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MARKET CALL: ¡El aumento de margen el margen de los futuros CME provoca un alza en la plata! por Dr. Ed Yardeni

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Dr. Ed Yardeni / Yardeni Research
El Dr. Ed Yardeni es una de las principales voces de LinkedIn en economía y finanzas. Colaborador habitual de los principales medios internacionales, actualmente dirige Yardeni Research una firma de consultoría que ofrece estrategias de inversión global, análisis y recomendaciones a clientes institucionales. Es autor de los libros «Predicting the Markets: A Professional Autobiography» y «Fed Watching for Fun & Profit”.

 

“The Lone Ranger” comenzó como una serie de radio en 1933. Posteriormente se emitió como serie de televisión durante 21 años, hasta 1954. La premisa del programa era que el último ranger de Texas superviviente es cuidado hasta recuperar la salud por Tonto, un miembro de la tribu potawatomi. Ambos recorren juntos el Oeste montados en sus caballos, Silver y Scout, haciendo el bien mientras viven de una mina de plata que les proporciona ingresos y munición. Cuando comienzan a perseguir a los villanos, el locutor grita: “¡Hi-Yo Silver, Away!”. La emocionante melodía principal de la serie fue escrita para la película “The Lone Ranger and the City of Gold”.

El viernes, en cambio, los traders de materias primas en el foso de la plata gritaban algo muy distinto: “¡Hi-No Silver, Away!”. La plata lideró una auténtica debacle entre los metales preciosos y sus ETFs. El SLV cayó un 28,5% y el GLD perdió un 10,3%. Sin embargo, los volúmenes de negociación no sugirieron un pánico vendedor ni en uno ni en otro ETF.

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Junto con nuestro amigo Michael Brush, pasamos la mañana leyendo las distintas explicaciones que circulaban sobre el mini mercado bajista de un día en la plata y la corrección puntual del oro. El viernes por la mañana, la nominación por parte del presidente Donald Trump de Kevin Warsh para sustituir a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal podría haber estado detrás del inicio de la venta masiva.

En el plano geopolítico, se informó de que Irán estaría dispuesto a negociar con Estados Unidos, pero únicamente bajo condiciones inaceptables para la parte estadounidense. Por ello, dudamos de que ese factor haya sido el verdadero detonante de la fuerte caída.

 

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MARKET CALL: ¡El aumento de margen el margen de los futuros CME provoca un alza en la plata! por Dr. Ed Yardeni

El Dr. Ed Yardeni es una de las principales voces de LinkedIn en economía y...

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El ratio Oro/Plata marca mínimos de 13 años: una señal que el mercado no suele ignorar por Sentimentrader

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 Jason Goepfert es presidente y CEO de Sundial Capital Research. Editor de SentimenTrader.com, una web de referencia internacional con suscriptores en más de 50 países.
Jason Goepfert / SentimenTrader

 

El ratio Oro/Plata acaba de cerrar en su nivel más bajo en más de trece años. No es un dato anecdótico ni una curiosidad estadística. Históricamente, cuando este ratio ha alcanzado extremos similares, el mercado ha entrado en fases prolongadas de liderazgo muy marcado entre ambos metales, seguidas más adelante por giros igualmente contundentes.

En otras palabras: cuando el ratio se mueve a estos niveles, algo importante suele estar cambiando bajo la superficie.

El ratio Oro/Plata indica cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro. Cuando el ratio sube, el oro está superando a la plata. Cuando baja, ocurre lo contrario: la plata lidera.

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Este ratio no solo refleja movimientos de precios, sino también expectativas macroeconómicas, ciclos industriales, apetito por riesgo e inflación. El oro suele comportarse como activo refugio, mientras que la plata tiene un fuerte componente industrial. Por eso, el equilibrio entre ambos ofrece una lectura muy rica del entorno económico.

Un ratio en mínimos de 13 años sugiere que la plata ha estado superando al oro de forma consistente. Esto suele coincidir con fases en las que el mercado anticipa:

  • Reactivación económica o expectativas de crecimiento
  • Aumento de la demanda industrial
  • Mayor apetito por riesgo frente a refugio

No es casualidad que estos movimientos aparezcan en momentos donde los inversores empiezan a mirar más allá del oro como simple protección y se posicionan en activos con mayor beta cíclica.

La historia muestra un patrón claro: cuando el ratio alcanza extremos —ya sea muy alto o muy bajo— el liderazgo tiende a prolongarse más de lo que muchos esperan, pero finalmente termina girando.

Esto es clave. Los extremos no implican reversión inmediata. De hecho, en el pasado, el ratio ha permanecido en zonas extremas durante meses o incluso años, con uno de los dos metales generando tramos de rentabilidad muy superiores.

El error habitual del inversor es asumir que un extremo implica automáticamente “ya es tarde”. En realidad, lo que suele indicar es que el mercado ha entrado en una nueva fase.

Un ratio tan bajo abre dos lecturas estratégicas distintas:

Primera: mientras el entorno macro siga apoyando crecimiento, inflación o transición energética, la plata puede seguir liderando durante más tiempo del que parece razonable.

Segunda: para inversores de más largo plazo, estos niveles empiezan a marcar zonas donde conviene vigilar atentamente señales de agotamiento, porque cuando el giro llega, suele ser violento.

No se trata de adivinar el techo o el suelo exacto, sino de entender que la dispersión entre ambos metales está en niveles históricamente poco sostenibles.

Más allá del precio: lo que realmente importa

El ratio Oro/Plata no es una herramienta de trading de corto plazo. Es un indicador de contexto. Nos ayuda a responder preguntas más profundas:

  • ¿Está el mercado premiando crecimiento o protección?
  • ¿Dónde se está concentrando el riesgo?
  • ¿Qué narrativa domina el ciclo actual?

En ese sentido, el mínimo actual no es una señal de compra o venta inmediata, sino una alerta de régimen. Nos dice que el mercado está apostando fuerte por un escenario concreto… y que, como siempre, ese consenso terminará siendo puesto a prueba.

Conclusión

Que el ratio Oro/Plata esté en su nivel más bajo en más de 13 años no es ruido. Es una señal histórica que, en el pasado, ha precedido largos periodos de liderazgo claro seguidos de reversiones profundas.

El mensaje no es intentar anticipar el próximo giro mañana, sino reconocer que estamos en una zona donde los movimientos tienden a ser grandes y persistentes. Y cuando el mercado entra en ese tipo de fases, ignorarlas suele ser más costoso que observarlas con paciencia y disciplina.

 

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El ratio Oro/Plata marca mínimos de 13 años: una señal que el mercado no suele ignorar por Sentimentrader

  El ratio Oro/Plata acaba de cerrar en su nivel más bajo en más de...

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Tengo que redoblar la apuesta en esta estrategia de trading… por Timothy Sykes

Conocido como el trader de las penny stocks. Después de ganar un millón de dólares en su primer año de Universidad comenzó su popularidad. En 2007 publicó su famoso libro “An American Hedge Fund: How I Made $2 Million as a Stock Operator & Created a Hedge Fund”. Además, es conocido por sus obras benéficas.
Timothy Sykes / timothysykes.com

 

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Es el setup más fuerte del mercado ahora mismo. Estamos viendo oportunidades casi todos los días.

Aquí tienes algunos ejemplos recientes.

Te muestro un ejemplo reciente de todo es esto: la semana pasada, el 22 de enero, observamos cuatro setups perfectos en una sola acción en menos de tres horas.

El precio llegó a dispararse un 331%*.

Cuatro oportunidades distintas para ganar dinero en una subida del 331%*.

No puedo enfatizar esto lo suficiente.

El único setup que merece la pena vigilar

En la tarde del 21 de enero, 60 Degrees Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: SXTP) anunció la aprobación de un split inverso 1:4, reduciendo el número de acciones en circulación a una cuarta parte.

El mercado apenas reaccionó en ese momento. Pero la reducción drástica de la oferta de acciones dejó preparado el terreno para lo que vendría al día siguiente…

El 22 de enero, la acción empezó a subir con fuerza tras anunciar una alianza con Runway Health para ofrecer a viajeros internacionales acceso a ARAKODA® como prevención contra la malaria.

Una y otra vez, el precio fue respetando mi patrón de ruptura a medida que avanzaba al alza.

En el gráfico intradía de SXTP (velas de 1 minuto), se ve con claridad:

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SXTP chart intraday, 1-minute candles Source: StocksToTrade

El precio sube bruscamente, establece una resistencia, consolida… y vuelve a romper esa resistencia.

Esas zonas son momentos perfectos de momentum alcista que podemos aprovechar.

Yo operé la segunda ruptura, justo después de las 8:00 A.M. hora del Este, obteniendo un 17% de beneficio.

Para ponerlo en contexto: eso es lo mismo que ganó el S&P 500 (SPY) en todo 2025. Yo lo hice en una sola mañana.

La fase de consolidación es clave: nos muestra el potencial del próximo breakout y además define claramente el nivel de riesgo si la operación se gira en contra.

En el caso de SXTP, hubo al menos cuatro rupturas consecutivas antes de que el patrón dejara de funcionar.

Podrías argumentar que incluso alrededor de las 9:45 A.M. hubo margen para una ganancia rápida. Pero en ese punto el precio cambió de dirección y empezó a caer.

