Sin ventas en el gráfico mensual del petróleo por Al Brooks

No hubo ventas con seguimiento en el gráfico mensual del crudo. Los bajistas ven mayo como un retroceso y esperan una nueva pata bajista. Los alcistas necesitan formar una vela alcista de seguimiento en junio para aumentar las probabilidades de que comience un nuevo tramo alcista.

Crudo mensual – Sin ventas con seguimiento, los alcistas necesitan compras con seguimiento

La vela mensual de mayo del crudo fue una vela alcista interna que cerró por encima de la mitad de su rango, con colas prominentes arriba y abajo.

El mes pasado dijimos que los traders observarían si los bajistas lograrían una vela bajista de continuación o si el mercado se estancaría y subiría.

Los bajistas no lograron una vela de continuación. Anteriormente, los bajistas obtuvieron una fuerte pata bajista que volvió a probar la parte baja del rango de negociación.

Buscan una ruptura por debajo del rango de negociación seguida de un movimiento proporcional a su altura. Ven mayo como un retroceso y esperan otro tramo bajista. Necesitan una ruptura fuerte por debajo de los mínimos de diciembre y mayo con ventas de seguimiento para aumentar las probabilidades de éxito.

Los alcistas ven el movimiento bajista reciente (9 de abril) como una pata bajista y una “aspiradora de ventas” que prueba el mínimo del rango. Esperan que esa zona actúe como soporte. Si el mercado baja, quieren una ruptura fallida por debajo del mínimo de diciembre.

Apuntan a un retroceso hacia el centro del rango de negociación (alrededor de la media móvil exponencial de 20 meses). Necesitan crear una vela alcista de seguimiento en junio para aumentar las probabilidades de un nuevo tramo alcista.

Por fuerte que haya sido la caída reciente (9 de abril), podría seguir siendo una “aspiradora de ventas” dentro del rango. Hasta que haya una ruptura con ventas fuertes y consistentes, el mercado permanece en rango.

Los mercados tienen inercia y tienden a continuar con su comportamiento anterior. Los traders aplicarán la estrategia BLSH (comprar abajo, vender arriba) dentro del rango hasta que haya una ruptura con seguimiento sostenido.

Eso significa comprar en el tercio inferior y vender en el tercio superior del rango. Por ahora, los traders verán si los alcistas logran una vela alcista de seguimiento en junio. ¿O lograrán los bajistas una nueva prueba del mínimo del 9 de abril?

El mercado cotiza actualmente en el tercio inferior del rango, lo que puede ser una zona de compra para los traders de rango. La falta de seguimiento y los giros frecuentes son características típicas de los mercados en rango.

Gráfico semanal del crudo

Crudo semanal – Los bajistas necesitan seguimiento o una segunda pata alcista

La vela de esta semana en el gráfico semanal del crudo fue bajista y cerró en su mitad inferior, con colas prominentes en ambos extremos.

La semana pasada dijimos que los traders observarían si los bajistas lograrían una vela de continuación o si el mercado seguiría lateral con una nueva prueba por encima del máximo del 23 de abril.

Aunque el mercado formó una vela bajista esta semana, su rango se superpuso en gran medida con las dos semanas anteriores.

Los alcistas vieron la caída previa como una “aspiradora de ventas” dentro del rango. Buscan una reversión desde un patrón de cuña (5 de marzo, 9 de abril y 5 de marzo nuevamente) y una reversión de tendencia mayor con un mínimo más alto (5 de mayo).

Esperan una nueva prueba del centro del rango (alrededor de los 67 $). Ven las últimas 2-3 semanas como un retroceso y esperan una segunda pata lateral o alcista.

Si el mercado baja, quieren que forme un mínimo más alto. Esperan que el tercio inferior del rango actúe como soporte.

Necesitan formar velas alcistas fuertes por encima del máximo del 23 de abril para aumentar las probabilidades de un nuevo tramo alcista.

Los bajistas lograron una pata bajista de tres fases (5 de marzo, 9 de abril y 5 de mayo) que puso a prueba la parte baja del rango.

Ven el movimiento actual como un retroceso y quieren una reversión desde una bandera bajista de doble techo (23 de abril y 21 de mayo). Esperan que el máximo del 23 de abril o la media móvil exponencial de 20 semanas actúen como resistencia. Hasta ahora, lo están logrando.

Necesitan una venta con seguimiento sólido para aumentar las probabilidades de una reversión bajista desde ese doble techo. Aunque la caída previa fue fuerte (9 de abril, 5 de mayo), aún puede ser solo una pata bajista dentro del rango.

El mercado sigue en un gran rango de negociación. Los traders aplicarán la estrategia BLSH (comprar abajo, vender arriba) hasta que haya una ruptura con seguimiento.

Eso significa vender en el tercio superior y comprar en el tercio inferior. Por ahora, los traders observarán si los bajistas logran una vela de continuación.

Si el mercado sigue estancado por debajo del máximo del 23 de abril, probablemente veremos volver la presión vendedora en las próximas semanas. ¿O continuará el mercado lateral, decepcionando a los bajistas? Si es así, aumentarán las probabilidades de una nueva prueba por encima del máximo del 23 de abril.

La falta de seguimiento y los giros frecuentes son características típicas de los rangos.

Tomar decisiones basadas en titulares es… por Chris Dover

Nuestra cartera de Macro Ops sigue superando al S&P 500 con una volatilidad sustancialmente menor. Estamos fuertemente posicionados en largo en índices bursátiles, divisas extranjeras, Bitcoin y oro.

En esencia, estamos cortos en USD.

Importante: rotamos nuestra posición en futuros de Bitcoin al contrato de junio.

Al comparar los futuros del S&P 500 Emini con los extremos históricos durante ventas masivas, el mínimo de abril fue tan extremo como los suelos del mercado bajista de 2022, el colapso navideño de 2018, la crisis financiera global de 2009 y el 11 de septiembre.

El oscilador en la parte inferior del gráfico es un nuevo indicador que desarrollé, que mide la velocidad de cambio del indicador SQN, el cual utilizo para identificar regímenes de mercado y sobre el que he hablado bastante a lo largo de los años.

Estoy observando qué tan rápido se transita de un régimen de mercado a otro y, más importante aún, identificando extremos.

Es esa velocidad extrema la que da contexto sobre la magnitud del suelo que hemos visto… es históricamente significativa y me da mucha confianza para mantenerme en largo, e incluso aumentar la posición.

Nos enfocaremos en el Nasdaq en lugar del S&P 500, ya que presentó la misma señal de suelo, pero el Nasdaq ha superado la línea cero más rápido, mostrando mejor fortaleza relativa.

Tomar decisiones basadas en titulares es…

Todo este caos en el mercado fue causado por la reacción a los titulares sobre los aranceles.

Vi un tuit de Charlie Bilello esta semana sobre cómo ha sido el rendimiento de invertir (o no) en función del partido político en la Casa Blanca desde 1953. Una evidencia más de que reaccionar a titulares y sentimientos sobre un presidente no es una forma efectiva de invertir.

Menciono esto porque estoy releyendo “Las 48 leyes del poder” de Robert Greene. Si no lo has leído, aviso: no es lectura ligera. Enseña cómo manipular para obtener poder. Es una especie de actualización del “Príncipe” de Maquiavelo, escrito en 1513 y dedicado a Lorenzo de Médici.

Lo que aprendemos del libro es que las personas con poder rara vez han llegado ahí sin aplicar algunas de esas técnicas.

En otras palabras, tomar decisiones basadas en titulares es casi garantía de estar cayendo en una manipulación.

Por eso nos enfocamos en el trading sistemático, usando ventajas estadísticas en lugar de tratar de adivinar qué hay detrás de las noticias.

Enfoque para esta semana

La semana pasada fue bastante tranquila, salvo por el dato del PCE del viernes, que enfrió ligeramente el mercado.

La próxima semana debería ser mucho más activa, con grandes datos económicos cada día.

