la familia, en mi matrimonio, en el aprendizaje y en el trabajo proporciona una verdadera variedad. Según la cita anterior, busco un equilibrio entre mis pasiones; No equilibro el tiempo.
Un gran cuerpo de investigación en el campo de la psicología positiva encuentra que nos desempeñamos mejor, nos sentimos mejor y estamos físicamente más saludables cuando maximizamos nuestro bienestar. El bienestar psicológico proviene de hacer cosas que nos hacen felices; haciendo cosas que son significativas para nosotros; haciendo cosas que nos den energía; y hacer cosas que nos acerquen a aquellos que nos importan.
Queremos estar disparando a los cuatro de esos cilindros con frecuencia cada semana, preferiblemente todos los días. Si equilibramos nuestras pasiones de esa manera, es más probable que ampliemos nuestras fuentes de bienestar y nos hagamos lo más satisfechos y productivos posible. Si está buscando equilibrar su vida laboral, el mejor lugar para comenzar es maximizar las pasiones no laborales.
A menudo he señalado que el trading tiene que encajar en nuestras vidas; nuestro tiempo no puede ser rehén de los mercados. Si todo lo que tenemos en la vida es el trading, nos sentiremos vacíos, estresados y deprimidos cuando el trading no dé sus frutos. Cuando cultivamos múltiples pasiones, siempre tenemos cosas en nuestras vidas que nos mantienen energizados y comprometidos.
¿Qué te sostiene en tu vida más allá de los mercados?
Creatividad al analizar los datos de mercado por Brett N. Steenbarger, Ph.D
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
En un video reciente compartido por SMB Capital, discuto por qué la creatividad es necesaria para el éxito al hacer trading. Sencillamente, para lograr rendimientos únicos, debemos ser capaces de percibir y actuar sobre oportunidades únicas. Lo que vemos en los mercados es una función de hacia dónde miramos. Si estamos perforando en busca de petróleo y buscamos en los mismos lugares que todos los demás, encontraremos muchos pozos secos. La mitad de la batalla es saber dónde buscar las oportunidades que otros se están perdiendo.
Un tema importante en el libro Trading Psychology 2.0 es cómo desarrollar nuestra creatividad haciendo preguntas que otros no hacen y estudiando información que otros no recopilan. Aquí hay un buen ejemplo de procesamiento creativo de mi trading hace muchos años. Mi punto en ese artículo era que «la creatividad es la nueva disciplina». No es suficiente encontrar una ventaja y apegarse a ella de manera disciplinada. Ahora la disciplina tiene que extenderse para encontrar nuevas aristas.
Este es un ejemplo de una ventaja creativa que surge de conjuntos de datos únicos. Durante varios años, he rastreado, cada día, la cantidad de acciones en todos los índices que alcanzan nuevos máximos de un mes y nuevos mínimos de un mes. Normalmente, miramos los datos informados por la Bolsa de Nueva York con respecto a los nuevos máximos y mínimos de 52 semanas. He encontrado valor en las medidas a más corto plazo. Durante los últimos tres años, todas las ganancias del mercado (SPY) durante los siguientes 10 días pueden atribuirse a los bajos niveles de los nuevos máximos mensuales. En otras palabras, es la ausencia relativa de nuevos máximos es lo que predice rendimientos positivos durante los próximos 20 días. Del mismo modo, una ausencia relativa de nuevos mínimos mensuales se asocia significativamente con rendimientos positivos durante los próximos diez días de negociación. Lo que es significativo, curiosamente, es la ausencia de nuevos máximos y nuevos mínimos. Nunca hubiera anticipado esto si no hubiera recopilado e investigado el conjunto de datos.
(Un buen ejercicio es desarrollar una explicación de por qué existe esta ventaja y cómo puede usar la lógica subyacente para crear ventajas en otros marcos de tiempo o en otros mercados. Así es como funciona el proceso creativo).
Aquí hay otro hallazgo único durante ese mismo período. Esencialmente, todo el alza del mercado (SPY) en los próximos 3 a 5 días se ha producido cuando pocas acciones cierran por encima de sus Bandas de Bollinger superiores. Del mismo modo, vemos rendimientos superiores en los siguientes cinco días cuando pocas acciones cierran por debajo de sus Bandas de Bollinger inferiores.
En resumen, hay información en ausencia de fuerza y debilidad.
Cuando observa datos nuevos y diferentes, abre la puerta para ver patrones nuevos y diferentes en los mercados. Y eso significa que es más probable que su perforación encuentre petróleo.
La información más importante para los traders: el volumen por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
Casi todo el mundo mira el volumen, pero ¿realmente *ven* el volumen?
El volumen nos dice quién está en el mercado. Quién está en el mercado determina cómo se moverá el mercado.
Desde 2019, el volumen de ayer en SPY se correlaciona con el volumen de hoy en más de 0,80.