Y aquí está el punto clave…

Estos breakouts no duran todo el día

Hay un marco temporal muy concreto que ahora mismo es el que hay que vigilar.

Los guerreros de la mañana

Lo entiendo.

Tienes trabajo.

Estás estudiando.

Tienes hijos.

Hay mil razones para dormir hasta tarde.
Pero hay varios millones de razones para levantarse temprano.

Por ejemplo, mis alumnos millonarios:

  • Jack Kellogg: más de 24 millones de dólares en beneficios.
  • Tim Grittani: más de 13 millones de dólares en beneficios.
  • Varios alumnos más con patrimonios de varios millones, como Matt, Bryce y Strati.

Hay enormes oportunidades en el mercado cada día.

Por la mañana, durante el premarket, el momentum es fresco, los patrones son más limpios y podemos operar nuestros setups favoritos con mucha más claridad mental.

Únete a mí.
Únete a mis alumnos millonarios.
Únete a los guerreros de la mañana.

Despierta.
Pon el café.
Lávate la cara con agua fría.

Esta volatilidad va a crecer a medida que nos acerquemos al gran catalizador de 2026. Cada mes que pasa, las oportunidades son mayores.

Ponte delante de este catalizador ahora, antes de que llegue la multitud.

Saludos

*Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

 

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Tengo que redoblar la apuesta en esta estrategia de trading… por Timothy Sykes

  Es el setup más fuerte del mercado ahora mismo. Estamos viendo oportunidades casi todos...

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Construyendo un plan de trading (parte 1) por Peter Davies

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Peter Davies es director ejecutivo de Jigsaw Trading. Es trader profesional de order flow en futuros del S&P 500.

Peter Davies / Jigsaw Trading

 

Seguro que has oído mil veces que necesitas un plan de trading. Es cierto. Mi estimación es que, cuando tienes un plan capaz de sobrevivir a múltiples ciclos de mercado, ya estás aproximadamente al 75 % del camino hacia el éxito. El problema es que ese 75 % puede convertirse fácilmente en un 10 % si ignoras tu plan en cuanto te sientas delante de la pantalla.

La mayoría de los traders aspirantes nunca llega a ese punto porque nunca han visto un patrón repetirse de verdad en el mercado. Se pasan años “buscando un patrón” o un “setup”.

Esto ocurre por varias razones:

  • No saben cómo es ni cómo se “siente” un patrón repetible.
  • Los mercados cambian constantemente de régimen, lo que exige flexibilidad.
  • No saben realmente qué es una regla de trading.
  • Solo miran una cosa: los gráficos.

Muchas veces el objetivo es encontrar un setup mecánico y repetible que hasta un chimpancé pudiera ejecutar. Sería fantástico, pero no es realista.

Pasar de cero a tener un plan de trading es un proyecto, y parte de ese proyecto es aprender. Algo muy parecido a I+D.

La forma de que el desarrollo como trader funcione es establecer hitos, pequeñas victorias y recompensas por el camino. Exactamente igual que en un negocio. Fíjate objetivos alcanzables y, cuando los cumplas, prémiate.

La alternativa es sentarte delante de la pantalla a “probar cosas”, hacer clic en comprar y vender, y acabar constantemente frustrado y decepcionado. Eso, por desgracia, es lo normal.

Desmontemos algunos mitos del desarrollo

  • “Necesitas 10.000 horas”. A 260 días laborables y 8 horas al día, eso son casi 5 años a tiempo completo. El trading profesional no existiría si hiciera falta tanto para ser rentable.
  • “Todo está en internet, no hace falta comprar formación”. En parte es cierto, pero encontrar información buena entre todo el ruido online es como buscar una aguja en un pajar… lleno de basura.
  • “Mira las pantallas el tiempo suficiente y lo sacarás”. Solo diré una cosa: menos mal que mi dentista, mi médico, mi fontanero, mi electricista y, sobre todo, mi urólogo no pensaron así.

Fase 1 – Elige un mercado y conócelo

Vas a operar mercados, no gráficos. Los gráficos son una herramienta, el tape es una herramienta, el DOM es una herramienta. Pero lo que operas es un mercado real.

Puedes operar acciones, productos agrícolas, futuros de índices, tipos de interés, metales. CME tiene una lista de mercados aquí:
https://www.cmegroup.com/markets.html

Muchos traders (yo incluido) gravitamos hacia los futuros del S&P 500. Con el tiempo, me di cuenta de que no fue la mejor elección. Si pudiera empezar de nuevo, elegiría el mercado que mejor entendiera. En mi caso, habría sido el petróleo.

El petróleo es fácil de entender, sale constantemente en las noticias y todos notamos cuándo sube o baja en la gasolinera. En cambio, no elegiría productos de tipos de interés: son mucho más complejos, con curvas de rendimiento y bancos centrales.

Sigamos con el petróleo como ejemplo:

  • Tiene contratos mini y micro (los micros son de menor riesgo y perfectos para principiantes).
  • Existen webs especializadas:
    oilprice.com,
    worldoil.com,
    eia.gov.
  • Está ampliamente cubierto por Bloomberg, CNBC, Investing, Wall Street Journal, etc.
  • Tiene eventos regulares, como los inventarios de petróleo los miércoles.
  • Hay analistas a los que seguir: Amrita Sen, Ellen R. Wald, Daniel Yergin.

En otras palabras, es bastante fácil familiarizarse con el petróleo y leer sobre él cada día. No tienes que forzar el aprendizaje. Es como ver una serie de Netflix: al principio no conoces a los personajes, a mitad de temporada todo empieza a encajar.

No tienes que hacer nada concreto con la información por ahora. Solo conocer el mercado. Es una tarea continua.

A veces habrá pocas noticias, otras veces noticias importantes y otras una auténtica “saga”, como el reciente conflicto entre Irán e Israel, con giros constantes que movieron los precios arriba y abajo.

Fase 2 – Ponle un marco

Decide cómo vas a abordar el mercado (regla de trading nº 4). Necesitas limitar cuánta información usarás y qué tipo de eventos vas a operar.

Técnico: incluso sin noticias, los participantes se sientan cada día a operar. No hay nada malo en usar gráficos o perfiles de volumen para identificar zonas donde los traders están atrapados, donde puede aparecer momentum o cuándo el mercado se ha pasado de frenada (reversión a la media).

El problema del análisis técnico es que gran parte es humo. Veremos perfiles de volumen y otras ideas más adelante, pero lo crucial es que valides cualquier técnica o setup mirando atrás en el tiempo y comprobando cómo funcionó antes.

Fundamental / noticias: puede significar estar listo justo antes de un dato macro, pero eso es ambicioso para principiantes. Tras una noticia importante, las instituciones y los ETFs suelen reposicionarse a lo largo del tiempo, no necesariamente en el segundo exacto del anuncio.

Para ambos enfoques, observar es mejor que intentar operar el evento. Observar no tiene “fallo”. Puedes decidir que el enfoque no es válido sin dañar tu confianza. Operar y perder, en cambio, no encaja con un proceso positivo basado en hitos y recompensas.

Unas veces juegas, otras ni siquiera sales al campo.

A veces el mercado es demasiado volátil para ti, otras no. Las noticias pueden ser tan simples como un recorte de producción de la OPEP o una caída de inventarios en EE. UU.

Mi visión: los mercados son técnicos hasta que las noticias intervienen. Lo ideal es tener un pequeño conjunto de eventos (técnicos, fundamentales o ambos) que sean razonablemente fiables.

Por ejemplo:

  • Si se recorta producción, los precios suelen subir.
  • Si aumenta mucho el número de plataformas activas en EE. UU., los precios pueden caer.
  • Si llegamos a un soporte sin noticias, el mercado puede reaccionar ahí.
  • Tras varios test de un rango, puede aparecer un falso breakout.
  • Volver a la parte alta de un rango reciente puede encontrar vendedores dudosos tras saltar stops.

Son patrones simples y comunes. Los veremos con ejemplos. Hay matices y experiencia que añadir, así que no corras a operarlos todavía. Prueba, prueba y prueba.

El siguiente paso será aprender a explotar los movimientos que surgen de estos eventos y ajustar el sistema a la volatilidad. Tu sistema no será estático; se adaptará, igual que tu tamaño de posición si eres sensato.

Eso lo veremos en la Regla de Trading nº 10 – Confirmación y después en la nº 11 – Ajustes por volatilidad.

Por ahora, incluso si llevas diez años mirando gráficos sin avanzar, cambia uno de tus capítulos de Netflix por media hora diaria siguiendo un mercado. Mira qué pasó al cierre.

Objetivo de la semana 1: elige tu mercado. Lee 3 artículos al día. Apunta el máximo y el mínimo tras el cierre.
Recompensa: tu snack favorito.

No es más difícil que seguir una serie. Tu cerebro hará las conexiones, como vimos en la regla de trading nº 6.

Y para quienes quieren todo ya: recuerda que, a nivel de memoria,
“el goteo se fija, la sobrecarga se olvida”.

 

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Construyendo un plan de trading (parte 1) por Peter Davies

  Seguro que has oído mil veces que necesitas un plan de trading. Es cierto....