Ya sé que hablé sobre no basar decisiones de trading en titulares, pero eso no significa que los titulares no sean necesarios para activar los mercados.

Los titulares sacuden el mercado, hacen que el dinero entre o salga, cambiando los flujos en todas direcciones. Estos movimientos activan nuestros sistemas, así que espero algunos cambios en la cartera esta semana, con objetivos de beneficio alcanzados, stops ejecutados y nuevas oportunidades en formación.

Eso es todo por esta semana.

Rule Extraction: generación automática de sistemas de trading por Jaume Antolí

• ¿Trading por intuición o por evidencia? Descubre cómo Rule Extraction está revolucionando el trading algorítmico, transformando datos complejos en reglas claras, fiables y escalables. 
• Artículo publicado en Hispatrading Magazine 62.

Imagina que tienes una fábrica de sistemas de trading. No es ciencia ficción, es Rule Extraction. Esta metodología está destacando en los últimos años en competiciones como Robotrader. No es casualidad encontrar en el podio a exponentes de este enfoque como Carlos Puig, Alan Tomillero o yo mismo. La capacidad de generar, validar y optimizar sistemas de trading de forma automatizada representa una ventaja competitiva que está redefiniendo los estándares del trading algorítmico moderno.

¿QUÉ ES RULE EXTRACTION?

Rule Extraction es la aplicación de minería de datos para extraer reglas de trading de manera sistemática. En su esencia, consiste en analizar grandes volúmenes de datos para identificar patrones recurrentes que puedan traducirse en reglas concretas.

A diferencia de otras metodologías que requieren la formulación de una hipótesis, Rule Extraction permite que sea el propio algoritmo quien descubra las relaciones significativas entre los indicadores y el activo.

En última instancia, Rule Extraction transforma el arte del trading algorítmico en un proceso replicable y escalable, en el que las decisiones se basan en evidencia estadística más que en intuiciones o creencias subjetivas sobre el comportamiento del mercado.

VENTAJAS DEL RULE EXTRACTION

La principal fortaleza del Rule Extraction reside en tres pilares fundamentales:

– Interpretabilidad: a diferencia de las «cajas negras» como las redes neuronales, las reglas generadas son explícitas y comprensibles, podemos entender exactamente qué condiciones activan una entrada o salida del mercado

– Eficiencia computacional: el proceso permite analizar millones de combinaciones de parámetros en tiempos razonables, algo impensable con métodos manuales que nos permite descrubrir ventajas que pasarían desapercibidas

– Significancia estadística: al generar un gran volumen de reglas, podemos validar hipótesis sobre la metodología con una gran muestra

ESQUEMA BÁSICO DE RULE EXTRACTION

El proceso de Rule Extraction sigue generalmente tres fases bien definidas:

1. Feature Selection: selección minuciosa de los indicadores o variables que utilizaremos para generar reglas, ya que no todos los indicadores aportan valor predictivo y un exceso de variables puede llevar a sobreoptimizar. 

2. Rule Extractor: un algoritmo de extracción de reglas combina las variables seleccionadas para generar reglas candidatas basadas en umbrales, cruces o patrones específicos. 

3. Validation: las reglas que superan los filtros iniciales se someten a rigurosas pruebas de validación para confirmar su robustez y evitar la selección de patrones aleatorios. 

ENFOQUE DE VALIDACIÓN

En la ponencia en Robotrader (RULE EXTRACTION: MINERÍA DE REGLAS DE TRADING (JAUME ANTOLÍ)), presenté un enfoque robusto de validación que aplica tres principios fundamentales:

• Partición invertida: utilizamos el pasado reciente como train y el pasado lejano como test, ya que el futuro inmediato suele parecerse más al pasado reciente que al lejano, debido a un fenómeno conocido como drift que analicé en detalle en Quantdemy (RETURNS DRIFT EN FOREX)

• Proporción invertida: hacemos que el periodo de test sea más largo que el de train, reduciendo significativamente el riesgo de sobreoptimización y aumentando la confianza en las reglas seleccionadas

• Monkey test: comparamos nuestras reglas contra miles de estrategias aleatorias con idéntica cadencia operativa para determinar si nuestras reglas superan al azar con significancia estadística, tema en el que profundicé en ediciones previas de  Hispatrading (NUM. 60 HISPATRADING)

Este framework maximiza la probabilidad de que las reglas seleccionadas capturen patrones genuinos del mercado y no simples coincidencias aleatorias.

APLICACIÓN PRÁCTICA

Para complementar la teoría y facilitar la implementación práctica del Rule Extraction, he desarrollado una aplicación interactiva que pongo a disposición de todos los lectores de Hispatrading: tradingrules.streamlit.app

Esta herramienta permite ejecutar todo el proceso de extracción y validación de reglas en un entorno visual e intuitivo.

La aplicación permite analizar varios pares de divisas siguiendo un flujo de trabajo estructurado:

1. Data: carga y visualización de datos históricos
2. Analysis: definición de periodos train, test y forward con estadísticas descriptivas y pruebas de estabilidad. 
3. Feature Selection: análisis automático de variables predictivas, eliminando correlaciones redundantes
4. Rule Extraction: generación de reglas compuestas que superan significativamente el Monkey Test
5. Validation: verificación de robustez en periodos distintos con visualización de evolución de retornos. 
6. Forward Testing: evaluación del rendimiento en datos nunca antes vistos

La principal ventaja es la automatización completa del proceso, permitiéndote concentrarte en interpretar resultados en lugar de programar. La interfaz visual hace comprensibles conceptos complejos como la significancia estadística o la estabilidad entre periodos, y está diseñada tanto para traders experimentados como para principiantes.

Te invito a explorar esta herramienta y descubrir por ti mismo el potencial del Rule Extraction. El trading algorítmico ya no tiene por qué ser una caja negra inaccesible; con las herramientas adecuadas, puedes crear tu propia fábrica de sistemas de trading.

DISCLAIMER

Esta aplicación tiene fines exclusivamente educativos. 

Las reglas generadas deben considerarse como «reglas en bruto» que el trader debe refinar por su cuenta antes de implementarlas en mercados reales.

Ningún sistema automatizado, por sofisticado que sea, puede garantizar resultados positivos.

El trading conlleva riesgos inherentes y la responsabilidad final de cada operación recae siempre en el trader.

Imagen: extractor o algo que tenga que ver con extracción. Si hay algo que sugiera sacar datos estaría bien.

Atención al dólar por Alex Barrow

Rentabilidad YTD de la cartera Macro Ops: +11,16%
Rentabilidad YTD del S&P 500: -1,34%

Nuestra cartera Macro Ops sigue superando al S&P 500 con una volatilidad sustancialmente menor. Estamos fuertemente posicionados en el lado largo en divisas extranjeras, Bitcoin y oro.

Antes de la volatilidad de abril, manteníamos grandes posiciones en efectivo. Compramos la caída del S&P 500 en 5309 (futuros Emini del $ES), actualmente en 5819. Añadimos exposición larga en el Nasdaq (futuros Emini del $NQ) en 20.136, actualmente en 20.975.

No fue una hazaña heroica ni una predicción mágica del futuro. Nuestros sistemas esperaron hasta que el riesgo fue adecuado y entonces dejaron que el mercado nos llevara al lado largo, con un tamaño de posición estándar que, en caso de error, solo arriesgaba 1R.

Entiendo que se escriban libros sobre traders que lo arriesgan todo cuando el mundo se derrumba y sale victorioso.

Nosotros no hicimos eso. En Macro Ops, aplicamos la misma gestión prudente del riesgo que siempre, apoyándonos en nuestra excelente investigación y desarrollo, mientras operamos nuestros sistemas.

Ahora que la renta variable experimentó su primer episodio de debilidad en más de un mes (con una caída del -3,6% desde máximos), tenemos la oportunidad de aprender algo sobre este mercado. El $ES Emini activó una nueva señal de compra por momentum justo antes de la corrección.

En la última semana vimos la primera debilidad sostenida en más de un mes, y el sentimiento bajista entre los traders se disparó. No voy a mentir: si solo mirara el gráfico sin aplicar ventajas estadísticas, diría que ya hicimos techo.