Desde 2019, el volumen de hoy se correlaciona con el rango alto-bajo de hoy en SPY en un poco menos de .60.
Cuando el volumen se expande, es una señal de que los participantes institucionales están activos en el mercado. Debido a que muchos de ellos operan direccionalmente, su participación/no participación contribuye a la volatilidad y las formas en que los movimientos continúan o se revierten.
Desde 2019, el volumen diario de SPY se correlaciona con el VIX en más de 0,80.
Cuando observamos el volumen relativo (cómo se compara el volumen de hoy en un período intradiario determinado con el volumen promedio para esa hora del día) y hacemos un seguimiento de su evolución a lo largo del día, podemos ver claramente, en tiempo real, quién está jugando al póquer y en qué mesa y quien no. Eso nos ayuda a reducir las probabilidades de que los movimientos continúen o no.
Cuando observamos los niveles de precios en los que el volumen relativo se expande o se contrae, obtenemos una ventana a las intenciones de otros traders. Aquí es donde Market Profile puede ser bastante útil.
Si es un trader activo, realiza un seguimiento de su P/L en función de la hora del día. Es muy probable que su rentabilidad esté relacionada con los patrones de volumen para esa hora del día.
Cuando tenemos un volumen de negociación estable día tras día, aumentan las probabilidades de que el comportamiento cíclico de los mercados recientes continúe en el futuro cercano. Puede haber una enorme ventaja al hacer trading con esta información.
El mago del mercado nos hace mirar la mano que agita el precio frente a nosotros. Pero la magia se está haciendo con la otra mano, la mano de volumen que pocas personas realmente ven.
Tres causas del estrés al hacer trading y qué hacer al respecto por Brett N. Steenbarger, Ph.D.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University
De hecho, ¡estar estresado no gusta a nadie! El estrés generalmente se da cuando percibimos una amenaza. Eso prepara a nuestros cuerpos en la clásica respuesta de huida o lucha, movilizándose para hacer frente a la amenaza. Esa movilización aleja el flujo de sangre de la corteza frontal de nuestro cerebro, dejándonos menos conectados a tierra en nuestro centro de planificación y razonamiento justo cuando más necesitamos nuestra racionalidad. Esto se convierte en un problema particular cuando el estrés se convierte en angustia: ira, frustración, ansiedad, etc. Nuestra primera respuesta al estrés debe ser identificar de dónde proviene. En general, hay tres fuentes de estrés al hacer trading:
1) Los mercados han cambiado, ya no se comportan de manera que coincidan con nuestras expectativas. En tal caso, nuestro estrés representa información. Así como nos sentiríamos incómodos si tuviéramos que caminar de un lugar seguro a un área de alta criminalidad, nuestro estrés en el nuevo entorno de mercado nos alerta sobre un potencial peligro. La respuesta adecuada a este estrés es retirarse del mercado, reevaluar nuestro entorno y revisar nuestros planes. Tenemos que adaptarnos al nuevo entorno. Las mejores operaciones llegan a nosotros; eso requiere una mente abierta y enfocada. Las mejores ideas de trading tienen un valor limitado si las operamos con un estado mental distraído.
2) Nuestro estrés es autogenerado y refleja la presión que nos ponemos a nosotros mismos. Es fácil ser nuestros peores críticos. Cuando nuestro diálogo interno se enfoca en todo lo que hemos hecho mal o deberíamos haber hecho de otra manera, esa negatividad genera ira, frustración y desánimo. El perfeccionismo es un gran ejemplo de este tipo de diálogo interno negativo: lo bueno ya no es lo suficientemente bueno. Las técnicas cognitivas pueden ser extremadamente efectivas para cambiar nuestro diálogo interno, como se describe en The Daily Trading Coach.
3) Nuestra exposición al riesgo supera nuestra tolerancia psicológica. Muchas veces los traders sienten la necesidad de ganar dinero y se convencen a sí mismos de que se les presenta una gran oportunidad. Sobredimensionan sus posiciones, creando volatilidad en sus P/L. Cuando el propio mercado se vuelve más volátil, los movimientos en la cuenta pueden ser difíciles de tolerar. La percepción de amenaza que crea el estrés es una función del riesgo que se está tomando. Cada uno de nosotros tiene un nivel diferente de tolerancia al riesgo; la clave es operar con un tamaño que no sea emocionalmente disruptivo. Sin duda, podemos tener el problema opuesto y no tomar suficiente riesgo en nuestro trading. Eso crea un tipo diferente de frustración y distracción. Una buena gestión de riesgos es esencial para una buena autogestión .
El punto más importante es que el estrés puede afectar nuestro trading por muchas razones. Al identificar claramente la fuente de nuestro estrés, podemos descubrir mejor cómo avanzar de manera constructiva. Un cirujano no querría estar estresado durante un procedimiento; el rendimiento máximo requiere un enfoque máximo.