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7 errores de Trading costosos y cómo corregirlos por Bramesh Bhandari

Bramesh

Es un conocido trader indio y colaborador de los principales magazines internacionales. Comparte su visión sobre Forex, materias primas e Índices Mundiales a través de su web www.brameshtechanalysis.com. Bramesh también ofrece servicios de tutoría on line para futuros traders.
Bramesh Bhandari / www.brameshtechanalysis.com

 

Creo que las mejores herramientas de gráficos y el análisis técnico más sólido son solo la mitad de la batalla. La otra mitad, mucho más dura, se libra dentro de tu propia mente. Ganar dinero en los mercados es conceptualmente simple, pero profundamente difícil en la práctica. ¿Por qué? Porque somos humanos. Una vez que tienes una metodología sólida, el mayor obstáculo para la rentabilidad consistente no es el movimiento del mercado, sino tu reacción emocional.

Este artículo disecciona siete fallos mentales muy comunes que sabotean a los traders. Al comprender estos mecanismos emocionales y aplicar las soluciones propuestas, puedes mejorar tu disciplina y proteger tu capital.

1. La Entrada Impaciente: Anticipar vs. Reaccionar

El problema: Las ganas de entrar al mercado llevan a “disparar antes de tiempo”. Un ejemplo clásico es comprar un triángulo ascendente antes de que se produzca la ruptura real. Impulsado por el miedo a quedarse fuera (FOMO) o por un deseo irracional de reducir el riesgo medio, entras demasiado pronto. ¿El resultado? La ruptura no llega y acabas con una pérdida innecesaria o con capital bloqueado mientras pasan mejores oportunidades.

La solución: La disciplina no es negociable. Espera la señal confirmada.

  • Usa la tecnología: emplea alertas de precio en lugar de quedarte hipnotizado mirando el gráfico. Deja que la plataforma te avise y rompe el “mal hechizo” del chart.
  • Reformula tu enfoque: cambia el “¿cuánto puedo ganar o evitar perder?” por “¿cómo ejecuto una operación de alta probabilidad?”. Este cambio mental requiere esfuerzo consciente, pero paga dividendos de por vida.

2. La Salida Prematura: Vender Techos en Lugar de Suelos

El problema: El impulso de asegurar beneficios y sentir la satisfacción de ganar lleva a vender demasiado pronto. Sales mientras el precio sigue subiendo y luego ves cómo el mercado continúa sin ti. Esto limita sistemáticamente a tus ganadoras y rompe una regla básica del trading: las grandes ganancias compensan las pérdidas inevitables.

La solución: Vende según la estructura del mercado, no según tus emociones.

  • Haz un post-mortem: revisa operaciones pasadas, aplica tus reglas de salida a posteriori y compáralas con tu resultado real. Ver beneficios perdidos es un potente motivador.
  • Oculta tu P&L: desactiva el beneficio/pérdida en tiempo real. El apego emocional a una ganancia latente nubla el juicio.
  • Vende suelos, no techos: olvida los objetivos fijos. Define un suelo dinámico (media móvil, directriz). Vende cuando el precio lo rompa y deja correr las ganancias mientras la tendencia siga viva.

3. El Agujero del Conejo: Convertir Pequeñas Pérdidas en Desastres

El problema: La esperanza no es una estrategia de gestión del riesgo. Negarse a aceptar una pequeña pérdida es la vía más rápida hacia un golpe devastador para la cuenta. En un juego de probabilidades, preservar el capital cuando te equivocas es esencial.

La solución: Define el riesgo antes de entrar.

  • Stop previo a la entrada: usando el gráfico, define el nivel que invalida tu idea y coloca el stop inmediatamente.
  • Automatízalo: utiliza stops garantizados si están disponibles.
  • Nunca alejes el stop: la decisión tomada sin dinero en riesgo siempre es más clara que la tomada bajo presión.

4. La Operación Forzada: Perseguir Setups de Baja Probabilidad

El problema: Una ética de trabajo fuerte, tan valiosa en la vida, puede ser un lastre en el trading. En mercados laterales o débiles, el trader “currante” fuerza operaciones mediocres solo por estar en el mercado. Esto erosiona capital y confianza.

La solución: Acepta la pereza estratégica.

  • Sé más exigente en mercados débiles: no menos.
  • Plan para mercados lentos: actividades alternativas: leer, analizar, desconectar.
  • Ahorra en épocas buenas: así no tendrás que tradear por necesidad.

5. La Trampa de la Actividad: Confundir Movimiento con Progreso

El problema: El overtrading suele venir del aburrimiento o de creer que más operaciones significan más dinero. Genera más costes, menos foco y peores decisiones.

La solución: Impón una cuota estricta de operaciones.

Si haces 20 trades a la semana, limítate a 5. Escríbelo. Esta restricción forzada mejora la selección y te obliga a esperar solo los setups de mayor calidad.

6. El Gatillo Paralizado: Duda y Segunda Opinión

El problema: Ves un setup perfecto, se activa la señal… y te quedas bloqueado. Dudas de tu análisis o de tu método. Luego persigues el precio tarde, justo antes del retroceso.

La solución: Construye confianza con preparación y escalado.

  • Backtestea y confía: valida tu estrategia con datos.
  • Empieza pequeño: reduce el miedo a perder.
  • Aumenta progresivamente: a medida que crece la confianza.

7. La Fortuna Fantasma: Dejar que las Ganancias se Conviertan en Pérdidas

El problema: Uno de los errores más dolorosos. Ves una gran ganancia latente y empiezas a “gastarla mentalmente”. Cuando el precio retrocede, aguantas esperando que vuelva. La ganancia desaparece… y se convierte en pérdida.

La solución: Recuerda a Kenny Rogers: “No cuentes el dinero cuando estás sentado a la mesa.”

  • Desapégate del P&L: una ganancia latente no es tuya; una pérdida sí es real.
  • Usa un trailing stop: protege beneficios de forma mecánica y deja respirar a la operación.

 

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7 errores de Trading costosos y cómo corregirlos por Bramesh Bhandari

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La falacia del riesgo de concentración por Quantpedia

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La misión de Quantpedia es procesar la investigación académica financiera de una forma más fácil de usar, para ayudar a cualquiera que busque nuevas ideas de estrategias cuantitativas y algorítmicas. Nuestro equipo está formado por miembros experimentados con diferentes antecedentes: financieros, matemáticos y traders, combinados con miembros con un sólido conocimiento técnico y de TI.
Quantpedia / Quantpedia.com

 

La concentración del mercado se ha convertido en uno de los riesgos estructurales más debatidos en los mercados de renta variable actuales. Un pequeño grupo de acciones de mega capitalización —a menudo los cinco a diez nombres más grandes— representa ahora una parte inusualmente elevada de los principales índices bursátiles. Esto ha generado una preocupación generalizada: que dicha concentración vuelve a los mercados más frágiles y que los pesos elevados en la parte alta del índice podrían anticipar retornos futuros más débiles. Muchos inversores temen que la historia se repita y que una concentración extrema hoy implique decepción mañana.

Un reciente trabajo de investigación, The Fallacy of Concentration, cuestiona esta narrativa popular. Aunque los autores confirman que la concentración del mercado es efectivamente elevada en términos históricos, encuentran poca evidencia de que la concentración, por sí misma, sea un predictor relevante del rendimiento futuro del mercado. Utilizando el “número efectivo de acciones” como métrica formal de concentración, el estudio muestra que los periodos de alta concentración no han precedido de forma fiable a menores retornos, mayor volatilidad ni caídas más profundas en periodos posteriores.

Los autores prueban explícitamente si la concentración contiene información predictiva ex ante sobre retornos y riesgo. A través de múltiples especificaciones —incluidas regresiones de panel con efectos fijos temporales y sectoriales— los resultados son consistentes: la concentración explica prácticamente nada de la variación en los retornos futuros. Su poder explicativo incremental es económicamente trivial y estadísticamente insignificante. En otras palabras, saber que un índice está muy concentrado aporta muy poca información sobre cómo se comportará el próximo año.

La conclusión clave es sutil pero importante. Aunque la concentración del mercado puede resultar incómoda e intuitivamente arriesgada, no es, por sí sola, una señal fiable para hacer timing de mercado ni para ajustar la exposición a renta variable. La concentración parece ser más bien un subproducto del crecimiento de empresas exitosas que una advertencia de bajo rendimiento inminente. Para los inversores, esta investigación sugiere cautela a la hora de tomar decisiones de asignación basándose únicamente en cuán concentrado parece el mercado, ya que históricamente la concentración ha ofrecido muy poca guía sobre lo que viene después.

Autores: Mark Kritzman y David Turkington

Título: The Fallacy of Concentration

Enlace: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=5436695

Resumen (Abstract)

Muchos inversores creen que el mercado bursátil estadounidense es más arriesgado de lo que ha sido históricamente porque una gran fracción de su capitalización se concentra en unas pocas grandes empresas tecnológicas. Algunos concluyen, por tanto, que deberían reequilibrar sus carteras hacia activos más seguros. Los autores presentan evidencia clara de que el mercado estadounidense se ha vuelto más concentrado. Sin embargo, también discuten argumentos prácticos y teóricos y presentan evidencia empírica persuasiva que invita a poner en duda la idea de que los inversores deban actuar para contrarrestar dicha concentración.