Pero operar así un negocio es ridículo si tenemos a nuestra disposición ventajas estadísticas reales.

Cuando fallan las mejores configuraciones de venta, el mercado nos está diciendo que es más alcista de lo que parece.

Si esta corrección se revierte y nuestras señales estadísticas se confirman, aprenderemos algo sobre cuán alcista es realmente este mercado.

Y si sigue cayendo, eso también nos dice que estamos en un entorno mucho más raro y arriesgado de lo que nuestros sistemas sugerían.

Una nota final sobre la cartera: Bitcoin ha sido con diferencia nuestra posición más rentable del año. Ha mostrado muy poca caída y una considerable subida.

Y eso aún no es todo…

El dólar. Ya está. Ese es el título.

Esta semana, el índice del dólar estadounidense (DXY) cerró en su nivel semanal más bajo en más de tres años. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años superaron el 5%, lo que indica una venta significativa en la deuda a largo plazo de EE. UU.. Estos movimientos reflejan una creciente inquietud entre los inversores sobre la trayectoria fiscal de EE. UU. y la sostenibilidad de sus políticas económicas.

Rendimientos de los bonos a 30 años de EE. UU. por encima del 5%

Mientras el dólar se debilita, otras divisas ganan fuerza, con el franco suizo y el euro subiendo alrededor del 10% frente al dólar desde comienzos de 2025.

El peso mexicano sigue siendo la divisa más fuerte desde el Día de la Liberación.

Mantenemos posiciones largas en euro, franco suizo y peso mexicano en la cartera de Macro Ops.

Al comienzo de la semana teníamos una posición táctica corta en oro tras su histórica subida. El oro había entrado en un régimen de mercado volátil alcista, lo que abría la puerta a una corrección del 10%. Esperamos nuestra señal de media reversión y tomamos la posición corta.

Esta semana cerramos esa posición y volvimos a ponernos largos en oro en 3300.

Durante décadas, el oro fue considerado la “cobertura contra la inflación”. Esa idea está obsoleta.

Hoy, el oro se comporta como una cobertura fiscal.

El gobierno estadounidense está gastando como si no necesitara puntuación de crédito. Billones en pasivos sin respaldo, un déficit creciente y nula voluntad política de recorte.

El oro lo sabe. Acaba de romper una base de varios años.

Los bancos centrales están comprando a manos llenas. China, Rusia, India… están acumulando. ¿Minoristas? Todavía dormidos.

Este es uno de esos momentos 80/20, donde estar largo en el activo correcto puede compensar todos los errores en otros lados.

Si el oro es la cobertura fiscal clásica, Bitcoin es la versión insurgente.

No le importa quién esté en el poder. Ni lo que diga Powell. Ni si crees en él.

Es software. Y el software no parpadea.

Bitcoin ya se adelantó a este ciclo cuando subió de 25.000 a 110.000 dólares tras las aprobaciones de ETFs y las elecciones presidenciales de EE. UU.

Nuestro sistema de momentum en criptomonedas activó una nueva señal de compra de mercado alcista a finales de abril, cuando Bitcoin estaba en 93k. Hoy está en máximos históricos.

Y esto es solo el principio:

Ese movimiento no fue por hype.

Fue una pérdida de confianza progresiva y una rotación de capital fuera del sistema fiduciario hacia el único activo digital duro que existe.

Las entradas a los ETFs no se detienen y estamos a 400 días del halving, con aproximadamente 6 meses hasta el pico histórico según los análogos anteriores. Estos sugieren que los próximos seis meses podrían ser los más explosivos aún.

La fase de Bitcoin ni siquiera ha empezado.

No pidas permiso.

En los  mercados no suenan campanas. Susurran. Y ahora mismo están susurrando una sola cosa:

Los activos duros son el refugio seguro.

¿Oportunidades estacionales? por Jay Kaeppel

La estacionalidad puede ser una herramienta poderosa para decidir cuándo y dónde asignar capital. Aunque no predice el futuro, sí ofrece pistas valiosas sobre patrones históricos que tienden a repetirse en ciertos activos y sectores del mercado.

De cara a las próximas semanas, el sector salud y el gas natural están entrando en periodos estacionalmente favorables. Esto significa que, históricamente, estos activos han tendido a comportarse mejor que el promedio en este tramo del calendario, lo que los convierte en candidatos atractivos para vigilancia o incluso posicionamiento táctico.

Por el contrario, los datos muestran que las mineras de cobre, las constructoras, las acciones japonesas y el sector transporte enfrentan un entorno estacionalmente desfavorable. Aunque no es motivo suficiente para vender, sí puede sugerir prudencia en nuevas entradas o un ajuste en la exposición a estos segmentos.

Es importante recordar que la estacionalidad no es un sistema de predicción, sino un resumen estadístico del pasado. Como bien dijo Michael Santoli: “la estacionalidad es el clima, no el tiempo”. En otras palabras, nos indica tendencias generales, no eventos puntuales. Pero esas tendencias pueden ayudar a afinar el radar del inversor.

La clave está en identificar momentos en los que la estacionalidad y la acción del precio coinciden. Por ejemplo, si un activo muestra fuerza técnica justo cuando entra en una fase estacional favorable, eso puede reforzar la convicción de una operación. Por el contrario, si un activo comienza a debilitarse justo cuando entra en su peor periodo estacional, podría ser una señal de alerta.

En el caso del sector salud, los flujos históricos suelen mejorar en la segunda mitad del año, en parte por su naturaleza defensiva y también por factores de gasto cíclico en ciertos servicios médicos. Del mismo modo, el gas natural históricamente repunta en esta época ante la proximidad del verano en el hemisferio norte y la demanda para refrigeración y generación.

En cambio, las mineras de cobre y los constructores suelen enfrentar mayor debilidad relativa en este periodo, posiblemente por menor actividad industrial o menor demanda estacional. Japón y el transporte, por su parte, han mostrado patrones similares de rendimiento inferior durante esta ventana temporal.

Para los traders tácticos, la estacionalidad es una brújula, no un mapa. No debe usarse de forma aislada, pero sí puede marcar el camino hacia oportunidades con mayor probabilidad estadística de éxito, especialmente cuando se combina con análisis técnico o fundamental.

En resumen, ahora es un buen momento para mirar con atención al sector salud y al gas natural, mientras que conviene extremar la precaución con las mineras de cobre, los constructores, Japón y el transporte. La historia no se repite, pero a veces rima. Y la estacionalidad ayuda a detectar esa rima.

Atención al «trend score» por Dean Christians

Una señal técnica poco común acaba de activarse para el S&P 500, y podría tener implicaciones significativas para los inversores. El “trend score”, un indicador compuesto por diez métricas de seguimiento de tendencia, subió cuatro puntos en apenas cinco sesiones, lo que históricamente ha sido una señal de compra.

Cuando el S&P 500 registra este tipo de incremento en su trend score, los resultados suelen ser positivos. En ocasiones anteriores, el índice ha subido el 86% de las veces durante el año posterior a este tipo de señal, con una ganancia mediana del 13%. Este comportamiento no solo refleja fortaleza técnica, sino también confianza del mercado.

El Nasdaq 100 no se queda atrás. Su propio trend score también subió cuatro puntos, activando una señal alcista similar. Dado que este índice es altamente sensible a las expectativas de crecimiento y a la evolución del sector tecnológico, la señal es doblemente relevante.

¿Qué mide exactamente este indicador? El trend score evalúa el impulso del mercado a partir de una decena de indicadores técnicos clásicos, como medias móviles, fuerza relativa, cruce de líneas de tendencia y amplitud del mercado. Su objetivo es sintetizar en una sola puntuación la salud de la tendencia subyacente.

Este tipo de “cluster” o agrupación de señales ha sido históricamente un precursor de tramos alcistas sostenidos. No se trata de un simple rebote técnico, sino de una confluencia de indicadores que apuntan en la misma dirección: el mercado muestra convicción.