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Citas destacadas del artículo académico

  • “La sabiduría convencional sostiene que el mercado bursátil se vuelve más arriesgado si un pequeño número de empresas crece hasta representar una gran fracción de la capitalización total.”
  • “El mercado estadounidense se ha vuelto cada vez más concentrado en un pequeño número de empresas tecnológicas en los últimos años, a medida que la revolución de la IA ha canalizado inversiones hacia ellas.”
  • “Sin embargo, tanto la intuición como la teoría, respaldadas por evidencia empírica persuasiva, desmienten la sabiduría convencional de que la concentración genera riesgo. El mercado estadounidense no se ha vuelto más arriesgado a medida que se ha concentrado.”

El Exhibit 1 muestra claramente que el índice S&P 500 se ha vuelto recientemente más concentrado que en cualquier otro momento desde 1998, y que esta concentración se debe tanto a efectos sectoriales como a efectos de acciones individuales. No obstante, dicho gráfico cubre un periodo relativamente corto. Por ello, los autores obtienen datos mensuales de capitalización de mercado para 49 industrias del sitio de datos de Ken French desde julio de 1926 hasta junio de 2025.

Los Exhibits 4 y 5 comparan los resultados de una regla dinámica de inversión con una estrategia de comprar y mantener con la misma exposición media ex post. Invertir menos en el mercado cuando está más concentrado reduce los retornos y aumenta el riesgo frente a permitir que la concentración evolucione de forma natural.

El Exhibit 6 muestra el número efectivo de acciones para 260 observaciones (26 años por 10 sectores), evidenciando una variación significativa tanto transversal como temporal.

Los autores proporcionan evidencia concluyente de que el mercado bursátil estadounidense está actualmente más concentrado que en cualquier momento de los últimos veinticinco años y casi tan concentrado como en cualquier otro punto del último siglo. Además, explican que esta mayor concentración se debe tanto a efectos de acciones como de sectores.

Por último, revisan varios argumentos teóricos sobre por qué los inversores no deberían actuar para contrarrestar la concentración. En primer lugar, la ley de potencias, que muestra que la concentración es una consecuencia natural del crecimiento, ya que este es auto-reforzante. En segundo lugar, la hipótesis de mercados eficientes, que sostiene que la información llega de forma aleatoria y se incorpora inmediatamente a los precios. Y en tercer lugar, el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), que establece que en equilibrio los inversores deberían mantener la cartera de mercado combinada con un activo seguro, independientemente de la distribución del tamaño dentro del mercado.

Conclusión de los autores: en lo que respecta a la concentración del mercado bursátil, la mejor acción es no hacer nada.

 

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La falacia del riesgo de concentración por Quantpedia

  La concentración del mercado se ha convertido en uno de los riesgos estructurales más...

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Ir de la mano de un genio por Alexander Elder

Dr. en psiquiatría y trader, autor de grandes éxitos como «El nuevo vivir del trading”, “Come into my trading room” y “Entries and exits” entre otros. Desde hace varios años se dedica a dar formación y conferencias por todo el mundo desde EEUU, China, Hoanda, Brasil, etc. Ofrece también formación online en: www.elder.com.
Alexander Elder / Elder.com

 

  • Todos los grandes cambios económicos empezaron con un genio que pocos supieron ver a tiempo. La pregunta no es quién es el genio hoy, sino si sabrás reconocerlo antes de que el mercado lo descuente todo.
  • Artículo publicado en Hispatrading Magazine 65.
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Figura 1. J. D. Rockefeller, Henry Ford y Steve Jobs.

En casi cada generación hay un genio que cambia el rumbo de la sociedad.

¿Reconoces a los hombres que aparecen las fotografías de la Figura 1? Sería más fácil reconocerlos si te mostrara sus imágenes cuando ya era mayores y famosos. En estas fotos son jóvenes: la edad que tenían cuando hicieron sus descubrimientos y empezaron a crear no solo nuevas empresas, sino industrias completamente nuevas.

En el mundo libre, en cada generación surge un genio empresarial que cambia la forma en que vivimos y, en el proceso, se vuelve increíblemente rico. Los inversores en empresas de genios así pueden subirse a ese increíble viaje.

Sobre los hombres de las fotos. J. D. Rockefeller creó la industria petrolera moderna. Henry Ford creó la industria automovilística moderna. Steve Jobs dio forma a las industrias modernas de la informática y teléfonos. Los que invirtieron en sus empresas tuvieron la oportunidad de acompañarlos en ese camino.

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Figura 2. Elon Musk.

¿Reconoces a este joven inmigrante en Estados Unidos de la Figura 2? Te doy una pista. Ha desarrollado o ayudado a expandir varias industrias:

  • Sistema internacional de pagos.
  • Coches eléctricos.
  • Coches autónomos.
  • Viajes espaciales.
  • Túneles.
  • Internet espacial.
  • Implantes cerebrales.

El genio empresarial de nuestra época es Elon Musk, y estas son sus empresas:

  • PayPal.
  • Tesla.
  • SpaceX.
  • The Boring Company.
  • Starlink.
  • Neuralink.

Musk ya no está involucrado en PayPal, y su única empresa cotizada en la que se pueden comprar acciones es TSLA. Se espera que SpaceX salga a bolsa en 2026, pero TSLA está disponible hoy.

Aquí hay algunos factores relevantes:

  • Musk compró recientemente 1.000 millones de dólares en acciones de TSLA, expresando su confianza en el futuro de la compañía.
  • Musk recibirá un premio de 1 billón de dólares si cuadruplica el valor de TSLA en un plazo de 10 años.
  • Los nuevos coches Tesla vienen con FSD (Full Self Drive). Recientemente conduje un Tesla durante más de 300 km sin tocar el volante ni los pedales. Una vez que el FSD obtenga la aprobación total de los gobiernos, podrás poner tu coche en una red de alquiler durante las horas en que no lo uses. TSLA se convertirá en el Airbnb de los coches.
  • TSLA es un desarrollador importante de robots.
  • TSLA es un desarrollador importante de inteligencia artificial.
  • TSLA es uno de los mayores poseedores de Bitcoin.
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Figura 3. Gráfico mensual de Tesla.

En la Figura 3 se puede ver un gráfico semanal de TSLA, con mi conjunto favorito de indicadores: medias móviles exponenciales, canales ATR, MACD e Índice de Fuerza. ¿Cuándo podría ser un buen momento para añadir a posiciones en TSLA? cuando la acción caiga por debajo de su media móvil exponencial de largo plazo, marcada con una línea azul. Quien sabe, quizá sea otro buen momento para ir de la mano con un genio.

Aviso: el Dr. Elder posee acciones de TSLA.

 

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Ir de la mano de un genio por Alexander Elder

  Todos los grandes cambios económicos empezaron con un genio que pocos supieron ver a...

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Beneficios vs. el mercado bursátil por Ben Carlson

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Ben Carlson es gestor de carteras para instituciones e inversores en Ritholtz Wealth Management LL. Escribe habitualmente sobre gestión patrimonial, inversiones, mercados financieros y psicología del inversor.
Ben Carlson / Ritholtz Wealth Management LL

 

Recientemente compartí este gráfico sobre el desglose fundamental de los retornos del S&P 500 en 2025:

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El hecho de que la rentabilidad por dividendo más el crecimiento de los beneficios prácticamente igualara el retorno total hace que la historia sea muy “limpia”.

Los inversores tienden a centrarse en una amplia variedad de variables —la Fed, la geopolítica, los tipos de interés, la inflación, el crecimiento económico, etc.— pero los beneficios corporativos son el mayor motor de los retornos del mercado bursátil a largo plazo:

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Dicho esto… la relación entre el crecimiento de los beneficios y los retornos del mercado bursátil no siempre es tan clara como lo fue en 2025.

Hay muchas ocasiones en las que beneficios y mercado no van al mismo ritmo.

Aquí tienes un vistazo a los retornos anuales del S&P 500 junto con el cambio a final de año en los beneficios desde 1930:

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Puedes ver que la relación entre ambas tasas de crecimiento no es exactamente uno a uno en la mayoría de los años. De hecho, hay bastantes años en los que los retornos suben, pero los beneficios bajan, y viceversa.

Aquí hay otra forma de visualizar esto:

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El cuadrante con más puntos es beneficios arriba, acciones arriba. Eso ocurrió en 47 de los últimos 96 años, aproximadamente la mitad del tiempo. Luego hubo 8 años en los que acciones y beneficios cayeron a la vez.1 Esto también tiene sentido.

Hasta ahí, todo bien.

Pero hubo 24 casos en los que los beneficios cayeron en el mismo año en que las acciones terminaron arriba.

Y hubo 17 años en los que el mercado cayó pero los beneficios en realidad subieron.

Eso significa que casi el 45% del tiempo las acciones y los beneficios han ido en direcciones distintas en un año determinado desde 1930. Casi la mitad de los años, la relación entre el crecimiento de beneficios y el crecimiento del precio se rompe.

Por supuesto, hay explicaciones para esto.

Los beneficios se reportan con retraso. El mercado mira hacia adelante. A veces las expectativas de los inversores quedan descolocadas.

Esto es un buen recordatorio de que las fuerzas del mercado de largo plazo pueden distorsionarse en el corto plazo. Incluso si supieras lo que van a hacer los beneficios en un año determinado, eso no significa necesariamente que puedas predecir qué pasará en la bolsa.

Las acciones pueden subir durante una recesión de beneficios.

Las acciones pueden caer cuando los beneficios van al alza.

En un año cualquiera, todo está sobre la mesa, porque las emociones, las tendencias y las expectativas a menudo tienen más que ver con el rendimiento de corto plazo que los fundamentales.

Planifica en consecuencia.

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Beneficios vs. el mercado bursátil por Ben Carlson

  Recientemente compartí este gráfico sobre el desglose fundamental de los retornos del S&P 500...

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ECONOMIC WEEK AHEAD: 26 – 30 de Enero por Dr. Ed Yardeni

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Dr. Ed Yardeni / Yardeni Research
El Dr. Ed Yardeni es una de las principales voces de LinkedIn en economía y finanzas. Colaborador habitual de los principales medios internacionales, actualmente dirige Yardeni Research una firma de consultoría que ofrece estrategias de inversión global, análisis y recomendaciones a clientes institucionales. Es autor de los libros «Predicting the Markets: A Professional Autobiography» y «Fed Watching for Fun & Profit”.

 

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Los bancos centrales vuelven esta semana al centro del escenario, con la Fed y el resto de grandes autoridades monetarias en el calendario de decisiones de tipos de interés.

Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios (miércoles), desoyendo las peticiones del presidente Donald Trump de bajarlos. Y con motivos de sobra. Aunque la semana pasada las noticias estuvieron dominadas por Groenlandia y los aranceles, los datos mostraron que EE. UU. creció a un ritmo anualizado revisado al alza del 4,4 % en el 3T-2025 (frente al 4,3 % previo). La inflación subyacente del PCE, por su parte, repuntó ligeramente hasta el 2,8 % interanual en noviembre. Difícilmente cifras que justifiquen otro recorte de tipos por parte de la Fed.

También se espera que el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y las autoridades monetarias de Canadá, Brasil y Suecia mantengan los tipos sin cambios. En conjunto, Bloomberg informa de que hasta 18 bancos centrales de todo el mundo celebran reuniones de política monetaria en los próximos cinco días.

Aun así, las sorpresas políticas podrían seguir llegando a los mercados desde todos los frentes. Trump pasó el fin de semana amenazando con aranceles del 100 % a Canadá si “cierra un acuerdo con China”. Tampoco está claro si Trump podría volver a arremeter contra la Unión Europea por el asunto de Groenlandia.

El viernes es la fecha límite para que el Congreso evite otro cierre del Gobierno. El último, en octubre y noviembre, provocó un caos en los datos económicos oficiales de EE. UU. e hizo retroceder a índices clave como el Nasdaq desde sus máximos. Circulan rumores de que los demócratas del Senado podrían oponerse a la financiación de la aplicación de las leyes de inmigración (un punto clave del proyecto de gasto) tras la muerte de otro residente de Minneapolis a manos de agentes federales del ICE.

Mientras tanto, estos son los datos económicos más relevantes de la semana, que probablemente ayuden a los inversores a entender mejor cómo evoluciona la economía:

(1) PPI. Se espera que la inflación del índice de precios al productor (diciembre) suba alrededor de un 0,2 % mensual, en línea con el aumento del mes anterior. Las lecturas recientes del PPI sugieren que las empresas han sido reacias a trasladar mayores aranceles de importación y otros costes. Estaremos atentos a la variación interanual del PPI de demanda final para consumo personal, que se ha mantenido cerca del 3,0 % en los últimos meses.

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(2) Confianza del consumidor. Dada la amplia lista de riesgos económicos e incógnitas geopolíticas, no hay duda de que la resiliencia del consumo será puesta a prueba en 2026. La cuestión es si el Índice de Confianza del Consumidor de enero (martes) seguirá cayendo —descendió 3,8 puntos en diciembre hasta 89,1— o si se estabilizará. Más importante aún, en nuestra opinión, será el dato de disponibilidad de empleo incluido en la encuesta del Conference Board. Nuestra intuición es que el mercado laboral podría mostrar más señales de mejora.

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(3) Solicitudes de desempleo. Seguimos muy atentos al número de solicitudes semanales de subsidio por desempleo (jueves), que, en torno a las 200.000, siguen siendo sorprendentemente bajas. Este nivel es indicativo de un mercado laboral en el que los despidos masivos son escasos, aunque encontrar empleo sea más difícil, lo que sugiere que el informe de empleo de enero podría sorprender al alza.

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(4) Encuestas manufactureras. Esta semana conoceremos una batería de encuestas de la Fed que ofrecen instantáneas de la actividad regional. La semana comienza con la encuesta empresarial de la Fed de Dallas para enero y la actualización de actividad nacional de la Fed de Chicago para octubre (lunes). A continuación, llega la encuesta empresarial de la Fed de Richmond para enero (martes). Al final de la semana, se publicará el Índice de Gestores de Compras de Chicago para enero (viernes). En conjunto, no consideramos estas encuestas especialmente útiles, ya que han tendido a ser excesivamente pesimistas.

 

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ECONOMIC WEEK AHEAD: 26 – 30 de Enero por Dr. Ed Yardeni

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Los talentos y habilidades especiales del trading a corto plazo por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

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Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University

 

image 67Como se señala a continuación, existen enormes ventajas operativas al combinar la habilidad de reconocimiento rápido de patrones con el análisis tradicional. El mercado actual es un gran ejemplo de ello: hemos visto movimientos muy alcistas en small caps, en los metales (cobre, plata, oro), en las acciones de materias primas (XLB) y en el sector energético (XLE).

Esto ha alimentado una considerable especulación alcista en torno al impacto del comercio relacionado con la inteligencia artificial. Sin embargo, el análisis sectorial invita a la cautela. Desde 2020, cuando más del 85 % de las acciones de XLE y XLB cotizan por encima de sus medias móviles de 20 días, los retornos posteriores a 20 días del SPY han sido inferiores a la media.

De hecho, los siguientes 20 días en el SPY han promediado una pérdida del −0,56 % (N = 134), un resultado llamativo dentro de un periodo de mercado alcista. Si solo mirara gráficos y patrones, podría esperar que la tendencia continuase. Pero con este análisis, puedo afrontar la semana con una perspectiva equilibrada y dejar que el mercado muestre sus cartas.


25/01/2026

Comparto aquí lo que he estado comentando con varios traders en los últimos días, abordando su frustración por no haber ganado más dinero en las acciones ligadas a la IA y por haberse perdido los movimientos en plata, oro y compañías mineras.

Aunque este tema tiene implicaciones psicológicas, ninguna cantidad de trabajo psicológico va a dar respuestas sobre asignación de activos o selección de operaciones. Sin embargo, una comprensión adecuada de la situación puede ayudar mucho a la psicología.

La temática de la IA sigue viva, pero el foco de muchos analistas y operadores se ha desplazado hacia la competencia geopolítica por las materias primas que son escasas si se quiere un desarrollo amplio de la IA. Por eso vemos esfuerzos por asegurar estos recursos (Groenlandia es un ejemplo) y por generar la energía y la minería necesarias para explotarlos. De ahí la reciente fuerza relativa en los ETFs XLE (energía) y XLB (materiales).

Estos pueden ser temas atractivos para el inversor, pero para el trader de corto plazo la pregunta clave es: ¿qué acción del precio y del volumen necesito ver para participar en estas tendencias con una relación beneficio-riesgo favorable?

El trader de corto plazo puede participar en grandes desarrollos de mercado descomponiendo las tendencias en movimientos más pequeños. Dicho de otro modo: incluso dentro de tendencias fuertes existen ciclos que ofrecen excelentes oportunidades de timing.

Una combinación prometedora es tener la perspectiva de un inversor junto con la agilidad de un trader.


23/01/2026

Conviene revisar rápidamente los conjuntos anteriores de artículos sobre ventajas ocultas en el mercado. Todos ellos se basan en horizontes temporales más largos y en la recopilación y análisis de datos. Al observar cómo se han comportado históricamente los mercados, podemos formular hipótesis sobre cómo podrían comportarse en el futuro y luego usar la acción del precio en tiempo real para evaluar si esos escenarios se están materializando.

Este es un proceso profundamente analítico. No es casualidad que los gestores de hedge funds que recopilan datos y desarrollan ideas basadas en ellos se llamen analistas.

El trading a corto plazo —especialmente el intradía— es una actividad completamente distinta. Aquí la recopilación de datos es menos importante y el reconocimiento de patrones se vuelve clave. Por ejemplo, si veo que las small caps rompen a nuevos máximos y generan una fuerte amplitud de mercado, puedo observar dónde la venta en otras áreas crea oportunidades de compra.

Del mismo modo, si el mercado ha estado en un rango estrecho y luego rompe al alza con mayor volumen tras un movimiento similar en small caps, puedo inferir que los grandes participantes están percibiendo oportunidades en el lado largo y unirme a ese movimiento.

Mientras que invertir requiere un pensamiento más lento y profundo, el trading a corto plazo exige un procesamiento más rápido y ágil. Esto tiene implicaciones claras para el entrenamiento.

La única forma de desarrollar un reconocimiento de patrones rápido es exponerse a muchos patrones repetidamente hasta internalizarlos. Una razón clave por la que muchos traders fracasan en el day trading es que no pasan suficiente tiempo experimentando patrones como para reconocerlos en tiempo real.

Cuando escribí The Positive Psychology of Trading, pasé tiempo con Jeff Holden y su grupo de formación en SMB Capital. Observé cómo guiaba a los estudiantes vela a vela, explicando qué estaba ocurriendo y qué significaba. Este proceso se repetía día tras día hasta que los alumnos podían identificar oportunidades por sí mismos.