Otro aspecto relevante es el contexto macroeconómico. La reciente estabilización de las expectativas sobre tipos de interés y la debilidad relativa del dólar han servido como catalizador para esta mejora técnica. En otras palabras, las condiciones han dejado de deteriorarse, lo que permite al mercado mirar hacia adelante con mayor optimismo.

Las cifras no mienten: cada vez que se ha producido este patrón técnico en los últimos 25 años, el S&P 500 ha ofrecido resultados positivos en la gran mayoría de los casos. Aunque no es una garantía, sí es una señal estadísticamente significativa para quienes gestionan el riesgo desde un enfoque sistemático.

En un entorno donde muchos inversores aún temen posibles recesiones o nuevas sorpresas inflacionarias, este tipo de señales ayudan a distinguir el ruido de las oportunidades reales. El hecho de que dos de los principales índices del mundo activen simultáneamente este patrón técnico refuerza su validez.

En resumen, un conjunto coordinado de impulsos en los scores de tendencia del S&P 500 y el Nasdaq 100 sugiere que el camino de menor resistencia es hacia arriba. Aunque la cautela nunca sobra, los datos respaldan una visión constructiva del mercado en los próximos meses.

Las semanas perfectas no existen por Sentimentrader

El S&P 500 y el Nasdaq 100 acaban de registrar una semana perfecta: cinco sesiones consecutivas al alza, sin un solo retroceso. Este tipo de comportamiento no es común, y cuando ocurre, suele ser una señal reveladora sobre el trasfondo del mercado.

Históricamente, las semanas perfectas no se han dado en mercados bajistas. Aunque ningún patrón técnico garantiza resultados futuros, este fenómeno ha demostrado ser un buen indicador de fases alcistas, o al menos de estabilización tras periodos de corrección.

Desde un enfoque cuantitativo, los rendimientos posteriores a semanas perfectas han sido, por lo general, superiores al promedio. Especialmente cuando se trata de índices de gran capitalización como el Nasdaq 100, donde la concentración en valores tecnológicos aumenta la sensibilidad a los cambios de sentimiento.

Esta vez, lo interesante no es solo la racha alcista diaria, sino la intensidad del movimiento. No estamos hablando de avances marginales, sino de subidas robustas y sostenidas, lo que sugiere acumulación institucional y mayor convicción por parte de los grandes fondos.

En mercados bajistas auténticos, las semanas perfectas son casi imposibles. Las presiones de venta, el deterioro macroeconómico o los shocks de liquidez suelen interrumpir cualquier intento de avance sostenido. Por eso, cuando se produce una semana como la reciente, merece atención.

Ahora bien, esto no significa que estemos ante el inicio de un gran rally. Pero sí aporta evidencia de que el mercado está dejando atrás su fase más defensiva. En ciclos anteriores, semanas así han marcado el final de fases correctivas o el inicio de tramos alcistas de medio plazo.

Desde el punto de vista del análisis técnico, este comportamiento puede interpretarse como una señal de fortaleza interna, más allá del precio. El hecho de que la subida haya sido constante, sin días de toma de beneficios, revela un apetito renovado por el riesgo.

En el contexto macro, esta semana perfecta ha coincidido con una estabilización en los rendimientos de los bonos, cierta debilidad en el dólar y expectativas moderadas respecto a la política monetaria. Este conjunto de factores favorece a los activos de riesgo, como la renta variable tecnológica.

¿Y qué hay del impacto de las agencias de calificación? A menudo, cuando se produce una rebaja en la nota crediticia de un país o un índice, los inversores reaccionan con temor. Pero los estudios muestran que, en muchos casos, estas decisiones son indicadores rezagados y hasta contrarios, más útiles como oportunidades de entrada que como advertencia.

En resumen, las semanas perfectas no garantizan ganancias futuras, pero sí indican que algo ha cambiado. Y ese cambio suele estar asociado con fases de mayor estabilidad o con el inicio de un nuevo impulso alcista. Aun con cautela, el mensaje técnico que deja esta última semana es inequívocamente positivo.

6 datos de su operativa que debería conocer por Chris Capre

• Para tener buenos resultados haciendo trading en Forex o divisas (o en cualquier otro mercado), necesitará tener bajo control algunas estadísticas. Cuando se trata de mejorar nuestra rentabilidad siempre debería elegir en base a los datos en vez de apoyarse solo en simples opiniones. En este artículo Chris Capre nos muestra las claves para hacer un trading rentable.
• Artículo publicado en Hispatrading Magazine 41.

He entrenado a miles de traders y he visto muchas veces, como la diferencia entre ganar y perder se redujo a un solo dato o estadística. Como máximo dos o tres.

En este artículo, compartiré con ustedes 6 datos que todos los traders de Forex (y todos los operadores) deberían conocer.

Dato 1: es mejor que tenga esto en cuenta

Como le hablé en el artículo pasado, en un estudio muy esclarecedor de FXCM, se hizo un análisis de los operadores que tenían una relación riesgo recompensa negativa. Es decir, aquellos que arriesgaban más de lo que terminaban ganando. A estos se les comparó a otros operadores con una relación de riesgo recompensa 1: 1 o superior. Es decir, aquellos que en cada operación esperaban ganar más de lo que esperaban perder.

Para aquellos de ustedes que no saben lo que significa la relación riesgo recompensa (riesgo: recompensa), esta básicamente mide el dinero que se arriesga en una determinada operación frente a la recompensa potencial. Por dar algunos ejemplos:

1) Si arriesgo 1.000 USD, en mi próxima operación, y mi ganancia es de 1.000 USD, puedo decir que tengo un riesgo : recompensa de 1: 1.

2) Si arriesgo 1.000 USD, en mi próxima operación, y mi ganancia es menor a 1.000 USD, entonces tengo una relación de riesgo : recompensa negativa, lo que significa que arriesgo más de lo que espero ganar o de mi ganancia potencial.

3) En contraste con eso, si estoy arriesgando 1.000 USD y mi ganancia es de 2.000 USD, entonces tengo una relación de riesgo : recompensa de 1: 2.

Volviendo al estudio de FXCM, encontraron que las estrategias con una relación negativa riesgo: recompensa (es decir, <1: 1) solo tenían un 17% de probabilidades de ganar dinero.

Por otro lado, si una estrategia tenía una relación riesgo : recompensa de 1: 1 o superior, la probabilidad de obtener ganancias era de un 53% (ver figura 1).

En otras palabras, si su estrategia tiene una relación riesgo : recompensa negativa, tendrá más probabilidad de perder dinero frente a un trader que tenga, en su estrategia, una relación riesgo : recompensa positiva o por lo menos de 1:1.

Es por esto, que debería darse cuenta de dos cosas importantes, cuando se trata de establecer objetivos de ganancias y construir una estrategia de trading:

1: Asegúrese de tener, por lo menos, una relación de riesgo: recompensa 1: 1 en cada operación.
2: No sacrifique la relación de riesgo : recompensa solo para aumentar el porcentaje de aciertos.

Dato 2: riesgo de ruina

Originalmente diseñado para juegos de azar, en el casino, el riesgo de ruina (risk of ruin o RoR) es una de las estadísticas más importantes que necesita saber. En pocas palabras, el RoR le dirá matemáticamente, en una estadística, si va a ganar dinero o dejar su cuenta a 0.

La estadística de riesgo de ruina básicamente analiza su situación general (o Promedio + R por operación), su porcentaje de precisión y su porcentaje de riesgo por operación. En un número suficiente de operaciones (100 o más), puede determinar su riesgo de ruina y saber, en función de su estrategia actual, si ganará dinero o hará estallar su cuenta por los aires.

En la figura 2, se muestra una tabla con las estadísticas de riesgo de ruina utilizando la regla de no arriesgar más del 1%, de la cuenta, por operación. Además se miden los ratios de ganancia esperada y porcentajes de precisión.