La formación en trading de corto plazo es formación en percepción. Solo viendo las cosas una y otra vez podemos reconocerlas en tiempo real y actuar correctamente. Esto es válido tanto para estudiantes de medicina como para traders activos. Una formación sólida construye una psicología sólida. Ningún trabajo psicológico puede sustituir la comprensión de lo que está ocurriendo en los mercados.


22/01/2026

Los talentos representan nuestras fortalezas innatas. Como señala Goethe, encontramos mayor felicidad y plenitud cuando lo que hacemos está alineado con nuestros talentos. Para sacarles partido, necesitamos desarrollar habilidades, que no son innatas, sino que se adquieren mediante mentoría y práctica.

Las habilidades ponen los talentos en acción; juntas crean el éxito. El futbolista con talento natural dedica innumerables horas al entrenamiento y al trabajo con entrenadores para convertir ese talento en rendimiento efectivo.

Un principio clave del alto rendimiento es que los mejores profesionales dedican más tiempo a practicar que a competir. La práctica deliberada no solo perfecciona habilidades, sino que también desarrolla la mentalidad ganadora.

El papel del entrenador es estructurar la práctica y proporcionar el feedback necesario para maximizar el talento. Sin mentoría y práctica deliberada estructurada, los talentos nunca se transforman en habilidades ni en rendimiento de élite.

En los próximos artículos, analizaremos los talentos y habilidades específicos del trading a corto plazo y cómo pueden perfeccionarse mediante procesos de aprendizaje adecuados.

 

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Los talentos y habilidades especiales del trading a corto plazo por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

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Cómo seguir compras de acciones por insiders de forma legal por The Trader Chick

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Marina «The Trader Chick» ayuda a las personas a hacer trading intradía. Ella simplifica el proceso al desglosar por completo patrones de trading con alta probabilidad. Está a cargo de una de las escuelas de trading con más seguidores en los Estados Unidos.
Marina / thetraderchick.com

 

Las compras de acciones por insiders son vigiladas de cerca por muchos inversores y traders porque pueden aportar pistas sobre cómo ven su propia empresa los ejecutivos y accionistas clave. Cuando los insiders usan su propio dinero para comprar acciones de la compañía, puede ser una señal de confianza en el rendimiento futuro. Ahora bien, entender cómo seguir estas compras legalmente —y interpretarlas correctamente— es esencial si vas a usar estos datos como parte de una estrategia de trading.

Las compras de insiders se divulgan a través de presentaciones ante la SEC que se hacen públicas dentro de una ventana de reporte definida.

¿Qué son las compras de acciones por insiders?

Las compras de acciones por insiders ocurren cuando insiders corporativos —como ejecutivos, directores o grandes accionistas— compran acciones de su propia empresa. Estas transacciones son legales siempre que el insider no actúe con información relevante no pública y divulgue correctamente la operación. En Estados Unidos, las operaciones de insiders están reguladas por la Securities and Exchange Commission (SEC) para fomentar la transparencia y proteger a los participantes del mercado.

De dónde salen los datos de compras por insiders

Las compras legales de acciones por insiders se reportan públicamente mediante presentaciones regulatorias, y la más común es el Formulario 4 de la SEC. Los insiders están obligados a presentar este formulario poco después de completar una transacción, revelando detalles como el número de acciones compradas, el precio y los cambios en la propiedad. Como esta información es pública, los inversores pueden seguirla y analizarla.

El problema no es el acceso, sino la eficiencia. Los reportes a la SEC son técnicos y frecuentes, lo que hace difícil que un trader individual los monitorice de manera consistente sin ayuda.

Cómo seguir compras de insiders legalmente

El método más directo es la base de datos EDGAR de la SEC, donde se publican los formularios 4. Aunque es precisa, esta vía requiere tiempo, experiencia y seguimiento regular. Además, el trader debe filtrar transacciones rutinarias —como compras automáticas o concesiones relacionadas con compensación— para identificar compras realmente significativas.

Muchos participantes del mercado, en cambio, usan fuentes curadas que agregan estas presentaciones y resaltan actividad destacada. Plataformas como Insider Trading Alerts convierten las compras de insiders en formatos más legibles, ayudando a los traders a mantenerse informados mientras siguen siendo compatibles con las normas del mercado de valores.

Qué hace que una compra de insider sea relevante

No todas las compras de insiders pesan igual. Las compras grandes hechas con fondos personales suelen considerarse más importantes que compras pequeñas o automáticas. También puede ser relevante que varios insiders compren en un periodo similar, especialmente si coincide con desarrollos del mercado o noticias específicas de la empresa.

El contexto manda. Las compras de insiders deben evaluarse junto con fundamentales, tendencias de beneficios y condiciones generales del mercado, en lugar de usarse como una señal aislada.

Persona usando un portátil con un gráfico de trading en un entorno tenue y cálido.
Los formularios 4 revelan cuándo los ejecutivos de una empresa compran o venden acciones de su propio valor.

Compras de insiders y day trading

Para los day traders, las compras de insiders normalmente no son señales de compra inmediatas, pero sí pueden aportar contexto útil. La actividad de insiders puede influir en el sentimiento, la liquidez o el momentum de corto plazo, especialmente cuando se divulga junto con resultados, comunicados corporativos o anuncios relevantes. Si se usa con cuidado, este dato puede complementar el análisis técnico, no reemplazarlo.

Cómo evitar errores comunes

Un error típico es asumir que todas las compras de insiders garantizan subidas de precio. Los insiders también se equivocan y el mercado reacciona de forma impredecible. Otro error es actuar por rumores o información no verificada en lugar de basarse en presentaciones confirmadas. Mantenerse en datos legalmente divulgados ayuda a evitar riesgos innecesarios y problemas regulatorios.

Conclusión

Seguir compras de insiders de forma legal es una habilidad valiosa para inversores y traders que buscan una visión más profunda del comportamiento del mercado. Al apoyarse en archivos públicos, entender el contexto de cada transacción y usar herramientas de agregación reputadas, se puede incorporar información de insiders de manera responsable. Tanto para inversores de largo plazo como para traders activos, las compras de insiders funcionan mejor cuando se combinan con un análisis disciplinado y un plan de trading claro.

 

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Cómo seguir compras de acciones por insiders de forma legal por The Trader Chick

  Las compras de acciones por insiders son vigiladas de cerca por muchos inversores y...

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La lección del cinturón negro: por qué la verdadera maestría es un comienzo, no un final por Bramesh Bhandari

Bramesh

Es un conocido trader indio y colaborador de los principales magazines internacionales. Comparte su visión sobre Forex, materias primas e Índices Mundiales a través de su web www.brameshtechanalysis.com. Bramesh también ofrece servicios de tutoría on line para futuros traders.
Bramesh Bhandari / www.brameshtechanalysis.com

 

Durante diez largos años, el alma del joven había sido forjada en el fuego del dojo. Sus músculos dolían con el recuerdo de diez mil patadas; su espíritu llevaba las cicatrices de incontables derrotas y victorias ganadas a pulso. Hoy, el aire estaba denso con el aroma de pino pulido y una solemne anticipación. Mientras se arrodillaba en el suelo frío e implacable frente al Maestro Sensei Takashi, el peso de una década de persecución incansable presionaba sobre él. Era el día. El venerado cinturón negro yacía ante el maestro, un símbolo de todo lo que había sangrado, sudado y sacrificado para lograrlo.

“Antes de que este cinturón encuentre su hogar”, la voz de Sensei Takashi, suave pero inmensa como una montaña, rompió el silencio, “debes pasar una última prueba”.

El corazón del estudiante, que ya marcaba un ritmo de orgullo, latió más rápido. “Estoy listo, Sensei”, dijo, preparándose para una prueba física, un último combate épico.

“Debes responder la pregunta esencial: ¿cuál es el verdadero significado del cinturón negro?”

Una oleada de alivio, seguida de certeza, recorrió al joven. “Es el final de mi viaje”, proclamó, con una voz rica en orgullo merecido. “La recompensa definitiva por mi dedicación y mi trabajo duro”.

El silencio que siguió no fue pacífico, sino vacío. Los ojos del Maestro Takashi, pozos profundos de paciencia atemporal, no mostraban aprobación, sino una tristeza profunda. El estudiante sintió cómo su certeza empezaba a agrietarse bajo esa mirada silenciosa.

“No estás listo para el cinturón negro”, dijo el maestro, dejando caer las palabras como un juicio suave pero definitivo. “Vuelve en un año”.

La despedida fue un golpe físico. El camino de salida del dojo fue el más largo de su vida, una marcha de vergüenza en la que los ojos de los estudiantes más jóvenes se sentían como acusaciones. Durante meses, entrenó envuelto en una niebla de amarga confusión. ¿Qué más podía querer? Sin embargo, la disciplina ya estaba en sus huesos. Continuó, impulsado por el hábito y un destello de orgullo herido.

Cuando se arrodilló de nuevo un año después, su respuesta fue más medida. “El cinturón negro es un símbolo de distinción”, ofreció, “el mayor logro en nuestro arte, que marca a uno como un experto”.

Otra vez, ese silencio pesado y expectante. Otra vez, el movimiento triste de la cabeza del maestro. “No estás listo. Vuelve en un año”.

Este segundo rechazo no encendió amargura, sino una humildad profunda, sísmica. El orgullo que lo había sostenido se derrumbó por completo. Volvió a lo básico, no como un maestro en espera, sino como un principiante una vez más. Barrió los suelos con reverencia. Practicó los bloqueos y golpes más simples con una concentración que había perdido años atrás. Empezó a ayudar a los cinturones blancos, descubriendo que, al enseñarles, estaba reaprendiendo todo él mismo. Ya no veía un final, sino capas infinitas en el arte. El cinturón, comprendió, no era un trofeo para el yo, sino una herramienta para los demás.

Cuando por fin se arrodilló por tercera vez, no había orgullo en su postura, solo una reverencia silenciosa. La misma pregunta quedó suspendida en el aire.

“Maestro”, comenzó el estudiante, con la voz densa de sabiduría ganada a pulso, “el cinturón negro no representa un final, sino un comienzo. Es el amanecer de un viaje que no termina. Es un recordatorio de que la verdadera disciplina empieza ahora: el compromiso con el aprendizaje de por vida, con el servicio humilde y con la persecución implacable de un estándar que siempre está un poco más allá de mi alcance. Es una promesa de usar cualquier habilidad que tenga para elevar a otros, no para elevarme a mí mismo”.

Una paz profunda se asentó en el dojo. Los ojos del Maestro Takashi finalmente brillaron con una luz que el estudiante nunca había visto antes: una luz de puro reconocimiento.

“Sí”, dijo el maestro, con su propia voz teñida de emoción. Levantó el cinturón negro, cuya tela ahora ya no parecía un premio, sino un voto solemne. “Ahora estás listo para recibirlo. Tu verdadero trabajo empieza hoy”.


Las lecciones morales en tu camino

Esta historia sostiene un espejo frente a nuestras propias vidas. Puede que no busques un cinturón negro, pero es probable que estés en una encrucijada crucial: una graduación, un nuevo trabajo, un ascenso, la jubilación, o incluso un final doloroso que no elegiste.

1. La humildad precede al verdadero crecimiento: Los primeros fracasos del estudiante no fueron de habilidad, sino de perspectiva. Su enfoque en la recompensa y el estatus lo cegó ante el propósito más profundo. El verdadero logro se sostiene en la humildad: la conciencia de que siempre hay más que aprender.

2. El mayor honor es una responsabilidad: Cualquier logro con sentido no es una licencia para descansar, sino una llamada a servir. Un ascenso significa acompañar y formar a otros. Un título significa aportar sabiduría. La jubilación significa compartir lecciones de vida ganadas con esfuerzo. Tu “cinturón” es una herramienta para generar un impacto positivo.

3. Cada final es un comienzo secreto: Tememos el cambio y solemos verlo como una pérdida. Pero la sabiduría del maestro y del estudiante maduro revela que las transiciones más poderosas de la vida no cierran puertas: abren portones hacia caminos nuevos, a menudo más significativos. Una vida feliz no es estática; es una sucesión de comienzos valientes.

4. Hay sabidurías que no se pueden acelerar: La espera de tres años no fue un castigo, sino una incubación necesaria. La comprensión más profunda —de nuestro propósito, nuestras pasiones, nuestro camino— suele requerir estaciones de reflexión paciente y crecimiento invisible. Confía en el ritmo de tu propio desarrollo.

¿El cambio que enfrentas se siente como un final? Míralo otra vez, con los ojos del estudiante en su último año. Puede que tu universo esté arrodillándose suavemente ante ti, ofreciéndote no un cierre, sino tu primer comienzo verdadero. El cinturón no es la recompensa; la persona más sabia y compasiva en la que te conviertes durante el camino, sí lo es.

 

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La lección del cinturón negro: por qué la verdadera maestría es un comienzo, no un final por Bramesh Bhandari

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¿El reciente impulso de las small caps señala una tendencia de mercado fiable? por Dean Christians

Dean Christians es un analista veterano especializado en la investigación de mercado y trading de Wall Street, con más de 25 años de experiencia. Sus análisis y señales de trading son de las más valoradas entre los profesionales del sector financiero.
Dean Christians / SentimenTrader

 

Cuando las small caps despiertan de golpe, el mercado suele estar diciendo algo más profundo que un simple rebote táctico. El último movimiento en la relación small caps vs. large caps presenta una señal poco habitual y, por eso mismo, digna de atención: el ranking relativo a 4 meses ha pasado de menos del 15% a cerca del 100%. En términos prácticos, esto significa que las small caps han pasado de ser uno de los segmentos más rezagados a liderar con claridad frente a las grandes compañías.

La señal clave: reversión extrema de ratio. Este tipo de salto no es gradual ni discreto. Es un cambio de régimen en toda regla. Históricamente, cuando el ratio small/large hace este tipo de transición tan abrupta, suele coincidir con un mercado que entra en una fase distinta: más amplia, más cíclica y menos concentrada en unos pocos nombres dominantes.

Resultados históricos contundentes. Los datos respaldan que no se trata de una curiosidad estadística. Tras señales similares:

  • El S&P 500 ha registrado subidas medias cercanas al 81% en los 12 meses posteriores.
  • El Russell 2000 ha llegado a ganar alrededor de un 75% en apenas 3 meses tras el disparo de la señal.

Estas cifras no hablan de días ni semanas, sino de tramos de mercado completos. Por eso esta métrica suele interpretarse más como una señal de tendencia que como un simple setup de trading.

¿Por qué ocurre esto? Las small caps suelen actuar como un barómetro adelantado del apetito por riesgo. Cuando el capital empieza a rotar hacia empresas más pequeñas:

  • El mercado suele estar descontando mejora en crecimiento económico.
  • Se reduce la obsesión defensiva y aumenta la disposición a asumir riesgo.
  • La liquidez empieza a filtrarse hacia capas más profundas del mercado.

En otras palabras, no es solo que las small caps suban; es que el mercado en su conjunto está ampliando su base de liderazgo.

La advertencia importante. Esta señal no es infalible ni universal. Funciona mucho mejor en mercados alcistas ya establecidos o en fases tempranas de uno nuevo. En contextos de grandes drawdowns, crisis sistémicas o mercados claramente bajistas, la señal puede fallar o quedarse en un rebote violento pero efímero.

Esto tiene lógica: en un entorno de estrés severo, las small caps suelen sufrir más por su menor liquidez, mayor apalancamiento operativo y mayor sensibilidad al ciclo. Por tanto, el contexto macro y de tendencia general sigue siendo clave.

Cómo usar esta señal de forma práctica. Más que una orden automática de compra, esta métrica funciona mejor como:

  • Un confirmador de régimen: indica que el mercado puede estar entrando en una fase de mayor amplitud.
  • Una guía de asignación: justificar aumentar exposición relativa a small y mid caps frente a large caps.
  • Un filtro de timing: buscar setups alcistas en small caps cuando el viento estructural sopla a favor.

Conclusión. El reciente estallido del ratio small-cap/large-cap no es una señal menor. Históricamente, este tipo de reversión extrema ha coincidido con fases de mercado muy constructivas, tanto para las small caps como para el conjunto de la renta variable. Eso sí, su fiabilidad depende del entorno: en mercados alcistas, suele ser una señal potente; en mercados en crisis, una falsa esperanza.

Leída con contexto y disciplina, esta métrica ofrece una lente clara y basada en datos para detectar posibles puntos de inflexión y ajustar la exposición al riesgo de forma más estratégica.

 

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¿El reciente impulso de las small caps señala una tendencia de mercado fiable? por Dean Christians

  Cuando las small caps despiertan de golpe, el mercado suele estar diciendo algo más...

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Encontrar ventajas ocultas en el mercado por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

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Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Brett N. Steenbarger, Ph.D. / SUNY Upstate Medical University

 

18/01/2026 – Ahora vamos a analizar otra ventaja oculta del mercado: no la fortaleza, sino la ausencia de debilidad. Para este análisis, retrocedemos hasta agosto de 2010, cuando comencé a recopilar estos datos (disponibles en Barchart.com), y observamos el número de acciones del universo NYSE que marcan nuevos máximos mensuales y nuevos mínimos mensuales.

Lo que encontramos es que los rendimientos a los siguientes 20 días en el SPY promedian +1,44% cuando los mínimos mensuales se sitúan en su cuartil más bajo. Eso es aproximadamente el doble del rendimiento de los dos cuartiles siguientes. Cuando pocas acciones muestran debilidad, las caídas generales del mercado son menos frecuentes. Para que los promedios amplios caigan, es necesaria debilidad en algunas áreas del mercado.

Curiosamente, los rendimientos a los siguientes 20 días también son superiores (+1,27%) cuando los nuevos mínimos mensuales se encuentran en su cuartil más alto. En otras palabras, cuando hay muchas acciones marcando nuevos mínimos y el mercado está “purgando”, a menudo ha sido un buen momento para encontrar valor. Un patrón similar muestra rendimientos bastante superiores a 50 días vista cuando los nuevos mínimos a tres meses son muy bajos o muy altos.

Entonces, ¿por qué estas ventajas permanecen ocultas para la mayoría de los traders? Porque no se han tomado el tiempo de descargar y analizar los datos, y porque están buscando cosas para operar en los próximos minutos o días, no aquello que ofrece una ventaja dramática a lo largo de semanas o meses. La necesidad de operar activamente oculta las ventajas que se desarrollan con el tiempo.