Si el cuadro es rojo, tiene un 100% de probabilidad de descapitalizar su cuenta. Es decir, dejarla a 0. Si está en zona verde, ganará dinero haciendo trading. Así de sencillo. El número, que se indica dentro de cada casilla, indicará el porcentaje de probabilidad de que explote su cuenta.

Lo que está buscando en su RoR es 0, lo que significa que tiene un 0% de probabilidades de volar su cuenta. Por lo tanto, si desea ganar dinero haciendo trading, deberá conocer su riesgo de ruina.

Dato 3: esperanza de vida de la estrategia

La esperanza de vida de su estrategia es un dato crítico. Esto se debe a que los mercados siempre están en constante cambio, lo que también significa su porcentaje de acierto y, por lo tanto, su rendimiento estará en constante cambio.

Las estrategias más rentables operan dentro de un rango. Entonces, si su estrategia de negociación tiene un 60% de acierto (en promedio), debido a las rachas ganadoras y perdedoras, es probable que su estrategia de negociación fluctúe en términos de precisión entre el 50% y 70% de precisión.

Por lo tanto, es importante tener una estrategia que pueda tener un rendimiento inferior y, a la vez, tener un margen de error suficiente para hacer negocios con dinero.

Ahora, usando la tabla de riesgo de ruina, ¿nota algún patrón cuando se trata de rentabilidad? Cuanto más a la derecha en el eje superior / horizontal aumentará su relación de ganancia (o Promedio + R por operación). Como ve, la variedad de formas en que puede hacer estallar su cuenta disminuirá, mientras que la probabilidad de hacer dinero aumenta.

Otra forma de decir esto es:

Tendrá más formas de perder dinero con ratios de ganancia más bajos y significativamente menos formas de ganar dinero al hacer trading.

La lección es clara, en la situación inversa:

Cuanto mayor sea su ratio de ganancia por operación, más formas tendrá de ganar dinero y, por lo tanto, dará menos opciones a las pérdidas. En resumen: intente construir una estrategia con una relación de ganancia mayor de 1: 1. Le resultará mucho más fácil manejar los malas rachas y recuperarse más rápido cuando vuelva a la pista. Esto significa, tener más probabilidades de seguir vivo más tiempo. 

Dato 4: la mayoría de los traders principiantes son malos estudiantes

Después de haber pasado más de 10.000 estudiantes por nuestros cursos de trading, hemos podido recopilar muchas estadísticas sobre nuestros estudiantes. Particularmente en cuanto al rendimiento de su operativa.

Al decidir llevar a cabo un estudio interno sobre cómo nuestros estudiantes se entrenan y aprenden, en nuestros cursos de trading por internet, encontramos docenas de estadísticas fascinantes. Pero un patrón que notamos es que la mayoría de los operadores principiantes son malos estudiantes y tienen malos hábitos de aprendizaje.

¿Por qué digo esto?

Cuando los estudiantes compran uno de nuestros cursos, una de las primeras cosas que reciben es un correo electrónico de bienvenida. En este correo electrónico de bienvenida, les pedimos explícitamente que vean el video. En primer lugar porque contiene información clave sobre cómo funciona el curso, qué modelos de capacitación encontramos mejor y cómo utilizar mejor nuestros métodos de trading.

¿Cuántos estudiantes visualizan el video de bienvenida? Menos del 20%. ¿Y cuántos estudiantes estudian las lecciones en orden? El 27%.

A partir de esto, creo que podemos llegar a la conclusión de que la mayoría de los operadores principiantes son estudiantes deficientes.

Ahora pregúntese esto: ¿normalmente lee libros sin seguir el orden de los capítulos? ¿Hace los mismo cuando entrena en artes marciales o aprende a tocar un instrumento? No, entonces ¿por qué hace esto cuando se trata de aprender a hacer trading?

Hay muchas razones, pero la lección debe ser clara: no sacrifique su proceso de aprendizaje dejando que su impaciencia le venza. Si lo hace, disminuirá las probabilidades de ganar dinero haciendo trading.

Dato 5: gestión adecuada al riesgo

Los miembros de mi curso de price action, obtienen una sesión de análisis por skype gratuita conmigo en la que analizo su rendimiento comercial en varias operaciones y les ayudo a encontrar formas de ganar más dinero.

Muchas veces, después de una o dos sesiones, el estudiante se vuelve rentable. Compartí un ejemplo de esto en mi cuenta de Twitter con la cuenta de estudiante obteniendo un 11% de rentabilidad en 2 meses.

Ahora, de los miles de cuentas de trading que he analizado de mis alumnos, ¿cuántos de ellos estaban usando una gestión de riesgos constante cuando hablamos por primera vez? Menos del 30%. Cuando hablo de «gestión de riesgos constante» me refiero a arriesgar el mismo porcentaje del capital por operación.

En pocas palabras: si usted no corre el mismo riesgo en cada operación, entonces podría estar arriesgando más cuando pierde (y por lo tanto la perder más), que cuando gana (y por lo tanto ganará menos).

Eso es completamente masoquista. Si quiere encontrar una forma perfecta de explotar su cuenta, cambie constantemente el porcentaje de riesgo en cada operación y simplemente haga lo que quiera. Sin embargo, si desea evitar este dolor y sufrimiento, asegúrese de tener un sistema de gestión de riesgos consistente y arriesgar un porcentaje fijo por operación.

Dato 6: cómo fallar totalmente haciendo trading

En los últimos 12 años, he podido revisar miles y miles de cuentas, estadísticas y rendimientos de mis alumnos. He enseñado a muchos estudiantes a ganar dinero haciendo trading y convertirse en traders consistentes .

¿Cuántos de mis estudiantes pudieron hacer operaciones con dinero real sin una gestión monetaria y de riesgos adecuada? ¡CERO! No necesita más detalles.

Por lo tanto, si quiere fracasar haciendo trading, simplemente arriesgue lo que quiera sin ningún dato o estadística que respalde su decisión.

Para concluir

Si desea ganar dinero haciendo trading, necesitará conocer sus estadísticas y comprender lo que los datos le están diciendo. Hay muchas formas de obtener datos y estadísticas suficientes sobre su rendimiento al hacer trading. Dos servicios gratuitos que puede usar son myfxbook y fxblue.

Le sugiero que conecte su cuenta a uno de estos servicios y revise sus datos para ver dónde se encuentra. Esto le ayudará a darle una hoja de ruta parcial para convertirse en un trader rentable.

Pero más allá de obtener estadísticas, lo más probable es que necesite tener cerca a un trader experimentado y un mentor para evaluar su desempeño. Solo así podrán ofrecerle buenos consejos para mejorar su trading. Esos consejos y orientación que podrán darle, para corregir sus errores, a menudo será la diferencia entre ganar dinero y perderlo.

Cómo identificar los ciclos de tiempo de Gann: guía completa por Bramesh Bhandari

W.D. Gann, un legendario trader y analista de mercados, desarrolló varias técnicas para predecir movimientos de precios mediante ciclos temporales. Sus métodos combinan geometría, astrología y matemáticas para anticipar tendencias con una precisión notable. Uno de sus conceptos más potentes es el de los ciclos temporales de Gann, que ayuda a los traders a identificar posibles puntos de giro en el mercado basándose en patrones históricos de tiempo.

En esta guía exploraremos:

• Fundamentos de los ciclos temporales de Gann
• Principales periodos temporales de Gann
• Cálculo y aplicación práctica de los ciclos en el trading
• Ejemplos reales (Oro y S&P 500)

Al finalizar este artículo tendrás una comprensión sólida sobre cómo utilizar los ciclos de Gann para mejorar tus decisiones de trading.

Si deseas dominar sus técnicas, considera inscribirte en nuestro programa de mentoría: “Dominando las estrategias de trading de W.D. Gann”.

Comprendiendo el enfoque de Gann sobre los ciclos temporales

Gann creía que los mercados se mueven en ciclos predecibles influenciados por leyes naturales, movimientos planetarios y patrones geométricos. Su análisis temporal permite anticipar cuándo es probable que una tendencia se revierta o acelere.