16/01/2026 – Algunas de las mejores ventajas ocultas del mercado no aparecen cuando las instituciones están entrando en masa en las acciones o huyendo de ellas, sino cuando están rotando activos existentes de un sector de la economía a otros. Esta rotación sectorial puede seguirse fácilmente observando la amplitud (breadth) dentro de cada sector. En este artículo utilizamos el porcentaje de acciones que cotizan por encima de sus medias móviles de 20 días como proxy de amplitud para cada sector (datos disponibles en Barchart.com).

Tomemos la amplitud dentro del sector energético (XLE) menos la amplitud del mercado en general (SPY). Cuando la amplitud del sector energía se sitúa en la mitad superior de su distribución desde 2020, los rendimientos del SPY en los siguientes 10, 20 y 30 días son claramente inferiores a lo normal. De hecho, cuando la amplitud del sector energía es más alta en relación con la amplitud del mercado general, los rendimientos en los siguientes 3–5 días han sido negativos, ¡algo notable en un período de mercado alcista!

Las acciones energéticas suelen hacerlo bien cuando los precios de la energía suben. Pero ese no es necesariamente un entorno favorable para la economía en su conjunto. Ver hacia dónde fluye el dinero nos alerta de posibles vientos en contra y vientos de cola para el mercado amplio.


15/01/2026 – Algunas de las ventajas más prometedoras del mercado bursátil se encuentran en lugares donde, por lo general, los traders no miran. En realidad, esta dinámica se da en muchos mercados. Por ejemplo, la mayoría de los traders en renta fija (tipos de interés) buscan eventos (cambios en la política de los bancos centrales; variaciones en los patrones de crecimiento) para comprar o vender tipos. Un enfoque más sutil observa cómo varían los tipos entre sí dentro y entre mercados de bonos y opera esas relaciones relativas.

Así, por ejemplo, si no ha cambiado nada en la política de los bancos centrales ni en las noticias macroeconómicas, una parte de la curva de tipos puede estar barata en relación con otro punto, o los tipos en una región del mundo pueden estar caros frente a los de otra región. Esto ofrece la oportunidad de comprar lo barato, vender lo caro y beneficiarse de la reversión a la media cuando los tipos regresan a una relación más normal.

Este es un gran ejemplo de cómo podemos mejorar nuestra psicología de trading ampliando nuestra comprensión y percepción de la oportunidad.

Empecemos entonces a observar relaciones relativas dentro del mercado bursátil. Volví a 2020 y calculé la diferencia entre el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 5 días en el sector de consumo básico menos el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 5 días en el sector de consumo discrecional. Estos datos están disponibles en Barchart.com.

Cuando los inversores esperan crecimiento y una economía fuerte, se sienten atraídos por las acciones de consumo discrecional, que se benefician del gasto en viajes, ocio, etc. Cuando esperan debilidad económica, asumen que el gasto en productos básicos se mantendrá, mientras que el gasto discrecional disminuirá. Al seguir la diferencia entre el porcentaje de acciones del sector básico por encima de determinadas medias móviles menos el porcentaje del sector discrecional, obtenemos una medida práctica del sentimiento económico.

Curiosamente, en el cuartil de ocasiones en las que la diferencia entre el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 5 días para XLP (básico) menos XLY (discrecional) es mayor, el rendimiento medio del SPY en los siguientes 20 días es solo de +0,42%. En todas las demás ocasiones, el promedio es de +1,36%. Cuando los inversores huyen del crecimiento hacia la estabilidad, ese tema tiende a continuar a corto plazo.

Cuando observamos la diferencia entre el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 20 días para XLP menos XLY, encontramos un patrón similar a 20–50 días vista. Los rendimientos futuros del SPY son inferiores a lo normal cuando los inversores buscan refugio en la seguridad de los bienes básicos.

El objetivo no es que salgas corriendo a operar este patrón. El punto es que existen patrones donde la mayoría de los traders no miran. Mientras los novatos observan gráficos direccionales, los profesionales encuentran un mundo de oportunidades en el espacio relativo. Cuantas más formas tengas de identificar oportunidades, más desarrollas una mentalidad de oportunidad. Un mejor trading conduce a una mejor psicología.

 

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Encontrar ventajas ocultas en el mercado por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

  18/01/2026 – Ahora vamos a analizar otra ventaja oculta del mercado: no la fortaleza,...

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Las novedades del sector por Hispatrading Magazine

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Hispatrading Magazine es la revista de referencia en el mundo del trading en español. En cada número participan los principales profesionales del sector a nivel internacional.
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  • Por si se las han perdido, aquí tienen condensadas las novedades más destacadas que se han producido en el sector a lo largo del último trimestre.
  • Artículo publicado en Hispatrading Magazine 65.

2026: Año de IPOs

Señoras y señores, prepárense porque 2026 podría convertirse en uno de los años más relevantes de la historia reciente para las salidas a Bolsa. Tras un parón en las IPOs, todo apunta a que en los próximos meses asistiremos al regreso de las mega-IPOs, con valoraciones históricas y un impacto significativo tanto en los mercados financieros tradicionales como en el ecosistema tecnológico global.

Para que no se les escape ninguna, aquí va un listado con los principales nombres:

  • OpenAI: la IPO de la creadora de ChatGPT apunta a ser la más caliente del año. Se espera para el segundo semestre de 2026 o comienzos de 2027, con valoraciones que podrían rozar el billón de dólares.
  • SpaceX: la gran apuesta aeroespacial de Elon Musk podría debutar a finales de 2026. Starlink y Starship estarían detrás de una valoración estimada en 800.000 millones de dólares.
  • Anthropic: la creadora del modelo Claude ya prepara su salida a Bolsa tras contratar a Wilson Sonsini. Las valoraciones privadas sitúan a la empresa entre 300.000 y 350.000 millones de dólares.
  • Databricks: especializada en soluciones cloud que combinan Big Data e IA. Su IPO podría llegar este año con una valoración superior a 130.000 millones de dólares.
  • Canva: la plataforma de diseño online, con cientos de millones de usuarios, podría cotizar en la segunda mitad de 2026.
  • Revolut: el neobanco busca licencia bancaria completa en Reino Unido. Su valoración ronda los 75.000 millones de dólares y podría debutar en Londres a finales de año.
  • Kraken: el exchange de criptomonedas podría salir a Bolsa a comienzos de año con una valoración cercana a 20.000 millones de dólares.
  • Consensys: matriz de MetaMask y Linea, habría contratado a JP Morgan y Goldman Sachs. Las valoraciones apuntan a unos 7.000 millones de dólares.

El año viene cargado de grandes nombres, especialmente en IA y fintech, reflejando dónde se ha concentrado el capital de private equity en los últimos años. Eso sí, conviene no olvidar los riesgos: buena parte de estas IPOs descansan sobre la narrativa de un crecimiento casi ilimitado de la IA, algo que históricamente no siempre se ha materializado al ritmo esperado. El riesgo de valoraciones adelantadas o burbujas selectivas es real.

El boom de los mercados de predicción

En la recta final de 2025 estamos viendo el nacimiento de un nuevo tipo de mercados que empieza a brillar con fuerza: los mercados de predicción. Entre enero y octubre, el sector movió más de 27.900 millones de dólares, con un pico semanal récord de 2.350 millones.

El crecimiento ha estado dominado por Polymarket y Kalshi, inclinándose por ahora hacia el lado regulado. En noviembre, Kalshi procesó 5.800 millones frente a los 3.740 millones de su rival descentralizado.

En este contexto, CME Group ha entrado en escena aliándose con FanDuel para lanzar “FanDuel Predicts”. El lanzamiento, previsto para diciembre, permitirá integrar estos mercados dentro de la infraestructura financiera institucional.

La clave está en que estos productos se estructuran como “contratos de eventos” bajo supervisión de la CFTC, lo que permite sortear las restrictivas leyes estatales del juego. Inicialmente centrados en deportes, el roadmap apunta a contratos sobre indicadores financieros y macroeconómicos como IPC, NFP o decisiones de la Fed.

Estos mercados difuminan la frontera entre apostador e inversor, convirtiendo la probabilidad en un precio de mercado negociable. Todo apunta a que 2026 será el año en que la predicción se consolide como un nuevo asset class.

La tokenización es el nuevo Internet

Y no lo dice cualquiera. Larry Fink, CEO de BlackRock, afirmó en diciembre que la fase de pilotos ha terminado y que comienza la era de la tokenización masiva.

Según Bitget, el volumen negociado en acciones tokenizadas al contado ha crecido un 450%, mientras que los futuros sobre estas acciones se han disparado un 4.468% en solo un mes.

Los ETFs tokenizados también muestran cifras espectaculares: SPYon y QQQon multiplicaron su volumen por más de 30 veces, mientras que el TLTon registró un incremento del 69.573%.

Kraken refuerza esta tendencia con la compra de Backed Finance AG, creadora de los xStocks. A esto se suma la creciente demanda de operativa 24/7. Cada vez más inversores quieren operar Nvidia o Tesla un domingo por la tarde, y si Nasdaq está cerrado, lo harán vía tokens en blockchain.

Si nada cambia, en 2026 la distinción entre horario de mercado y after-hours será irrelevante. Un dato lo resume bien: según eToro, un tercio de las operaciones en acciones ya se ejecutan fuera del horario tradicional de Wall Street.

 

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