Principios clave de los ciclos temporales de Gann

• El tiempo es más importante que el precio: Gann destacaba que los ciclos de tiempo a menudo preceden a los cambios de precio.
• Repetición histórica: Los mercados repiten ciclos del pasado, lo que permite anticipar movimientos futuros.
• Periodos naturales y geométricos: Gann utilizaba números como 7, 30, 60, 90, 144 y 360 (grados de un círculo) para identificar ciclos.
• Influencia planetaria: Incorporaba ciclos astrológicos (como los de la Luna y Júpiter) en su análisis.

Ciclos clave de Gann a tener en cuenta

1. Ciclos de corto plazo (días a semanas)

• Ciclo de 7 días: Ciclo semanal común en trading intradía y de corto plazo.
• Ciclo de 28-30 días (lunar): La órbita lunar afecta la psicología del mercado.
• Ciclo de 49 días (7×7): Periodo potente para reversiones a corto plazo.

2. Ciclos de medio plazo (meses a trimestres)

• Ciclo de 90 días: Coincide con temporadas de resultados y reportes económicos.
• Ciclo de 144 días (número Fibonacci): Reversión significativa en acciones y materias primas.
• Ciclo de 180 días: Marca cambios de tendencia a medio plazo.

3. Ciclos de largo plazo (años a décadas)

• Ciclo de 1 año (360 grados): Relacionado con la estacionalidad anual.
• Ciclo de 3 años: Común en mercados de materias primas como el oro o el petróleo.
• Ciclo de 7 años: Vinculado a expansiones y recesiones económicas.
• Ciclos de 20 y 60 años: Asociados a cambios generacionales del mercado.

Cómo identificar ciclos de Gann en el trading

Paso 1: Estudiar datos históricos de precios

Identifica máximos y mínimos importantes. Mide el tiempo entre grandes reversiones (por ejemplo, cada 30, 60 o 90 días). Busca patrones recurrentes, como reversiones cada 49 días.

Paso 2: Usa el Square of 9 y la Rueda de 24

El Square of 9 permite proyectar fechas de reversión basadas en tiempo y precio. La Rueda de 24 divide el año en incrementos de 15 grados, es decir, 24 periodos de 15 días cada uno.

Paso 3: Aplica zonas temporales de Fibonacci

Números como 21, 34, 55, 89 y 144 suelen coincidir con los ciclos de Gann. Usa herramientas de retroceso Fibonacci para marcar posibles fechas clave.

Ejemplos de aplicación

Ejemplo 1: Oro (mercado de materias primas)

Rally y consolidación en 2020

El oro tocó fondo en marzo de 2020 y luego experimentó una fuerte subida.

Después de 49 días (mayo de 2020), se produjo una corrección de corto plazo.

El siguiente máximo importante llegó tras 144 días (agosto de 2020).

Lección de Gann: los ciclos de 49 y 144 días fueron clave para identificar puntos de entrada.

Corrección en 2023

El oro alcanzó su máximo en mayo de 2023.

Tras 90 días (agosto de 2023), se produjo un fuerte rebote.

Reconocimiento del patrón: el ciclo de 90 días señaló una oportunidad de compra.

Ejemplo 2: S&P 500 (mercado bursátil estadounidense)

Crash por COVID en 2020 y recuperación

23 de marzo de 2020: el mercado tocó fondo.

90 días después (21 de junio de 2020): se alcanzó un máximo intermedio.

144 días después (12 de noviembre de 2020): comenzó una nueva tendencia alcista.

Confirmación del ciclo: los periodos temporales de Gann coincidieron perfectamente.

Mercado bajista en 2022 y rebote

El S&P 500 alcanzó su máximo en enero de 2022.

Tras 180 días (julio de 2022), se inició un fuerte rally.

Dato clave: el ciclo de 180 días marcó un punto de inflexión importante.

El renacimiento de los semiconductores por Dr. Ed Yardeni

¿Acciones de semiconductores en auge? Gracias, Arabia Saudita (y Trump)

La administración Trump ha anunciado planes para revocar una normativa de la era Biden que prohibía o limitaba la venta de semiconductores avanzados fuera de Estados Unidos, con el objetivo de mantener esta tecnología fuera de “países preocupantes”. Se espera que los detalles se conozcan en las próximas semanas.

Pero antes incluso de que la nueva normativa se publique oficialmente, Arabia Saudita ha realizado pedidos por miles de millones de dólares en chips de Nvidia, AMD y otras compañías, durante la visita del presidente Trump al Reino. Se esperan más pedidos conforme Trump continúe su gira por Doha y Abu Dhabi. AMD mostró su optimismo al anunciar un programa de recompra de acciones por 6.000 millones de dólares el miércoles. Todo esto ha contribuido a un furioso repunte del sector de semiconductores, que ha elevado el índice de la industria de semiconductores del S&P 500 un 43,6% desde su mínimo de abril.

Estos son algunos detalles clave del resurgimiento de los chips:

(1) Fin de la norma de difusión de IA. La “Diffusion Rule” había sido criticada por compañías como Microsoft, Oracle y Nvidia, quienes alegaban que limitaba las oportunidades globales de las tecnológicas estadounidenses sin lograr frenar a China. Su eliminación permite ahora que los semiconductores avanzados se vendan en países como India, Suiza, Arabia Saudita, Israel y Singapur. Esto beneficiará a fabricantes como Nvidia, Intel y AMD.

(2) Aumento masivo de pedidos. Nvidia anunció el martes una “alianza” para transformar a Arabia Saudita en una potencia global en IA, cloud computing, gemelos digitales y robótica. Trabajarán junto a Humain, una filial del Fondo Público de Inversión saudí, creada esta semana para enfocarse en inteligencia artificial.

Humain construirá centros de datos de IA (a los que Nvidia llama “fábricas de IA”) que funcionarán con cientos de miles de chips avanzados de Nvidia durante los próximos cinco años. Nvidia también formará a miles de desarrolladores saudíes en computación acelerada e inteligencia artificial. Aramco Digital desarrollará infraestructuras de IA usando plataformas de Nvidia.

Además, Humain anunció alianzas con AMD, AWS (Amazon) y Groq durante la visita de Trump. Se construirán nuevos centros de datos con AMD tanto en Arabia Saudita como en Estados Unidos. AWS invertirá más de 5.300 millones de dólares para desarrollar una zona dedicada a la IA en Arabia Saudita, además de otra región de infraestructura en construcción que estará operativa el próximo año.

(3) Ola de recompras. El consejo de administración de AMD autorizó un nuevo programa de recompra de acciones por 6.000 millones de dólares, además de los 4.000 millones aún disponibles en su programa actual. “Nuestra ampliación del programa refleja la confianza del Consejo en la dirección estratégica de AMD y su capacidad para generar flujo de caja libre de forma sostenida”, dijo la CEO Lisa Su en un comunicado.

AMD no está sola. En febrero, ON Semiconductor anunció un nuevo plan de recompra por 3.000 millones de dólares. ASM International inició el 29 de abril un programa de recompra por 150 millones de euros. KLA amplió su programa en 5.000 millones y Broadcom anunció una recompra por 10.000 millones de dólares.

(4) Repaso a las cifras. No sorprende que las empresas de chips estén recomprando acciones: el índice de precios de acciones del sector cayó un 35,1% desde su pico de enero hasta el mínimo de abril. Desde entonces ha subido un 43,6%, quedando apenas un 6,8% por debajo del máximo.

El sector de semiconductores había subido un 300% entre 2023 y su pico en enero. Ese crecimiento dejó valoraciones elevadas cerca de 35 veces beneficios. En el punto más bajo de la corrección, el PER adelantado cayó a 19,8 (3 de abril), y ahora ha subido a 26,0.

Las acciones del sector también se han resentido por la desaceleración en el crecimiento de ingresos y beneficios, aunque siguen mejorando. En 2024, los ingresos crecieron un 30,9%, pero se espera que se moderen al 26,0% en 2025 y al 17,3% en 2026. Del mismo modo, el crecimiento de beneficios bajaría del 49,1% en 2024 a un 40,6% en 2025 y 26,8% en 2026.

Las revisiones netas de beneficios han sido negativas durante los últimos ocho meses. Eso podría cambiar ahora que muchas de estas empresas están recibiendo nuevos pedidos desde Oriente Medio.

El carbón ahora es ESG por Brandon Beylo

¿Acciones mineras? ¿Las que no tienen ganancias no realizadas?

Probablemente ya hayas oído que Australia quiere aplicar impuestos a las ganancias de capital no realizadas. Según SkyNews:

“Reconocidos comentaristas financieros han calificado el controvertido plan del gobierno laborista de imponer fuertes impuestos a las ganancias no realizadas como un “impuesto al patrimonio” y han señalado los peligros potenciales si la medida se aplicara a una variedad de activos comunes.

El polémico plan del gobierno de Albanese de aplicar una tasa del 30% a los fondos de jubilación que superen los 3 millones de dólares se cierne en el horizonte, con Labor y los Verdes esperando unirse en el Senado para aprobar la legislación tras la rotunda victoria electoral del primer ministro.”

¿Suena absurdo, verdad? No debería tener que explicar por qué es tonto imponer impuestos a ganancias que no existen todavía. Pero vamos a hacerlo.

Las ganancias no realizadas no son realmente ganancias. Son solo cifras en una pantalla que dicen: “¡Buen trabajo! Compraste barato y podrías vender caro hoy. Deberías abrir un hedge fund”.

No es dinero real en tu cuenta bancaria. Es teórico. La acción podría bajar mañana y evaporar esas supuestas ganancias.

A Australia no le importa. Para ellos, una ganancia no realizada vale lo mismo que el dinero en efectivo. Y claro, al principio te dicen: “Tranquilo, esto es solo para los súper ricos. A ti no te afectará”.

¿Pero eso es cierto?

“El comentarista financiero Dimitri Burshtein calificó la política como un “impuesto al patrimonio” y señaló que, pese a que Labor afirma que la propuesta afectará solo a una pequeña parte de la población, el hecho de que la política no esté indexada implicará que con el tiempo más personas quedarán atrapadas por este impuesto.”

“No está indexada, por lo tanto podría erosionarse hasta niveles ridículos y capturar a todos”, dijo Burshtein, añadiendo que había un “análisis descuidado” por parte del Tesoro al no considerar todos los esquemas de jubilación definidos.”

Y estoy seguro de que el gobierno se detendrá en las acciones y no mirará otros activos como casas, arte o yacimientos mineros.

“Es un impuesto horrible. Está mal diseñado, carece de transparencia. El hecho de que pueda cobrarse sobre ganancias no realizadas es simplemente despreciable. Sienta un precedente para ir tras la vivienda, cualquier activo; en esencia, es un impuesto al patrimonio”, dijo Burshtein.”

Es absurdo. Pero lo más loco aún no lo hemos mencionado. ¿Y si este fuera solo el primer paso en el intento de Australia por consolidar toda la inversión ciudadana en fondos elegidos por el gobierno? Mientras se trate de NVDA, TSLA o BTC, nadie se queja. ¿Pero lo harían de verdad?

Resulta que sí.

“Greenwood también afirmó que la política desincentiva a las personas de acumular fondos suficientes en sus cuentas de jubilación y obliga a los titulares a cambiar de fondos autogestionados a fondos del sector, que están sujetos a una regulación y supervisión gubernamental más estricta.”

“En muchos sentidos, esta estrategia fiscal parece intentar evitar que las personas acumulen demasiado en sus fondos y, al mismo tiempo, redirigir a quienes tienen fondos autogestionados hacia fondos industriales”, concluyó.”

No es bueno. Pero…

¿Y si el gobierno australiano pusiera todo el dinero de sus ciudadanos en acciones mineras? Podemos soñar, ¿no? La buena noticia es que los inversores en minería no tienen que preocuparse por impuestos sobre ganancias no realizadas. Lo que buscan son ganancias reales, no pérdidas teóricas.

Hablando de Australia…

El carbón siempre ha sido ESG

Hemos escrito mucho aquí sobre que todo puede ser ESG mientras las acciones suban.

Por ejemplo, en marzo mencionamos que el fondo de pensiones de Noruega ahora permite empresas de defensa, porque “lo que se considera éticamente aceptable puede cambiar”:

“Este es el fin del juego del ESG que todos sabíamos que llegaría. La ética no es fija, cambia para beneficiar al Fondo de Pensiones Soberano IV. Volviendo al artículo del FT:

“Tomen al fondo soberano de Noruega, de 1,8 billones de dólares, conocido como Government Pension Fund Global. Los que invierten las riquezas del país deben tener en cuenta que ‘lo que se considera éticamente aceptable puede cambiar’, en tiempos de rearme militar y tensiones crecientes”, dijo la banquera central Ida Wolden Bache el mes pasado.”

Mi parte favorita es: “lo que se considera éticamente aceptable puede cambiar”. Porque con esa lógica, eventualmente comprarán acciones mineras.

Ocurrirá despacio, y luego de repente. Solo hace falta unos meses (o trimestres) de buen desempeño. La ética sigue al dinero, no al revés.

Y siento que he estado gritando desde los tejados que “LAS ACCIONES MINERAS SON LAS SIGUIENTES, YA VERÁN” desde que comencé esta columna.

Y si hasta un reloj parado acierta dos veces al día. Según el Australian Financial Review:

“AustralianSuper ha vuelto a invertir en el mayor productor de carbón del país, Whitehaven Coal, una medida que el gigante de los fondos de pensiones afirma es coherente con su compromiso de cero emisiones netas para 2050, pero que los activistas ambientales han calificado de insulto para sus 3,5 millones de miembros.”

“La semana pasada – días antes de que tres grupos climáticos de inversión, de los que AustralianSuper forma parte, declararan que intensificarían la presión para descarbonizar – AustralianSuper compró 1,3 millones de acciones de Whitehaven, según las declaraciones del minero.”

Déjenme disfrutar por un segundo esta reivindicación… listo, volvamos. Ahora AustralianSuper tiene dos opciones:

• Animar a Whitehaven Coal a producir tanto carbón como sea posible, entendiendo que la única forma de llegar al Cero Neto en 2050 es invirtiendo en la tecnología que impulsará la “transición energética verde” (es decir, el acero).
• Decirle a Whitehaven que deje de producir carbón, que cierre sus operaciones, o enfrentará la furia de un accionista del 5%.

Obviamente, la primera opción es mejor para todos. Whitehaven sigue extrayendo carbón, generando beneficios, repartiendo dividendos, recomprando acciones y produciendo acero para turbinas eólicas. Ganamos todos: accionistas, Whitehaven y el medio ambiente.

¿Y si optan por la segunda?

“Morgan, de Market Forces, dijo que la inversión de AustralianSuper solo puede justificarse si el fondo exige a Whitehaven que detenga sus planes de expansión de minas de carbón térmico y gestione el cierre de la producción actual.”

“La única forma en que AustralianSuper puede justificar este enorme giro es utilizando su posición para acabar con los planes contaminantes de Whitehaven y devolver el capital a los accionistas mediante una estrategia de cierre.”

Es como la versión ESG de cuando David Tepper pagó 43,5 millones por la mansión de su antiguo jefe solo para demolerla.

TikTok arruina los precios bajos del coco

Bueno, quizás TikTok no arruinó los precios bajos del coco. Pero seguramente hay alguna moda viral de salud aumentando la demanda. Vi un video de un gurú llenando su bolso de aeropuerto con cocos para beber agua de coco en el avión.

Ese tipo…

En fin, hay tres razones para preocuparse por los precios del coco:

• Es un recurso natural, y aquí cubrimos recursos naturales.
• Probablemente lo consumes a diario en helados, snacks saludables y otros productos veganos.
• Es un ejemplo perfecto del mundo salvaje e interconectado de los mercados de materias primas.

Según la última columna de Javier Blas:

“Vale, el helado no es una materia prima. Pero el aceite de coco, un ingrediente clave de los gelatos industriales, sí lo es. Y su precio se ha disparado en el mercado mayorista, marcando récords cada mes en 2025. Y lo peor: los aumentos podrían continuar a medida que la demanda supere la oferta.”

Mi esposa siempre bromea con que debería haber un mercado de futuros para categorías de comida popular, y yo me reía. Pero ahora creo que tiene razón.

Estamos en 2025. Tenemos NFTs, DAOs y criptomonedas. ¿Y me dicen que no puedo cubrir mis hábitos de consumo de Ben & Jerry’s en una bolsa digital de futuros?

“¿Qué tan mal está? La semana pasada, el precio mayorista de referencia del aceite de coco filipino entregado en Róterdam superó los 2.700 $ por tonelada métrica, casi el doble que hace un año y 200% por encima del promedio 2000-2020. El récord anterior fue en 2011, con unos 2.300 $.”

¡Vamos! Seguro que aquí hay una operación esperando. Escríbeme si la tienes.

Hasta entonces, me tocará conformarme con galletas con chispas de chocolate. Sin aceite de coco, claro.

El mercado se preocupa sin razón por Sentimentrader

El S&P 500 ha permanecido por debajo de su media móvil de 200 días durante más de 30 sesiones consecutivas, la racha más prolongada en años. Esta media es una de las referencias técnicas más seguidas por los inversores globales, por lo que su ruptura sostenida suele generar inquietud sobre la salud del mercado.

Desde un punto de vista técnico, este patrón suele interpretarse como señal de debilidad estructural o incluso como antesala de un mercado bajista prolongado. Muchos analistas técnicos consideran que cuando un índice se mantiene tanto tiempo bajo su media de largo plazo, la presión vendedora domina y los compradores institucionales se mantienen al margen.

Sin embargo, los datos históricos ofrecen un matiz distinto: la mayoría de las veces que el S&P 500 ha registrado 30 sesiones consecutivas por debajo de la media de 200 días, el mercado ha conseguido recuperarse en los meses siguientes. Esto sugiere que, aunque la señal técnica puede generar inquietud, no siempre anticipa un colapso.

Es importante señalar que muchas herramientas del análisis técnico funcionan más como barómetros del sentimiento que como predictores fiables de movimientos futuros. La media móvil de 200 días refleja una tendencia agregada, pero no tiene capacidad por sí sola para explicar las razones económicas o estructurales detrás del comportamiento del mercado.

Los inversores tienden a sobrerreaccionar ante ciertos niveles técnicos ampliamente seguidos, como si fueran barreras mágicas, cuando en realidad solo reflejan promedios de precios. Este sesgo puede llevar a decisiones impulsivas, especialmente cuando se suman titulares alarmistas o movimientos bruscos de corto plazo.

El análisis histórico de ciclos anteriores muestra que tras periodos similares de debilidad técnica, el S&P 500 ha logrado estabilizarse y reanudar su senda alcista en la mayoría de los casos. Es decir, el hecho de que el índice no logre superar la media de 200 días durante un mes no es necesariamente señal de un mercado peligroso, sino más bien de una fase de consolidación o transición.

Además, en muchos de estos episodios el rebote posterior ha sido fuerte, debido a un exceso de pesimismo técnico acumulado que revierte rápidamente cuando mejora la percepción macroeconómica o los resultados empresariales sorprenden al alza. Esta dinámica sugiere que el verdadero riesgo está más relacionado con los fundamentos que con el nivel técnico puntual del índice.

En consecuencia, basar decisiones de inversión únicamente en señales técnicas como la media de 200 días puede llevar a errores de juicio o a perder oportunidades significativas. Los inversores más experimentados combinan estas señales con análisis fundamental, contexto macroeconómico y datos de sentimiento para construir una visión más completa del mercado.

La clave está en entender que las medias móviles y otros indicadores no son predictores mágicos, sino herramientas que ayudan a contextualizar la acción del precio. En este caso, el comportamiento del S&P 500 puede reflejar incertidumbre, pero no necesariamente apunta a una caída inminente si no va acompañado de deterioro en variables reales como beneficios, empleo o crecimiento.

En definitiva, aunque la prolongada estancia del S&P 500 bajo su media de 200 días podría preocupar desde el punto de vista técnico, los datos históricos indican que no es una sentencia de mercado bajista. La interpretación excesiva de señales técnicas sin considerar el contexto más amplio puede ser más perjudicial que útil. Los inversores deberían mantener la perspectiva y evitar decisiones precipitadas basadas únicamente en promedios móviles.

Señal del Nasdaq por Dean Christians

El Nasdaq Composite ha dado una potente señal de compra técnica, al registrar un aumento de cuatro puntos en su puntuación de tendencia (Trend Score) durante solo cinco sesiones de mercado. Este tipo de movimiento indica un cambio significativo en el impulso direccional del índice y suele estar vinculado a fases iniciales de rallies sostenidos en los mercados bursátiles tecnológicos.

Este cambio en la puntuación de tendencia se ha asociado históricamente con rendimientos positivos a medio y largo plazo. En estudios anteriores, cuando el Nasdaq ha experimentado un salto similar en su Trend Score en un periodo tan breve, el índice ha generado rendimientos positivos en el 94 % de los casos durante los siguientes 12 meses. Se trata de una estadística contundente que no solo refuerza el optimismo actual, sino que lo contextualiza con un sólido respaldo histórico.

La señal de compra cobra aún más relevancia al coincidir con señales técnicas similares en el sector de semiconductores, uno de los pilares del Nasdaq. La industria de semiconductores también ha activado una señal de compra por cambio neto en el Trend Score, lo que suele actuar como confirmación del movimiento alcista del índice general. Dado que los semiconductores suelen liderar los cambios estructurales del mercado, su participación en este movimiento añade credibilidad al repunte.

Estas señales técnicas no aparecen de forma aislada, sino que complementan las lecturas previas de indicadores de amplitud de mercado (breadth), que ya mostraban una mejora interna en el Nasdaq. Los indicadores de amplitud —como el número de acciones que suben frente a las que bajan— suelen anticipar los movimientos del precio. La coincidencia entre amplitud positiva y mejora en los indicadores de tendencia sugiere un repunte más sostenible que los típicos rebotes especulativos.

La lectura actual del mercado sugiere que los inversores institucionales están volviendo al segmento tecnológico con convicción. El incremento del Trend Score implica una mejoría en la dirección y fuerza del movimiento de precios, lo que normalmente se asocia con flujos de capital significativos. Este tipo de comportamiento suele reflejar una rotación hacia activos de crecimiento en un contexto de expectativas de recortes de tipos o estabilización macroeconómica.

Además, este tipo de señal puede actuar como punto de entrada para estrategias de seguimiento de tendencia o posicionamiento sistemático. Muchos modelos cuantitativos utilizan el cambio en indicadores de tendencia como criterios objetivos para entrar en mercado. Una mejora tan abrupta en el Trend Score en un índice de alta capitalización como el Nasdaq puede influir en decisiones de asignación de activos tanto en fondos activos como en estrategias automáticas.

No obstante, es clave recordar que estas señales no garantizan un resultado, sino que modifican la probabilidad futura en favor del inversor informado. Aunque el 94 % de éxito en eventos similares es notable, siempre existe un margen de error o desviación. Factores como sorpresas macroeconómicas, decisiones de política monetaria o tensiones geopolíticas pueden alterar el desarrollo esperado incluso en contextos estadísticamente favorables.

En resumen, el reciente salto del Trend Score del Nasdaq y la activación de señales en los semiconductores refuerzan la narrativa alcista en el mercado tecnológico. La confluencia de señales técnicas y fundamentos internos mejora el perfil de riesgo-rentabilidad en esta fase del mercado. Aunque la cautela nunca está de más, los datos históricos sugieren que los inversores que han actuado sobre señales como esta han sido recompensados con alta frecuencia en los meses siguientes.

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